Bitfinex: Bitcoin сталкивается с потенциальным прорывом, поскольку истечение опционов на $10,6 млрд ставит поддержку на уровне $60 000 на проверку

Недавний анализ рынка от Bitfinex показывает, что Bitcoin продолжает торговаться в рамках определённой зоны консолидации, хотя структура этого диапазона сместилась в более уязвимую техническую конфигурацию. Несмотря на то что цена в целом оставалась в диапазоне от $62 500 до $72 000, позиционирование сдвинулось в нижнюю часть этого коридора. Наблюдатели рынка отмечают, что текущие спотовые уровни находятся ниже ключевой зоны «гамма-флипа», оцениваемой в районе $68 000–$70 000, где позиционирование дилеров переходит от стабилизирующего к дестабилизирующему поведению.

В этом нижнем режиме совокупная экспозиция маркет-мейкеров, по имеющимся данным, перешла в отрицательную зону. Когда дилеры имеют нетто-короткую позицию по гамме, хеджирующая активность, как правило, усиливает ценовое движение, а не сглаживает его. На практике рост цен вынуждает покупать, а падение цен провоцирует продажи, увеличивая волатильность, а не сжимая её. Это контрастирует с позитивной гамма-средой, где хеджирующая активность обычно поглощает направленные движения и удерживает цену вблизи крупных кластеров страйков.

Таким образом, текущая структура описывается скорее как сжатый диапазон, нежели твёрдый потолок, хотя направленная асимметрия всё больше смещается в сторону снижения. Устойчивое падение ниже отметки $60 000, где сосредоточено значительное количество пут-позиций, может усилить негативную гамма-динамику и потенциально ускорить движение в сторону середины диапазона $50 000, где расположены долгосрочные метрики оценки, такие как реализованная цена. С другой стороны, попытки восстановления в направлении середины–верхней части диапазона $60 000 сталкиваются с многоуровневым колл-позиционированием и дестабилизирующим эффектом от нахождения ниже порога гамма-флипа.

Квартальный срок истечения опционов готов изменить динамику рынка

Сейчас внимание сосредоточено на крупном квартальном сроке истечения опционов, запланированном на пятницу, со стоимостью около $10,6 млрд, при этом значительное большинство контрактов находится «вне денег». Участники рынка рассматривают это событие как структурный сброс, поскольку истекающие контракты устранят существующие хеджи, связанные со страйками, и потенциально изменят краткосрочное позиционирование дилеров. Хотя широко упоминаемый уровень «максимальной боли» определён вблизи $74 000, его влияние в текущем режиме считается ограниченным, поскольку спотовые цены остаются ниже зоны гамма-флипа, что снижает гравитационный эффект этого показателя.

После истечения ожидается, что устранение ключевых концентраций страйков, включая крупные пут-стены вблизи $60 000, сделает краткосрочное позиционирование более зависимым от формирования новых контрактов и спотового спроса. Этот переходный период часто ассоциируется со сменой режимов волатильности по мере перекалибровки хеджирующих потоков.

Данные по потокам опционов также указывают на смешанный, но осторожный настрой. Спрос на пут-опционы недавно удерживал незначительное лидерство по доле премии, тогда как активность по колл-опционам оставалась близкой, что указывает на сбалансированное, но защитное позиционирование. Метрики скоса по-прежнему склоняются в сторону защиты от снижения, отражая устойчивый спрос на хеджи несмотря на продолжающиеся условия торговли в боковом диапазоне.

The post Bitfinex: Bitcoin Faces Potential Breakout As $10.6B Options Expiry Puts $60,000 Support To The Test appeared first on Metaverse Post.