STRC giảm dưới mệnh giá, rủi ro chu kỳ sản phẩm kho bạc Bitcoin tăng

STRC, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn của Strategy, tiếp tục giảm và đã xuống dưới mệnh giá phát hành 100 USD, kéo theo tranh luận về cấu trúc vốn của công ty và khả năng duy trì cổ tức.

Đợt yếu đi này diễn ra sau một loạt diễn biến từ tháng 5, khi áp lực bán gia tăng và dòng tiền dịch chuyển sang các sản phẩm ưu đãi khác trên thị trường. Đến ngày 18/6, STRC chạm đáy intraday 83 USD, thấp hơn 17% so với mệnh giá, trước khi đóng cửa ở 88,59 USD.

Ngày 15/5, Strategy công bố mua lại 1,5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi kỳ hạn 2029 với mức chiết khấu khoảng 8%. Sau đó, thị trường nhận ra lượng tiền mặt của công ty, vốn từng được kỳ vọng dùng để hỗ trợ cổ tức và dự phòng nợ, đã bị dùng đáng kể cho thương vụ này.

Đến 26/5, Strategy cho biết tiền mặt giảm còn 871 triệu USD, chỉ đủ khoảng 6 tháng trả cổ tức STRC. Trước đó, doanh nghiệp từng đặt mục tiêu duy trì quỹ tiền mặt đủ cho 24 tháng, khiến mức đệm thanh khoản hiện tại thu hẹp mạnh.

Ngày 1/6, Strategy lần đầu bán bitcoin kể từ khi theo đuổi chiến lược tích lũy BTC năm 2022, với 32 BTC được bán ra. Sau thông tin này, cổ phiếu MSTR giảm 5,9% trong phiên; đến 8/6, đại hội cổ đông đã thông qua việc chuyển sang trả cổ tức hai lần mỗi tháng.