Почему генеральный директор Ripple оспаривает модель Bitcoin-казначейства Сейлора?

Ripple CEO Брэд Гарлингхаус раскритиковал стратегию Майкла Сейлора по накоплению Биктоин (BTC) с использованием кредитного плеча, однако отметил, что по-прежнему настроен оптимистично в отношении BTC.

Ключевые моменты:

Стратегия Биктоин

Гарлингхаус сосредоточил свою критику на Strategy и её бессрочных привилегированных акциях STRC, которые торговались около $74 на момент его высказываний.

Эта цена разместила STRC примерно на 26% ниже номинальной стоимости $100, поскольку инвесторы взвешивали растущие финансовые обязательства Strategy и устойчивость её структуры капитала.

Годовые выплаты дивидендов, связанных с STRC, выросли примерно до $1,2 миллиарда, тогда как окно покрытия дивидендов компании сократилось с более чем семи лет до примерно 14 месяцев.

Strategy также продала 32 Биктоин в конце мая для финансирования выплат дивидендов по STRC, что стало первым случаем, когда компания ликвидировала BTC для выполнения финансовых обязательств. Гарлингхаус отделил эту структуру от своего общего взгляда на Биктоин, заявив, что его долгосрочный оптимистичный взгляд на актив не изменился.

Также читайте: Движется ли Ethereum к $1 000 после потери ключевой поддержки?

Утилита Ripple

Гарлингхаус заявил, что проблема не в самом Биктоин, а в использовании кредитного плеча для его накопления без создания прямой экономической полезности.

«Финансовая инженерия не создаёт долгосрочной ценности… долгосрочная ценность любого цифрового актива будет определяться его утилитой.»

Этот аргумент соответствует собственному позиционированию Ripple: компания указывает на инфраструктуру трансграничных платежей XRP (XRP) как на альтернативу накоплению казначейских средств за счёт долга.

Ripple также опубликовала на этой неделе отчёт о своём влиянии за 2025 год, сообщив, что пожертвовала более $70 миллионов за год и использовала технологии RLUSD (RLUSD) и XRP Ledger в программах кредитования малого бизнеса, гуманитарной помощи и обеспечения доступа к воде.

Компания сообщила, что более $53 миллионов было направлено владельцам малого бизнеса из малообеспеченных слоёв населения через партнёрство с Accion Opportunity Fund. Эти комментарии прозвучали на фоне того, как внедрение казначейства Биктоин стало крупной корпоративной темой в 2026 году: Strategy владеет более чем 843 000 BTC, что составляет около 76% всех Биктоин на балансах публичных компаний.

Давление на Strategy также вышло за рамки STRC: компания столкнулась с расследованием по ценным бумагам, открытым ранее в 2026 году, что добавило регуляторный контроль к модели, уже испытываемой требованиями по дивидендам и Волатильностью, связанной с Биктоин.

Читайте далее: HIVE только что взяла в долг $115 млн под ноль процентов, чтобы поставить против майнинга Биктоин