Акции «Великолепной семёрки» упали на 13% от пика – стоит ли инвесторам покупать сейчас?

Ключевые выводы

• Magnificent Seven потеряли более 13% своей стоимости с момента достижения максимумов в середине мая, значительно уступив скромному откату рынка S&P 500 на 2%.
• Microsoft и Tesla лидируют по снижению с потерями более 32% от своих соответствующих 52-недельных пиков.
• Ожидается, что инвестиции технологических гигантов в инфраструктуру ИИ вырастут на 70% до более чем 700 млрд $ в 2025 году, сокращая генерацию свободного денежного потока.
• Участники рынка отслеживают возможные корректировки политики Федеральной резервной системы, которые могут увеличить стоимость заимствований для инициатив в области ИИ.
• Недавние квартальные результаты Alphabet, Meta и Microsoft продемонстрировали устойчивый рост выручки и прибыльность, несмотря на снижение акций.

Элитная группа технологических акций, известная как Magnificent Seven, переживает значительные потрясения. Данные стратега 22V Research Джеффа Джейкобсона показывают, что группа снизилась более чем на 13% с момента своего пика в середине мая.

Этот спад особенно заметен на фоне более широких рыночных индексов. Как Invesco QQQ Trust, так и S&P 500 зафиксировали лишь около 2% снижения за тот же период.

Динамика отдельных акций от недавних пиков

Анализ отступления от 52-недельных пиков раскрывает масштаб потерь. Amazon снизился на 11%, тогда как Apple отступил на 11,7%.

Amazon.com, Inc., AMZN

Alphabet испытал снижение на 12,3%, а Meta упала на 14,4%. Nvidia откатилась на 18,5% от своей пиковой оценки.

Tesla и Microsoft представляют наиболее серьёзные потери. Tesla обвалилась на 32,6%, тогда как Microsoft упал на 32,9% от своего 52-недельного пика.

Первопричина скептицизма инвесторов

Основным катализатором этой распродажи является распределение капитала. Технологические гиганты направляют огромные ресурсы на инфраструктуру ИИ, и участники рынка становятся всё более нетерпеливыми.

Прогнозируется, что капитальные инвестиции в искусственный интеллект вырастут на 70% в этом году, превысив 700 млрд $. Эти расходы направлены на строительство центров обработки данных и приобретение передовых полупроводников.

Такой агрессивный подход к расходам существенно повлиял на способность генерировать денежные средства. Совокупный 12-месячный прогнозный свободный денежный поток Magnificent Seven, по прогнозам, значительно снизится по сравнению с пиком 2024 года.

Дополнительные опасения связаны с возможностью ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в конце 2025 года. Повышенные процентные ставки увеличат стоимость капитала для проектов инфраструктуры ИИ, создавая дополнительные препятствия для этих технологических лидеров.

Аналитик Wedbush Дэн Айвс указал, что инвесторы готовятся к сложному периоду впереди. Он выделил предстоящие июльские публикации результатов за второй квартал как критический момент для подтверждения инвестиционного тезиса в области ИИ.

Айвс отметил, что рыночная тревога, вероятно, сохранится по мере продолжения роста затрат на технологическую инфраструктуру. Участники рынка требуют ощутимых доказательств того, что текущий уровень расходов обеспечит приемлемую отдачу.

В настоящее время Magnificent Seven характеризуются как инвестиции категории «докажи мне». Это означает, что инвесторы требуют конкретных доказательств того, что значительное развёртывание капитала в ИИ приведёт к реальной прибыльности.

Мало кто ожидает, что результаты второго квартала предоставят это окончательное доказательство. Следовательно, давление на снижение этих акций может сохраняться на протяжении летних месяцев.

Позитивные моменты, несмотря на давление рынка

Тем не менее картина не является однозначно пессимистичной. Выручка Alphabet от поисковой рекламы выросла на 19% в годовом исчислении до 60,4 млрд $ в последнем отчётном периоде, благодаря интеграции функций ИИ.

Сегмент облачных вычислений Alphabet также продемонстрировал впечатляющее ускорение. Выручка от облачных сервисов выросла на 63% в годовом исчислении до 20 млрд $, а операционная прибыльность более чем утроилась до 6,6 млрд $.

Meta показала сопоставимую силу. Выручка гиганта социальных сетей за первый квартал выросла на 33% в годовом исчислении до 56,3 млрд $, тогда как чистая прибыль выросла на 61% до 26,8 млрд $.

Microsoft объявил о рекордной квартальной выручке в 82,9 млрд $, что представляет собой рост на 18,3% в годовом исчислении. Его облачная платформа Azure расширилась на 40% по мере того, как предприятия внедряли вычислительные сервисы ИИ.

Чистая прибыль Microsoft достигла 32 млрд $ в последнем квартале, отражая улучшение на 23% по сравнению с предыдущим годом. Программный гигант сохранил операционную маржу в 46%, несмотря на значительные инвестиции в центры обработки данных.

Эти финансовые результаты демонстрируют, что некоторые компании успешно конвертируют расходы на ИИ в рост прибыли. Тем не менее широкое беспокойство инвесторов относительно темпов расходов и возможного ужесточения денежно-кредитной политики продолжает доминировать в настроениях по мере приближения предстоящего цикла отчётности.

The post Magnificent Seven Stocks Tumble 13% From Peak – Should Investors Buy Now? appeared first on Blockonomi.