DeepSeek привлекает $7,4 млрд, но государственный фонд претендует на единоличное право голоса

DeepSeek привлёк $7,4 млрд в своём первом внешнем раунде финансирования, предоставив права на акции и голосование только китайскому государственному фонду, тогда как все остальные инвесторы не получили ни того, ни другого.

Ключевые моменты:

DeepSeek закрывает первый раунд

Раунд закрылся во вторник и поднял лабораторию из Ханчжоу до оценки свыше $50 млрд — уровня, который делает её самым дорогостоящим стартапом в области искусственного интеллекта в Китае, сообщили репортёрам люди, знакомые со сделкой. Компания проработала почти три года без единого внешнего инвестора. Эта сдержанность завершилась на этой неделе одной чётко структурированной сделкой.

Основатель Лян Вэньфэн внёс наибольшую долю лично, вложив около 20 млрд юаней, или около $3 млрд, что сделало его крупнейшим вкладчиком раунда и укрепило его контроль. Tencent добавил около 10 млрд юаней, а производитель аккумуляторов CATL, крупнейший в мире производитель аккумуляторов для электромобилей, вложил около 5 млрд юаней, подтвердили источники.

В сделке приняли участие менее десяти инвесторов. Никто из них не мог вложить деньги непосредственно в DeepSeek, поскольку их средства поступали в товарищество с ограниченной ответственностью, которым управляет Лян, а не в саму компанию. Это лишает их прав голоса и замораживает средства на полные пять лет.

Также читайте: Трейдеры теперь дают Fable 5 74% шанс на возврат к середине июля

Государственный фонд сохраняет влияние

Только китайский Национальный инвестиционный фонд индустрии искусственного интеллекта избежал этих условий. Государственная структура, которую Пекин использует для направления капитала в стратегические технологические секторы, инвестировала напрямую и сохранила как права голоса, так и свободу от ограничений на вывод средств — исключение, которое аналитики охарактеризовали как чёткий маркер приоритетов.

По имеющимся данным, её доля составила около 1 млрд юаней. Структура сделки формализует то, что инсайдеры давно предполагали о направлении развития компании. Для разработчиков и агентств, использующих в работе модели DeepSeek с открытыми весами, управление теперь смещается в сторону китайского государства, а не коммерческих партнёров компании.

Амбиции Китая в области ИИ

По мировым меркам оценка остаётся скромной: показатель после получения инвестиций составил от $52 млрд до $59 млрд. OpenAI недавно закрыл раунд при оценке около $852 млрд, а Anthropic оценивается ещё выше, тогда как DeepSeek может привлекать капитал только внутри Китая и сталкивается с жёсткими ограничениями на использование американских чипов.

На протяжении многих лет компания финансировалась за счёт квантового хедж-фонда Ляна High-Flyer, прежде чем открылась для внешних инвесторов. Его модели с открытыми весами V3 и R1 для рассуждений потрясли Кремниевую долину в начале прошлого года, сравнявшись с ведущими системами при доле обычных затрат на обучение и поколебав убеждённость в том, что огромные вычислительные бюджеты необходимы.

Привлечение инвестиций закрепляет за компанией, основанной в 2023 году, статус национального чемпиона, хотя она и уступает западным лидерам по масштабу, капиталу и доступу к аппаратному обеспечению.

Читайте далее: SpaceX достигает оценки в $2,94 трлн, обогнав Amazon и Microsoft