Корея продала Bitcoin на $11 млрд. Затем $65 млрд исчезли за 3 дня

Upbit и Bithumb зафиксировали рекордный отрицательный объём по Биктоину 19 мая, тогда как Binance оставался в плюсе. Несколько дней спустя рыночный капитал краткосрочных держателей потерял $65 млрд. Дивергенция, которую никто не предвидел.

Первым что-то сломалось в Сеуле. 19 мая Upbit зафиксировал крупнейший отрицательный показатель спотового объёма по Биктоину за всю историю биржи — минус $9,3 млрд за одну сессию. Уже само по себе это было необычно. Bithumb Korea, торгующий тем же активом в том же часовом поясе, добавил ещё минус $1,8 млрд в тот же день.

Источник: CryptoQuant

В совокупности две корейские биржи зарегистрировали примерно минус $11,12 млрд. График, опубликованный через CryptoQuant, отображает этот показатель как пик, значительно ниже любой предыдущей сессии.

Binance, тем временем, вёл себя иначе.

Когда Сеул продаёт, а Binance — нет, стоит обратить внимание

Крупнейшая в мире биржа по объёму торгов зафиксировала в тот день нормальный положительный показатель около $1,1 млрд. Никаких всплесков. Никаких аномалий. Дивергенция между Кореей и Binance в эту конкретную дату была достаточно явной, чтобы её заметить без особых усилий.

Согласно методологии расчёта CryptoQuant, спотовый объём по Биктоину становится положительным, когда объём торгов BTC/USDT превышает USDT/BTC. Когда происходит обратное — показатель становится отрицательным. 19 мая обратная сторона доминировала как на Upbit, так и на Bithumb Korea в ходе этой сессии. Проще говоря, больше людей конвертировали USDT в BTC, а не наоборот. Такого дисбаланса в подобном масштабе на графике Upbit прежде не наблюдалось.

$65 млрд исчезло. Три дня. Уровни, не виданные с июня 2024 года.

Затем последовало продолжение.

Рыночный капитал краткосрочных держателей Биктоина начал снижаться. В период с 21 по 24 мая показатель упал с $388 млрд до $323 млрд. Это примерно $65 млрд, стёртых за три дня.

Источник: CryptoQuant

Показатель опустился до уровней, которые в последний раз наблюдались около 29 июня 2024 года. Столь стремительное падение рыночного капитала краткосрочных держателей обычно трактуется как выход капитала из рук новых держателей — тех, кто купил Биктоин достаточно недавно, чтобы по-прежнему классифицироваться как краткосрочные участники. График подтверждает, что текущий показатель рыночного капитала краткосрочных держателей находится около $323,8 млрд, что заметно отмечено зелёным цветом на правой оси.

Этот капитал не исчез бесследно. Он был переоценён, перераспределён или ушёл. Любой из этих исходов имеет значение.

Последовательность событий здесь важна. Аномалия на корейских биржах произошла первой — 19 мая. Ухудшение показателя краткосрочных держателей наступило после — между 21 и 24 мая. Являлся ли дисбаланс корейского объёма опережающим индикатором или просто предшествовал более широкому движению по совпадению — это данные сами по себе не разрешают.

Что они действительно показывают — так это два сигнала, поступивших с небольшим интервалом. Один на уровне биржи, другой на блокчейн-уровне. Разрыв между ними составил около двух дней.

Показатель рыночного капитала краткосрочных держателей теперь откатился к точке, которой последний раз касался почти год назад. Новые участники рынка, судя по цифрам, держат меньше капитала на рынке, чем в любой момент с середины 2024 года.

Публикация Корея сбросила $11 млрд в Биктоине. Затем $65 млрд исчезло за 3 дня впервые появилась на Live Bitcoin News.