Ранний спрос на Bitcoin ETF от Morgan Stanley был самостоятельным, раскрывает топ-менеджер

По словам Эми Олденбург, руководителя отдела стратегии цифровых активов Morgan Stanley, ранний спрос на Bitcoin ETF компании в основном исходил от самостоятельных инвесторов, а не от финансовых консультантов. Эти комментарии добавляют нюансы к тому, как одна из крупнейших платформ Уолл-стрит по управлению капиталом и активами наблюдает за проникновением Биктоин в свою экосистему.

Выступая с Нейтом Гераси в подкасте Crypto Prime, вышедшем 20 мая, Олденбург сообщила, что первые недели активности Bitcoin ETP Morgan Stanley были обусловлены главным образом инвесторами, действующими напрямую через платформы, а не распределением под руководством консультантов. Это различие важно, поскольку присутствие Morgan Stanley в сфере управления капиталом превратило её криптоинициативы в пристально отслеживаемый сигнал о том, как цифровые активы могут глубже проникать в традиционные портфели.

«Самые первые недели потоков ETF были полностью самостоятельными», — сказала Олденбург. «И я думаю, это важно понимать, потому что я видела ряд статей, утверждавших, что именно наши финансовые консультанты использовали наш собственный продукт».

Спрос со стороны розничных инвесторов обеспечил ранние потоки Bitcoin ETF

Morgan Stanley Investment Management подала заявки на три крипто ETF в январе, охватывающих Bitcoin, Solana и Ethereum. Её Bitcoin-продукт с тикером MSBT был запущен в начале апреля и, по словам Гераси в интервью, уже приближался к $300 000 000 в активах примерно через полтора месяца торгов. Он охарактеризовал его как один из наиболее успешных запусков ETF за год среди более чем 460 новых ETF.

Олденбург отметила, что консультанты Morgan Stanley могут использовать этот продукт, однако подчеркнула, что платформа открытая и консультанты не ограничены исключительно собственным Bitcoin ETP компании.

«Мы запустили это специально для использования нашими финансовыми консультантами Morgan Stanley, которые абсолютно могут использовать его наряду с любым другим Bitcoin ETF на рынке», — сказала она. «У них открытая платформа. На этой платформе доступен ряд запрошенных Bitcoin ETF для предложения, и они принимают окончательное фидуциарное решение для своего клиента о том, что лучше всего».

Вместо этого Олденбург сообщила, что ранний спрос поступал через самостоятельные каналы, включая банковские платформы и E*Trade. Это свидетельствует о том, что значительная часть начального притока Bitcoin ETF Morgan Stanley может исходить от инвесторов, которые уже комфортно принимают решения о распределении крипто самостоятельно, а не от консультантов, продвигающих это сверху вниз по всему бизнесу по управлению капиталом компании.

«Большая часть этих ранних потоков была самостоятельной, то есть люди приходили через банковские платформы, платформу E*Trade и другие площадки и активно покупали этот актив напрямую», — сказала она. «И это, я думаю, очень интересно наблюдать».

Для Morgan Stanley эта закономерность, по-видимому, указывает на более широкий пробел в образовании внутри традиционного канала консультирования. Олденбург сказала, что самостоятельные покупки не являются уникальными для MSBT и что Morgan Stanley наблюдает аналогичное поведение на всей своей более широкой платформе по управлению капиталом. Её вывод состоит в том, что всё ещё есть место для большего количества разговоров между консультантами и клиентами о том, как Bitcoin-экспозиция вписывается в распределение активов.

Эта формулировка примечательна тем, что Morgan Stanley позиционировала свой Bitcoin ETP как часть более широкой клиентоориентированной стратегии цифровых активов, а не как отдельный запуск продукта. Олденбург отметила, что компания, как правило, не запускает продукты, которые клиенты не запрашивают.

«Со стороны клиентов сохранялся устойчивый интерес, и я думаю, это стоит отметить в контексте того, как мы в целом думаем о нашем бизнесе для любого из наших подразделений. Мы действительно придерживаемся клиентоориентированной культуры. Поэтому мы не запускаем то, чего наши клиенты не просят. Мы стремимся следовать и прислушиваться к потребностям наших клиентов», — сказала она.

Компания также стремится конкурировать по стоимости. Олденбург выделила комиссию за управление ETF в размере 14 базисных пунктов, утверждая, что пассивный одноактивный продукт должен оцениваться в соответствии с традиционными ожиданиями финансового рынка. Она сделала аналогичное замечание относительно инициативы Morgan Stanley по прямой Спотовая торговля крипто через E*Trade, где цена установлена на уровне 50 базисных пунктов за транзакцию.

Помимо прямых покупок, Олденбург сообщила, что Morgan Stanley наблюдает «весьма значительный интерес» к натуральным транзакциям, при которых инвесторы переводят спотовую крипто в оболочку ETF. Она сказала, что этот спрос её удивил, и предположила, что он отражает ограничения хранения активов в исключительно крипто-нативной форме, особенно когда клиентам нужен доступ к таким услугам, как планирование наследства, кредитование или более широкие функции рынков капитала.

На момент публикации BTC торговался по $77 249.