Morgan Stanley раскрывает комиссию 0,14% для предложенных ETF на Ethereum и Solana

TLDR

Morgan Stanley раскрыл предлагаемые комиссии для планируемых спотовых биржевых фондов на Ethereum и Solana, добавив новые подробности в обновлённые регистрационные заявления, поданные в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

Из заявок следует, что предлагаемые Ethereum и Solana ETF будут взимать единую годовую комиссию в размере 0,14%, что в случае одобрения к торгам поставит их в ряд наиболее доступных по стоимости криптовалютных ETF-продуктов. Комиссия будет начисляться ежедневно и выплачиваться в денежной форме, а Morgan Stanley Investment Management будет покрывать из неё большинство стандартных операционных расходов.

Обновления знаменуют очередной шаг в процессе рассмотрения Morgan Stanley Ethereum Trust и Morgan Stanley Solana Trust, который планируется торговать на NYSE Arca под тикером MSOL. В заявке продукта на Ethereum также указана NYSE Arca в качестве биржи и подтверждён тикер MSSE.

Morgan Stanley устанавливает низкую комиссию для фондов ETH и SOL

Годовая комиссия в размере 0,14% является одним из главных дополнений в обновлённых заявках, поскольку в более ранних версиях итоговая цифра расходов не была указана. Структура соответствует уровню комиссии Bitcoin Trust от Morgan Stanley, который после своего дебюта был позиционирован как один из самых доступных по стоимости спотовых Bitcoin ETF.

Единая комиссия означает, что уполномоченный спонсор, как правило, будет оплачивать расходы, связанные с администрированием, хранением активов, трансфер-агентом, доверительными управляющими, маркетингом, юридическими услугами, аудитом и листинговыми затратами. Определённые расходы, включая судебные издержки или нестандартные затраты, могут выходить за рамки стандартной структуры комиссий.

Раскрытие информации о комиссии даёт инвесторам и аналитикам более чёткий способ сравнивать предлагаемые Ethereum и Solana ETF от Morgan Stanley с конкурирующими продуктами. Конкуренция по комиссиям стала важной особенностью рынка криптовалютных ETF, особенно после того как запуск спотовых Bitcoin-фондов вынудил управляющих активами снижать коэффициенты расходов.

В заявках также описана механика создания и погашения паёв, включая корзины из 10 000 акций. Предполагается, что фонды будут преимущественно поддерживать денежное создание и погашение через контрагентов, допуская при этом натуральные механизмы при определённых условиях.

Вознаграждения за стейкинг будут преимущественно поступать инвесторам

Предлагаемые Ethereum и Solana ETF от Morgan Stanley будут включать стейкинг в качестве элемента своей структуры. Часть базовых активов ETH и SOL может быть размещена в стейкинге через сторонние платформы, а вознаграждения будут добавляться к чистой стоимости активов каждого фонда.

Из заявок следует, что 95% вознаграждений за стейкинг будет возвращаться инвесторам, тогда как 5% будет распределяться между кастодианами и поставщиками услуг стейкинга. Такая структура предоставляет акционерам доступ к потенциальному доходу от стейкинга, оставляя операционные обязанности одобренным поставщикам услуг.

Для Ethereum ETF в числе указанных провайдеров — Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure и Coinbase Canada. В заявке также названы BNY Mellon и Coinbase Custody в качестве кастодианов Ether, при этом BNY Mellon выступает денежным кастодианом, администратором и трансфер-агентом.

В заявках отмечается, что уполномоченный спонсор будет иметь право усмотрения в отношении распределения стейкинга и может корректировать методы при условии соответствия требованиям контроля рисков. В документах также описываются риски, связанные со стейкингом, включая слэшинг, производительность валидаторов, задержки и операционные проблемы, связанные со сторонними платформами.

Стейкинг остаётся пристально отслеживаемым элементом заявок на спотовые криптовалютные ETF, поскольку он может влиять на доходность фондов, спрос инвесторов и регуляторное рассмотрение. Включение вознаграждений за стейкинг выделит эти продукты среди пассивных спотовых фондов, которые лишь отслеживают цены активов без функций, связанных с доходностью.

Заявки расширяют продвижение Morgan Stanley в сфере криптовалютных ETF

Обновлённые заявки появляются по мере того, как Morgan Stanley расширяет стратегию продуктов на цифровые активы, охватывающую Bitcoin, Ethereum и Solana. Ранее компания запустила Morgan Stanley Bitcoin Trust и также движется в сторону более широкого доступа к криптовалютам через свои платформы для управления капиталом и торговли.

Morgan Stanley также заключил партнёрство с Galaxy Digital для создания конвейера конвертации криптовалют в ETF для институциональных клиентов по управлению капиталом. Данная структура призвана позволить квалифицированным клиентам переводить физические активы в Bitcoin, Ether или Solana в регулируемые акции ETF без возникновения налогооблагаемых событий прироста капитала в момент конвертации — в зависимости от окончательной структуры и налогового режима.

Заявки появляются на фоне более широкого расширения активности криптовалютных ETF в США. Комиссия по ценным бумагам и биржам США недавно одобрила мультиактивный криптовалютный ETF T. Rowe Price, который может включать Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Dogecoin, Shiba Inu и до 15 цифровых активов.

Традиционные финансовые компании теперь конкурируют напрямую с криптонативными платформами. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас ранее отмечал, что план Morgan Stanley по торговле криптовалютами через E*Trade предусматривает комиссию в 50 базисных пунктов за сделку, что ниже уровня Schwab в 75 базисных пунктов, отражая более широкую конкуренцию за доступ к криптовалютам и ценообразование.

Обновлённые заявки Ethereum и Solana ETF не содержат конкретной даты запуска. Они по-прежнему подлежат рассмотрению Комиссии по ценным бумагам и биржам США, обновлениям публичных заявок и процессам одобрения биржами, прежде чем торги смогут начаться.

The post Morgan Stanley Reveals 0.14% Fees for Proposed Ethereum and Solana ETFs appeared first on CoinCentral.