Достигло ли Bitcoin дна? Продажи ETF замедляются, пока институционалы покупают, а цены на нефть падают

TLDR:

• Спотовые Bitcoin ETF потеряли $4,4 млрд за 14 сессий, прежде чем в четверг был зафиксирован первый день незначительного притока средств.
• Strategy добавила 1 550 BTC по цене $65 200, увеличив общую казну до 845 256 BTC на фоне панической распродажи среди розничных инвесторов.
• Вывод средств на цепочке с бирж достиг 6 133 BTC в пятницу, сигнализируя об институциональном накоплении на циклических минимумах.
• Падение нефти до $85,25 и черновик МОВ между США и Ираном вернули Биктоин к отметке $63 600 в ходе пятничного восстановительного ралли.

Охотники за дном Биктоина находят поводы для осторожного оптимизма на этой неделе, поскольку несколько сходящихся факторов указывают на возможное формирование рыночного дна.

14-дневная полоса оттока средств из ETF наконец прервалась в четверг, тогда как институциональные покупатели тихо накапливали активы на фоне паники.

Падение цен на нефть, связанное с прогрессом в переговорах с Ираном, и ожидаемое IPO SpaceX также возвращают внимание инвесторов к рисковым активам.

В совокупности эти события указывают на ранние признаки возвращения на крипторынки, хотя подтверждение пока ещё ожидается.

Снижение оттока из ETF и институциональное накопление указывают на разворот

Спотовые Bitcoin ETF потеряли около $4,4 млрд в ходе жёсткой 14-сессионной полосы оттока средств. Общий объём AUM сократился приблизительно с $104 млрд до $80 млрд — это наиболее масштабная волна снятия средств более чем за год.

Источник: CoinMarketCap

IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity испытали наибольшее давление продаж в этот период. Спотовые Ether ETF потеряли более $700 млн за тот же период.

В четверг был зафиксирован первый день незначительного притока средств, полностью прервавший негативную полосу. Индекс страха и жадности находился на уровне 16, в зоне «Крайнего страха», тогда как Z-показатель MVRV составил 0,34.

Исторически этот уровень совпадал с минимумами капитуляции в предыдущих циклах Биктоина. Реализованная цена Биктоина вблизи $53 500 дополнительно подкрепляет аргументы в пользу зоны ценового входа.

Розничные инвесторы капитулировали на протяжении всей распродажи: показатель SOPR от Glassnode большую часть периода оставался ниже 1,0. Монеты переходили из рук в руки с убытком, подтверждая широкую панику среди мелких участников.

Институциональные игроки, однако, двигались в противоположном направлении. Strategy добавила 1 550 BTC в период с 1 по 7 июня по цене около $65 200, увеличив казну до 845 256 BTC.

Данные о вывода средств на цепочке зафиксировали чистый отток в 4 281 BTC в четверг и 6 133 BTC в пятницу. Монеты, покидающие биржи, как правило, свидетельствуют о том, что крупные игроки переводят активы на хранение, а не готовятся к продаже.

На Hyperliquid киты сформировали наибольшую чистую длинную позицию за два месяца. Расхождение между паникой розничных инвесторов и институциональным накоплением достигло циклических экстремумов — расстановка сил, которая исторически предшествовала дну Биктоина.

Ажиотаж вокруг IPO SpaceX и падение цен на нефть повышают аппетит к риску

Ожидаемое IPO SpaceX привлекает свежий капитал к высокорастущим и спекулятивным активам. Аппетит к риску, связанный с листингом такого масштаба, как правило, повышает настроения на смежных рынках, включая крипторынок.

Инвесторы, ротирующие капитал в сторону роста накануне крупного IPO, нередко расширяют позиции в цифровые активы. Эта динамика может направить дополнительный спрос на Биктоин в критический технический момент.

Падение цен на нефть до $85,25 за баррель после появления черновика Меморандума о взаимопонимании между США и Ираном дополнительно улучшило макроэкономический фон. Сделка, в случае подписания, может включать приостановку американских нефтяных санкций и открытие Ормузского пролива.

Более низкие цены на энергоносители непосредственно снижают инфляционное давление, которое удерживало ФРС в стороне. Это важно для крипторынка, поскольку нарратив о снижении ставок оставался главным макроэкономическим встречным ветром на протяжении всей недели.

Биктоин вернулся к отметке $63 600 в пятницу после того, как Трамп отменил угрозу ударов по Ирану вслед за появлением черновика МОВ. Индекс Russell 2000 вырос на 3,0%, а фондовые рынки провели сильнейшую сессию недели.

Тем не менее МОВ остаётся неподписанным, и устойчивость восстановительного ралли зависит от официального завершения сделки. Трейдерам следует рассматривать текущий отскок как условный до получения подтверждения.

Макроэкономическая картина остаётся сложной: майский ИПЦ составил 4,2%, а Goldman Sachs перенёс прогноз первого снижения ставки на конец 2027 года.

Тем не менее совокупность факторов — прекращение оттока из ETF, институциональное накопление, импульс от IPO SpaceX и снижение цен на нефть — означает значимый сдвиг в настроениях.

Превратятся ли эти сигналы в подтверждённое дно, зависит от данных по потокам ETF в ближайшие несколько дней. На данный момент ситуация выглядит наиболее конструктивной за последние две недели.

Материал «Достигнуто ли дно Биктоина? Продажи ETF ослабевают, институционалы покупают, цены на нефть падают» впервые опубликован на Blockonomi.