При 2,33 $ за квартал дивиденды Home Depot продолжают расти на фоне череды поглощений

Ключевые выводы по акциям Home Depot по состоянию на июль 2026 года

• Home Depot выплатила примерно 2,3 млрд $ дивидендов только в первом квартале, а генеральный директор Тед Декер назвал выплаты «здоровыми», уходя от вопросов о возобновлении обратного выкупа акций.
• Квартальные дивиденды теперь составляют 2,33 $, увеличившись с 2,25 $ два года назад и 2,30 $ за предыдущие четыре квартала.
• Коэффициент выплат 71% при доходности 2,7%: это много для розничного продавца, агрессивно тратящего на поглощения, но уже не на пиковом уровне 89%, достигнутом кварталом ранее.
• Базовая модель TIKR оценивает акции Home Depot в 543 $ к январю 2031 года, что означает общую доходность 52%, или 10% в годовом исчислении.

В прошлом квартале Home Depot потратила 2,3 млрд $ на дивиденды, в то время как ее маржа сократилась. Узнайте, поддерживает ли коэффициент выплат такой темп: анализируйте дивиденды HD на TIKR бесплатно →

Звонок Home Depot за первый квартал показал, что компания выбирает поглощения вместо обратного выкупа, защищая свои дивиденды

На звонке по итогам первого квартала 2027 финансового года Home Depot (HD) сообщила о выручке в 41,8 млрд $ за первый квартал, что на 5% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и раскрыла, что вернула акционерам примерно 2,3 млрд $ в виде дивидендов за квартал. Эта цифра в 2,3 млрд $ сопровождалась заметным отсутствием: вообще никаких упоминаний об обратном выкупе акций.

Генеральный директор Тед Декер четко обрисовал картину распределения капитала на звонке по итогам прибылей за первый квартал 2027 года, когда аналитик настойчиво спрашивал, возобновит ли Home Depot обратный выкуп к 2027 году. «В настоящее время мы, безусловно, выплачиваем здоровые дивиденды», — сказал Декер на звонке. Затем он переключился на трехстороннюю инвестиционную стратегию компании: основной бизнес, взаимосвязанный опыт и привлечение профессиональных клиентов.

Продвижение среди профессионалов поглотило реальный капитал в первом квартале. Home Depot завершила поглощение Mingledorff’s, дистрибьютора систем отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха с 42 точками в пяти юго-восточных штатах, что расширило общий доступный рынок компании до 1,2 трлн $. SRS, специализированная дистрибьюторская платформа, обеспечила продажи на 4 млрд $ с положительным органическим ростом, хотя сравнимые продажи в кровельном сегменте стали слегка отрицательными.

Общие сравнимые продажи компании составили положительные 0,6%, при этом сравнимые продажи в США — 0,4%. Скорректированная разводненная прибыль на акцию снизилась до 3,43 $ с 3,56 $ годом ранее; финансовый директор Ричард Макфейл частично объяснил это снижение влиянием поглощения GMS на структуру валовой маржи. Валовая маржа снизилась на 75 базисных пунктов в годовом исчислении до 33%, а скорректированная операционная маржа составила 12,3%.

Руководство подтвердило свои прогнозы на весь год: сравнимые продажи от нулевого роста до 2%, общий рост продаж от 2,5% до 4,5% и рост скорректированной прибыли на акцию от нулевого до 4% по сравнению с 2025 финансовым годом. Макфейл признал «более волатильную внешнюю среду», но отметил, что в первые недели второго квартала компания «наблюдала примерно тот спрос, который ожидала».

Посыл звонка был достаточно ясен: Home Depot направляет капитал на поглощения в сфере дистрибуции и развитие профессиональных возможностей, а не на обратный выкуп акций, при этом дивиденды остаются основным инструментом возврата денежных средств акционерам.

Home Depot прогнозирует рост прибыли на акцию от нулевого до 4%, поглощая Mingledorff’s и SRS. Узнайте, что это значит для акций: проверьте полную финансовую отчетность HD на TIKR бесплатно →

Акции HD теперь выплачивают 2,33 $ в квартал, и коэффициент выплат наконец перестал расти

Квартальные дивиденды Home Depot достигли 2,33 $ по состоянию на последнюю выплату, увеличившись с 2,30 $ за предыдущие четыре квартала и 2,25 $ до этого. Каждый шаг вверх происходил в то время, как компания переваривала свой крупнейший цикл поглощений за десятилетия.

Кварталом назад эта траектория казалась шаткой, когда коэффициент выплат подскочил до 89%. С тех пор он снизился до 71%, что все еще много по историческим меркам Home Depot, но направление благоприятно для компании. Снижение совпало с первым полным кварталом учета вклада GMS в отчет о прибылях и убытках.

Коэффициент выплат 71% оставляет меньше права на ошибку, чем уровни ниже 50%, на которых работала Home Depot в середине 2024 и середины 2025 года. Но он значительно ниже цифры 89%, которая ненадолго вызвала вопросы о том, могут ли дивиденды вообще продолжать расти.

Дивидендная доходность акций Home Depot составляет 2,7% при текущей цене 358 $. За последний год эта доходность колебалась между 2,5% и 2,9%, и сейчас она находится в верхней части этого диапазона, потому что цена акций снизилась, а дивиденды выросли.

Продолжит ли снижаться коэффициент выплат, зависит от того, реализуется ли траектория прибыли на акцию, к которой стремились Декер и Макфейл, — рост от нулевого до 4% за весь год — на фоне роста затрат и по-прежнему вялого оборота жилья.

Целевая цена TIKR в 543 $ оценивает акции Home Depot для отскока, который еще не начался

Базовая модель TIKR устанавливает целевую цену 543 $ для акций Home Depot к январю 2031 года, что подразумевает общую доходность 52% от текущей цены 358 $, или 10% в годовом исчислении за 4,6 года.

Такая доходность потребует от акций Home Depot восстановления после периода потерь: на дату создания модели акции имеют отрицательную годовую доходность цены в 4%. Годовая цифра в 10% включает как рост капитала, так и доход от текущей доходности 2,7%.

Собственные прогнозы руководства предоставляют строительные блоки. Рост выручки от 2,5% до 4,5%, обеспечение SRS органического роста на уровне средних однозначных цифр и доступный рынок объемом 1,2 трлн $, опирающийся на профессиональных клиентов, — все это питает базовый тезис. Если рост скорректированной прибыли на акцию компании достигнет верхнего предела ее прогноза от нулевого до 4% на 2026 финансовый год, история расширения маржи, необходимая модели TIKR, начнет обретать форму в течение следующих двух лет.

Целевая цена 543 $ на ближайшие 4,6 года подразумевает, что акциям Home Depot нужно сделать больше, чем просто удержать дивиденды. Проверьте полную модель: посмотрите модель оценки HD от TIKR на TIKR бесплатно →

Стоит ли инвестировать в The Home Depot, Inc.?

Единственный способ действительно узнать это — посмотреть на цифры самостоятельно. TIKR предоставляет вам бесплатный доступ к тем же финансовым данным институционального качества, которые профессиональные аналитики используют для ответа именно на этот вопрос.

Откройте акции The Home Depot, Inc., и вы увидите многолетнюю историческую финансовую отчетность, ожидания аналитиков Уолл-стрит по выручке и прибыли в предстоящих кварталах, как менялись мультипликаторы оценки с течением времени и имеют ли целевые цены восходящий или нисходящий тренд.

Вы можете создать бесплатный список наблюдения, чтобы отслеживать The Home Depot, Inc. наряду с любыми другими акциями в вашем поле зрения. Кредитная карта не требуется. Только данные, необходимые для принятия решения самостоятельно.

Получите доступ к профессиональным инструментам для анализа акций HD на TIKR бесплатно →