Ações da Cisco (CSCO); caem 4,5% apesar do aumento de encomendas de IA e da meta elevada de Wall Street

TLDRs;

• As ações da Cisco caíram 4,5% apesar da forte procura de IA e de um aumento do preço-alvo em Wall Street.
• O KeyBanc elevou o seu preço-alvo para a Cisco para $130, sugerindo maior potencial de valorização apesar da queda de sexta-feira.
• A Cisco aumentou a sua previsão de encomendas de IA para o ano fiscal de 2026 para $9 mil milhões, face aos $5 mil milhões anteriores.
• Os investidores continuam preocupados com o facto de a avaliação da Cisco já refletir grande parte do seu potencial de crescimento em IA.

As ações da Cisco Systems (NASDAQ: CSCO) caíram acentuadamente na sexta-feira, recuando 4,5%, mesmo quando o gigante das redes continua a reportar uma procura crescente de inteligência artificial e recebe novo apoio por parte de analistas de Wall Street.

O título fechou a $113,77 no dia 26 de junho, perdendo aproximadamente $5,41 por ação durante a sessão. A queda apagou cerca de $21 mil milhões da capitalização de mercado da Cisco, à medida que os investidores pesaram o negócio de IA em rápida expansão da empresa face a preocupações com a avaliação e com a volatilidade mais ampla do mercado.

A atividade de negociação na Cisco foi particularmente elevada, com quase 50,1 milhões de ações a mudar de mãos, significativamente acima do volume médio diário da empresa de cerca de 28 milhões de ações.

Wall Street mantém-se otimista

O analista do KeyBanc Jackson Ader reiterou recentemente uma classificação "Overweight" para o título, aumentando simultaneamente o seu preço-alvo de $125 para $130. O preço-alvo revisto situa-se ligeiramente abaixo da máxima de 52 semanas da Cisco de $130,37 e sugere um potencial de valorização de cerca de 14% face aos níveis atuais.

Cisco Systems, Inc., CSCO

A postura altista reflete uma confiança crescente na capacidade da Cisco de capitalizar o aumento das despesas de empresas e hyperscalers associadas à infraestrutura de inteligência artificial. No entanto, os investidores parecem estar cada vez mais focados em saber se a avaliação atual da empresa já incorpora grande parte desse crescimento esperado.

Ao preço de fecho de sexta-feira, a Cisco transaciona a aproximadamente 26,6 vezes o ponto médio das suas orientações de lucros não-GAAP para o ano fiscal de 2026, situado entre $4,27 e $4,29 por ação. Se as ações atingirem o preço-alvo de $130 do KeyBanc, esse múltiplo de lucros expandir-se-ia para mais de 30 vezes os lucros prospetivos.

As encomendas de IA continuam a acelerar

A administração revelou recentemente que as encomendas de infraestrutura de IA provenientes de clientes hyperscale já atingiram $5,3 mil milhões este ano. Encorajada pela procura contínua, a Cisco elevou a sua previsão de encomendas de IA para o ano fiscal de 2026 para aproximadamente $9 mil milhões, um aumento substancial face à expectativa anterior de $5 mil milhões.

A empresa espera também que as receitas de infraestrutura de IA provenientes dos principais fornecedores de computação em nuvem se aproximem dos $4 mil milhões durante o ano fiscal de 2026. Embora impressionante, esse valor representaria ainda apenas uma parcela modesta das orientações de receita total anual projetadas pela Cisco, situadas entre $62,8 mil milhões e $63 mil milhões.

Esta dinâmica ajuda a explicar por que razão alguns investidores se mantêm cautelosos. Embora o crescimento da IA esteja a acelerar, as operações de redes tradicionais da Cisco continuam a representar a maioria das vendas globais e são essenciais para sustentar o crescimento dos ganhos.

O negócio central de redes mantém-se robusto

Para além da inteligência artificial, a Cisco continua a apresentar um desempenho sólido nos seus negócios de redes tradicionais. Durante os resultados do terceiro trimestre fiscal, a empresa reportou um aumento de 35% nas encomendas totais de produtos em termos homólogos. Excluindo os clientes hyperscaler, as encomendas ainda cresceram 19%.

As encomendas de produtos de redes subiram mais de 50%, enquanto as encomendas de redes de campus avançaram mais de 25%. A procura de switching para centros de dados também se manteve robusta, aumentando mais de 40%.

O Diretor Executivo Chuck Robbins destacou o forte apetite dos clientes por soluções de redes e segurança relacionadas com IA, salientando que a Cisco registou receitas trimestrais recordes.

As receitas do terceiro trimestre subiram 12% em termos homólogos para $15,8 mil milhões, enquanto os lucros não-GAAP por ação aumentaram 10% para $1,06. O Diretor Financeiro Mark Patterson acrescentou que o resultado operacional não-GAAP também atingiu um nível recorde durante o trimestre.

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