Dólar atinge máximo de 40 anos face ao iene com probabilidade de subida de taxa da Fed a saltar para 67%

TLDR

• O dólar atingiu uma máxima de 40 anos face ao iene, chegando a ser negociado a 162,84 ienes na quarta-feira.
• A subida das taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA impulsionou a força do dólar face às principais moedas.
• Os mercados atribuem agora uma probabilidade de 67% a uma subida de juros da Fed em setembro, face a 20,5% há um mês.
• O Ministério das Finanças do Japão poderá estar a preparar-se para intervir novamente para apoiar o iene.
• O conflito com o Irão também está a sustentar a procura pelo dólar, com alguns analistas a alertar para uma possível correção.

O dólar norte-americano subiu para o nível mais forte face ao iene japonês em 40 anos na quarta-feira, 1 de julho de 2026, impulsionado pela subida das taxas de rendimento dos títulos do Tesouro e pelo crescente número de apostas numa subida de juros da Reserva Federal.

O dólar atingiu 162,84 ienes durante a sessão, um nível que anteriormente levou o Japão a intervir nos mercados cambiais. A última negociação situou-se em torno de 162,71 ienes, uma subida de cerca de 0,1% no dia.

As taxas de rendimento do Tesouro alimentam a procura pelo dólar

As taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiram acentuadamente na terça-feira, com a taxa a 10 anos a subir até 9 pontos base antes de recuar ligeiramente. Na quarta-feira, estava a subir 4 pontos base para 4,465%, superando os movimentos nas taxas de rendimento das obrigações europeias.

Os analistas afirmaram não haver uma razão única e clara para a venda de títulos do Tesouro. O reposicionamento de fim de mês poderá ter desempenhado um papel.

O movimento acrescentou combustível a um dólar já forte. O euro caiu 0,14% para 1,1404 dólares, enquanto a libra esterlina recuou 0,2% para 1,3240 dólares. O índice do dólar manteve-se estável em 101,31.

Os traders atribuem agora uma probabilidade de 67% a uma subida de juros da Fed em setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Isso compara com apenas 20,5% há um mês.

Os dados divulgados durante a noite mostraram que as ofertas de emprego nos EUA subiram para uma máxima de dois anos em maio. No entanto, a contratação lenta pesou sobre a perceção dos trabalhadores relativamente ao mercado de trabalho. O relatório de emprego não agrícola, mais acompanhado de perto, está previsto para quinta-feira.

O Japão aguarda uma janela para agir

A queda do iene está a pressionar o Ministério das Finanças do Japão a agir. O Japão interveio nos mercados cambiais há cerca de dois meses, e o seu principal diplomata cambial afirmou que essa medida foi eficaz e contou com o apoio de alguns funcionários norte-americanos.

Chidu Narayanan, do Wells Fargo, afirmou que os mercados estão "próximos de uma potencial ação". Observou que o ministério poderá precisar de intervir para proteger a sua credibilidade, mesmo que não exista um nível fixo que desencadeie automaticamente uma resposta.

Os traders veem o feriado público nos EUA na sexta-feira como uma potencial janela para o Japão comprar ienes, uma vez que a menor liquidez do mercado poderia amplificar o efeito.

Joey Chew, do HSBC, afirmou que o Japão poderá também estar à espera de um relatório de emprego fraco nos EUA na quinta-feira, o que poderia por si só fazer baixar o dólar. Levantou também a possibilidade de as autoridades estarem a deixar acumular posições curtas para tornar qualquer futura intervenção mais eficaz.

Entretanto, o risco geopolítico também está a sustentar o dólar. O Commerzbank observou que o dólar deverá manter-se firme enquanto o conflito com o Irão continuar. No entanto, o banco alertou que, uma vez resolvida a situação, as expectativas de subida de juros poderão não se manter, abrindo a porta a uma retração do dólar.

O presidente da Fed, Kevin Warsh, está agendado para discursar no Fórum do BCE sobre Banca Central em Portugal mais tarde na quarta-feira. Os analistas não esperam que ofereça uma orientação futura forte, com base na sua abordagem em junho.

A força do dólar reflete tanto as taxas de rendimento mais elevadas dos EUA como a incerteza nos mercados globais, com o Japão a aguardar agora atentamente o momento certo para intervir.

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