Căutarea SpaceX pentru Viteză Warp Zguduie Firmele Mai Mici din Urmă

Înainte de oferta publică inițială, perspectiva unui SpaceX cu capitalizare uriașă a atras capital de la investitori retail și instituționali atât către rivalii cotați la bursă, cât și către firmele adiacente. A fost benefic pentru companiile pe care Wall Street le considera un substitut pentru SpaceX sau care, cel puțin, ofereau un vehicul de investiții în industria pe care o domină.

După debut, însă, a creat un fel de efect de acordeon pentru acțiunile individuale pure (sau aproape pure) din domeniul spațial. În lunile premergătoare IPO-ului SpaceX, multe acțiuni au crescut pe măsură ce noii investitori căutau o bucată din industrie înainte ca SpaceX să o lanseze oficial în stratosferă, similar cu ceea ce se întâmplă când foalele instrumentului de vânt se expandează.

Navigând printr-o gaură de vierme

Dar apoi acordeonul se strânge: de când SpaceX a debutat, banii s-au rotit de la aceste firme către noul lider al industriei, acum listat la bursă.

De exemplu, producătorul de sateliți AST SpaceMobile, un concurent mai mic al serviciilor de internet prin satelit Starlink ale SpaceX, a urcat cu 34% în ultimul an, dar a înregistrat o scădere bruscă de 43% în ultima lună, în mijlocul realinierilor de portofoliu declanșate de IPO-ul SpaceX.

Firma de sateliți de observație BlackSky, care furnizează imagini satelitare de înaltă calitate pentru clienți comerciali, guvernamentali și din domeniul apărării, a crescut cu 18% în ultimul an, dar a scăzut cu 50% în ultima lună.

Compania de explorare spațială Intuitive Machines: plus 74% în ultimul an, minus 43% în ultima lună. 

Rocket Lab, compania considerată pe scară largă cel mai direct concurent al SpaceX, a scăzut cu 42% în ultima lună, dar se laudă în continuare cu un câștig de 130% în ultimele 12 luni. Ca și firma lui Musk, proiectează, fabrică și lansează atât rachete, cât și sateliți.

Ce urmează

Unde vor merge lucrurile de acum depinde mult de cum vă simțiți în legătură cu SpaceX și sectorul mai larg. Debutul firmei pe Wall Street a fost tumultuos: săptămâna trecută, a încheiat în scădere cu 15%, și a înregistrat oscilații de două cifre într-o singură zi pe parcursul primelor două săptămâni, deși acțiunile sale sunt încă tranzacționate la 157 de dolari bucata, în creștere cu 5% față de prețul de listare de 135 de dolari.

Privind la fundamentale, compania lui Musk a pierdut aproape 5 miliarde de dolari anul trecut la venituri de 18,7 miliarde de dolari, acestea din urmă reprezentând o creștere notabilă de 33%.

Acest lucru nu este neobișnuit printre companii similare: BlackSky, Rocket Lab și AST SpaceMobile operează în continuare în pierdere, deoarece și ele investesc masiv pentru a construi capacitate pe măsură ce adaugă contracte guvernamentale lucrative și alte surse de venituri viitoare. De remarcat, Planet Labs, care operează cea mai mare rețea comercială de sateliți pentru imagistica Pământului, a raportat primul an profitabil (pe bază ajustată) în cele 12 luni până în ianuarie 2026.

Unii cred că următorii câțiva ani vor însemna un decollaj, în timp ce alții sunt puțin mai reticenți să facă această predicție.

Optimiștii SpaceX pledează pentru a privi spre viitor: bancherii Morgan Stanley au sfătuit investitorii la începutul acestei luni că SpaceX ar putea atinge venituri de 3,4 trilioane de dolari până în 2040, conform unui raport din The Wall Street Journal. Da, trilioane. Goldman Sachs, un alt bancher IPO al companiei, a proiectat 470 de miliarde de dolari până în 2030.

Pentru a pune aceste cifre în context, McKinsey estimează că întreaga economie spațială va valora 1,5 trilioane de dolari în 2035.

Pesimișții au întrebări. Îndeplinirea previziunilor ambițioase va necesita dezvoltarea și scalarea unor tehnologii nedovedite, cum ar fi centrele de date AI orbitale alimentate solar și activarea reutilizabilității rapide a flotei Starship a SpaceX. Apoi există presupusele planuri ale lui Musk de a coloniza Luna și Marte.

Analiștii Morningstar, care s-au dovedit printre cei mai articulați sceptici, cred că acțiunea SpaceX valorează 62 de dolari și au afirmat că menținerea prețului actual, mult mai ridicat, „implică faptul că toate proiectele companiei se vor concretiza conform scenariului nostru cel mai optimist, care depinde de reutilizabilitatea rapidă a Starship și de comercializarea convingătoare a centrelor de date orbitale."

Desigur, dacă optimiștii au dreptate, sectorul mai larg este probabil să beneficieze, o perspectivă evidențiată de interesul în creștere atât din partea Wall Street, cât și a investitorilor obișnuiți.

„Observăm deja dovezi ale acestui trend prin apariția ETF-urilor dedicate SpaceTech și implicarea crescândă a investitorilor în vehicule de investiții specializate, axate pe spațiu," a declarat Mark Boggett, CEO al Seraphim Space.

Înainte de 2026, investitorii aveau o singură opțiune dacă doreau să investească într-un fond tranzacționat la bursă dedicat industriei spațiale. Astăzi, au peste o jumătate de duzină de opțiuni.

Intrând pe orbită

Pe termen scurt, între timp, scăderea acțiunilor SpaceX din această săptămână nu reflectă neapărat fundamentalele, nici pozitiv, nici negativ.

„Par să existe mai mulți factori în joc, care determină retragerea," a declarat Eugenia Mykuliak, director executiv al platformei de tranzacționare B2Prime, într-un comunicat. „În primul rând, faptul că SpaceX a anunțat planuri de emitere de obligațiuni i-a determinat pe investitori să pună întrebări despre costurile de finanțare și cât de multă finanțare va avea nevoie compania în continuare. Ei sunt în mod natural mai precauți acum, ceea ce pune presiune pe prețul acțiunii pe termen scurt."

Ea a adăugat că un alt factor este „seria viitoare de expirări ale perioadelor de blocare și așteptările legate de acestea," care „vor cauza o creștere notabilă a ofertei disponibile și vor deveni probabil un alt factor de presiune asupra prețului acțiunii. Acest lucru nu înseamnă neapărat că persoanele din interior se vor grăbi să vândă, dar simpla posibilitate este suficientă pentru a crea o anumită volatilitate."

Acțiunea se află într-o „etapă inițială de ajustare, care va dispărea în cele din urmă," a spus Mykuliak. „Piața va reveni la evaluarea fundamentalelor în detrimentul factorilor temporari," a adăugat ea, iar execuția strategiei de creștere pe termen lung va deveni un factor mai important pentru piețe pe parcurs.

Deoarece SpaceX a aderat la indicele Russell 1000 după închiderea pieței vineri și este probabil să fie în curând listată pe Nasdaq-100, este posibil ca alte acțiuni spațiale să se confrunte cu mai multă presiune în scădere atunci când fondurile de indici și alți investitori își reajustează portofoliile în consecință.

Cu alte cuvinte, călătoria cu montagne russe nu s-a terminat încă. Iar cucerirea Marte? Aceasta este deocamdată o întrebare pentru ghicitori.

Articolul Căutarea SpaceX pentru Viteza Warp Zguduie Firmele Mai Mici din Urmă a apărut prima dată pe The Daily Upside.