Citi inicia cobertura da Figma (FIG) com recomendação de Compra, citando atualizações de licenças de IA e crescimento dos pacotes de crédito

TLDR

• A Citi iniciou a cobertura da Figma com uma classificação de Compra e um preço-alvo de $36 na quarta-feira
• O analista Tyler Radke citou uma forte procura impulsionada por IA, com clientes a atualizar licenças e a utilizar mais pacotes de crédito
• A ação FIG subiu inicialmente 5% com a notícia, mas reverteu, caindo 2,86% no dia
• Radke sinalizou novos lançamentos de produtos e a monetização do servidor MCP como potenciais catalisadores futuros
• O vencimento do período de bloqueio de ações em meados de agosto foi apontado como um risco de curto prazo

A ação da Figma (FIG) abriu em alta na quarta-feira após a Citi iniciar a cobertura com uma classificação de Compra e um preço-alvo de $36, fazendo a ação subir 5% no início da sessão. Mas a recuperação não se sustentou. A meio do dia, a FIG reverteu e estava a negociar com uma queda de 2,86%, deixando os investidores com mais perguntas do que respostas.

Figma, Inc., FIG

O analista Tyler Radke liderou a iniciação, apontando para uma forte procura relacionada com IA como o núcleo da sua tese bullish (altista/otimista). Especificamente, Radke afirmou que consultas a clientes junto de hyperscalers e grandes empresas de serviços financeiros revelaram atualizações saudáveis de licenças e utilização de pacotes de crédito — ambos sinais de que a estratégia de monetização de IA da Figma está a ganhar tração.

O que poderia impulsionar a FIG para cima

Radke também apontou para alguns potenciais catalisadores de curto prazo. Novos lançamentos de produtos e a monetização do servidor Model Context Protocol da Figma foram ambos destacados como itens a acompanhar. Para os investidores que procuram um gatilho de curto prazo, esses são os eventos no calendário.

O crescimento de receitas da Figma tem sido rápido, e a empresa apresenta margens brutas elevadas com uma geração de fluxo de caixa em melhoria. Isso dá-lhe margem para continuar a investir em funcionalidades de IA e na expansão de vendas sem esgotar o seu balanço.

Ainda assim, a reação do mercado na quarta-feira conta uma história diferente. Quando uma iniciação de Compra com um prémio no preço-alvo não consegue sustentar um ganho de 5%, sugere que a fasquia para novos compradores é mais elevada do que uma simples nota de analista.

Riscos ainda no radar

Radke não ignorou os riscos. O mais imediato: o vencimento do período de bloqueio de ações está previsto para meados de agosto. Trata-se de um fator de pressão conhecido que poderá trazer pressão de venda adicional à medida que os primeiros investidores e insiders ficam livres para sair das suas posições.

Além disso, a Figma ainda regista perdas contabilísticas consideráveis e tem apresentado um fluxo de caixa irregular. Se os custos de computação de IA aumentarem ou a concorrência no espaço de software de design se intensificar, as margens poderão ficar sob pressão.

O desempenho do preço da empresa desde o início do ano reflete essa incerteza. A FIG está em queda de 51,89% até agora em 2026, e o sinal de sentimento técnico da ação está atualmente classificado como Venda Forte.

O volume médio diário de negociação situa-se em mais de 18 milhões, pelo que a liquidez não é o problema. A capitalização de mercado é de $9,78 mil milhões.

O preço-alvo de $36 da Citi implica uma valorização significativa face aos níveis atuais, mas a ação de preço de quarta-feira mostra que o mercado ainda não está pronto para aceitar isso pelo valor nominal.

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