Legea CLARITY Merge la Modificare Îngropată Sub Peste 100 de Amendamente

Conform unei liste obținute de POLITICO, democrații din comisie au depus zeci de amendamente vizând restricțiile privind randamentul stablecoin, protecțiile dezvoltatorilor de software, conflictele de interese care îl implică pe președinte și relația Rezervei Federale cu firmele de active digitale. Republicanii, care dețin președinția și majoritatea, propun în mare parte doar modificări minore.

Senatoarea anti-crypto Elizabeth Warren din Massachusetts conduce ofensiva democrată. Membrul de rang al comisiei a depus singură mai mult de 40 de amendamente, dintre care câteva ar elimina în întregime secțiuni din proiectul de lege care reglementează supravegherea mărfurilor digitale. Depunerile lui Warren includ o prevedere care interzice Rezervei Federale să acorde conturi principale firmelor crypto, un pachet de etică vizând interesele de afaceri ale familiei Trump și — depășind cu mult sfera crypto — un plafon propus pentru ratele dobânzilor la cardurile de credit și o solicitare de înregistrări de supraveghere bancară legate de „Jeffrey Epstein și complicii săi."

„Acest proiect de lege pune în pericol investitorii, securitatea noastră națională și întregul nostru sistem financiar — și va turboaliimenta corupția crypto a lui Donald Trump", a declarat Warren într-un comunicat publicat odată cu dezvăluirea textului de 309 pagini luni, indicând o estimare Bloomberg conform căreia președintele și familia sa au realizat câștiguri de cel puțin 1,4 miliarde de dolari din aventuri legate de crypto de la inaugurare.

Proiectul integral poate fi citit aici

Randamentul stablecoin, din nou

Cea mai disputată prevedere a proiectului de lege — restricțiile privind randamentul stablecoin — a devenit punctul focal al unei majore campanii de lobby din partea sectorului bancar tradițional. Membrii Asociației Bancherilor Americani ar fi trimis mai mult de 8.000 de scrisori către birourile Senatului începând de vinerea trecută, îndemnând legiuitorii să înăsprească limbajul pe care băncile se tem că va permite emitenților de stablecoin și burselor să replice economia depozitelor purtătoare de dobândă.

Textul actual interzice platformelor terțe să ofere randamente „echivalente funcțional" cu dobânda la depozitele bancare — un compromis negociat de senatorul republican Thom Tillis și democrata Angela Alsobrooks după luni de negocieri blocate. Senatorii Jack Reed din Rhode Island și Tina Smith din Minnesota vor să înlocuiască aceasta cu un test „substanțial similar", un limbaj preferat de bănci deoarece acoperă o gamă mai largă de produse. Reed, care a depus în total 18 amendamente, ar elimina, de asemenea, în totalitate prevederile Legii privind certitudinea reglementărilor blockchain care protejează dezvoltatorii de software non-custodial de a fi reglementați ca transmițători de bani. Un amendament separat al lui Reed ar interzice folosirea crypto ca mijloc legal de plată, inclusiv pentru plata taxelor.

Lupta privind randamentul a reprezentat cea mai îndelungată negociere politică a proiectului de lege, cu lobbyiștii din sectorul bancar și crypto blocați timp de aproape un an. Așa cum a raportat anterior BNC, întrebarea de fond este dacă tokenurile ancorate la dolar sunt mai bine înțelese ca instrumente de plată sau ca substitute ale depozitelor — o luptă definitorie cu implicații semnificative pentru modul în care marja netă a dobânzii este distribuită între bănci și economia on-chain.

Etică, dezvoltatori și DeFi

Etica este singurul domeniu în care amendamentele democratice au șanse realiste de supraviețuire, deoarece susținătorii crypto au nevoie de câteva voturi democratice pentru a depăși pragul de cloture de 60 de voturi al Senatului. Senatorul Chris Van Hollen a depus un amendament, susținut de unii republicani, care ar interzice președintelui, vicepreședintelui, membrilor Congresului, înalților funcționari și familiilor acestora să dețină, să promoveze sau să fie afiliați cu crypto. Senatoarea democrată Kirsten Gillibrand a declarat public că proiectul de lege nu va trece de cameră fără aceasta.

Acel limbaj a fost eliminat din proiectul de lege paralel care a trecut de Comisia Senatorială pentru Agricultură în ianuarie. Negociatorii s-ar fi întâlnit marți într-o sesiune cu ușile închise pentru a încerca să ajungă la un acord privind etica înainte de dezbaterea de joi, dar participanții au descris discuțiile ca fiind tensionate.

Pe partea dezvoltatorilor, senatoarea democrată Catherine Cortez Masto a propus un port sigur față de răspunderea penală pentru dezvoltatorii de software non-custodial care nu se înregistrează ca transmițători de bani — o prevedere pe care DeFi Education Fund și alte grupuri din industrie au susținut-o ca esențială pentru [menținerea activității de construire a protocoalelor pe teritoriul național][INTERNAL-2]. Senatorul Mark Warner, care s-a aflat în centrul discuțiilor privind finanțarea ilicită, propune un „test de control" pentru a determina când operatorii protocoalelor de tranzacționare non-descentralizate devin supuși obligațiilor de combatere a spălării banilor din Legea privind secretul bancar. Iar senatorul democrat Andy Kim dorește reînființarea Echipei Naționale de Aplicare a Legislației privind Criptomonedele a Departamentului de Justiție, desființată de departament în aprilie anul trecut.

Amendamentele republicane sunt mai puține. Bill Hagerty din Tennessee solicită o interdicție privind monedele digitale ale băncilor centrale emise de Statele Unite.

Teatru, în mare parte

Majoritatea depunerilor nu vor supraviețui dezbaterii. Comisia va vota fiecare amendament individual, cu majoritate simplă necesară pentru adoptare, iar majoritatea republicană este în general aliniată la amendamentul managerului așa cum este redactat în prezent. O sursă din industria crypto citată de The Block a caracterizat multe dintre depunerile democratice ca reflectând „o înțelegere fundamentală greșită a tehnologiei și dorința de a extinde reglementările existente la această tehnologie nouă."

Teatrul politic este, totuși, parte a procesului. O dezbatere din ianuarie a fost amânată pe termen nelimitat după ce Coinbase și-a retras sprijinul de teama că proiectul de lege ar putea fi amendat în ceva ce nu putea susține. Patru luni de renegociere au produs textul de 309 pagini publicat luni — față de cele 278 de pagini din ianuarie — iar lobbyiștii crypto sunt acum în general confortabili cu cadrul, chiar dacă prevederile individuale rămân contestate.

Casa Albă și-a stabilit ca țintă data de 4 iulie pentru adoptarea integrală. Gillibrand a prezis începutul lunii august. Oricare s-ar dovedi corect, dezbaterea de joi reprezintă poarta procedurală critică. Dacă comisia avansează proiectul de lege, acesta va fi combinat cu versiunea care a trecut deja de Senatul Agriculturii și va fi trimis spre vot, unde pragul de 60 de voturi — și lupta privind etica ce îl însoțește — mai așteaptă.

Piețele de predicție au estimat șansele de adoptare a proiectului de lege la 79% începând de luni, înainte ca lista de amendamente să devină publică.