ファーストリテイリング（9983）株価は年初来高値¥84,690へ：¥81,530は買いか、平均目標株価との逆転を読む

ファーストリテイリング（9983）は現在 ¥81,530（2026年6月22日終値時点）、当社判断は『中立』。6月19日に年初来高値¥84,690を付けたファーストリテイリング 株価は、その後やや反落して高値圏でもみ合っている。注目すべきは、アナリストの平均目標株価が現値を下回るという「逆転」が起きていること。業績は絶好調なのに、株価がコンセンサスを追い越したのだ。本稿ではファーストリテイリング（9983）の株価について、ユニクロを軸とする業績、過熱気味のバリュエーション、証券各社の目標株価を順に検証し、高値圏での妥当な向き合い方を示す。

主要株価データ（ファーストリテイリング 9983・2026年6月22日時点）

目次

• 要点まとめ｜ファーストリテイリング（9983）株価の現在地
• 企業概要｜ユニクロ・GUを擁するSPAの全体像
• 株価動向｜高値更新と反落の値動き
• バリュエーション分析｜株価は割高圏か
• 強気・弱気のアナリスト見解（ファーストリテイリング 9983）
• 目標株価とアナリストレーティング｜ファーストリテイリング（9983）
• ファーストリテイリング（9983）株価に関するFAQ

要点まとめ｜ファーストリテイリング（9983）株価の現在地

• 現在値：上表の通り高値圏。1月の安値¥56,390から半年で約4割上昇し、6月19日に最高値を更新した。
• 当社判断：『中立』。業績の質は高いが、株価が平均目標株価を上回り、目先は調整を待ちたい。値ごろ感は乏しい。
• キー指標：予想PER・PBRとも日本株では突出して高い水準。成長プレミアムが厚く乗る。
• 強気材料：海外ユニクロの2桁増収増益、通期営業利益の上方修正、増配（年¥640）、欧米事業の高成長持続。
• 弱気材料：高マルチプルゆえの調整リスク、中国の構造改革局面、円高反転による海外利益の目減り。

同社株は、業績モメンタムが文句なしに強い一方で、その強さが株価にすでに織り込まれている典型例だ。買うべき会社であることと、いま買うべき株価であることは別問題――この区別が、9983を読み解く鍵になる。

企業概要｜ユニクロ・GUを擁するSPAの全体像

ファーストリテイリング（9983、東証プライム・小売業）は、ユニクロを中核とする製造小売（SPA）の世界3位。連結の事業構成は、海外ユニクロが過半を占め、国内ユニクロ、GU、グローバルブランドが続く。商品の企画から生産・販売までを自社で一貫管理し、ベーシックウェアを大量・低コストで供給するビジネスモデルに強みがある。決算期は8月末で、海外売上比率は約6割に達する。

近年の成長エンジンは明確に海外、とりわけ北米と欧州だ。新規出店と既存店の好調が重なり、海外ユニクロは収益の柱へと育った。一方、長く稼ぎ頭だった中国本土は構造改革の局面にあり、出店戦略の見直しが進む。GUは低価格トレンド商品で若年層を取り込み、グループの裾野を広げている。同社を評価するうえでは、この「海外が牽引し、中国が立て直しを図る」構図の持続力が問われる。

株価動向｜高値更新と反落の値動き

直近のファーストリテイリング 株価は、4月以降の上昇基調のなかで6月19日に年初来高値¥84,690を付け、その後6月22日にかけて約2%反落した。上昇の起点は4月9日の決算で、通期営業利益の見通しを6,500億円から7,000億円（前期比約24.1%増）へ上方修正したことが評価された。加えて、上期が過去最高となったこと、欧米事業の高成長が続いたこと、年間配当を¥540から¥640へ増額したことが買い材料として重なった。

6月に入ってからは、SMBC日興証券やマッコーリーが目標株価を引き上げ、株価を一段押し上げた。ただし高値更新後の反落が示すように、ここからは利益確定売りも出やすい。値動きはトレンドとしては堅調だが、最高値圏での一服は自然な調整であり、需給面では上値が重くなりつつある。短期では、決算や為替の振れに沿って上下しやすい地合いとみる。

バリュエーション分析｜株価は割高圏か

バリュエーション面では、9983は日本株のなかでもとりわけ高い水準にある。予想PERは約53倍、PBRは約9.7倍で、TOPIX平均を大きく上回る。予想配当利回りは約0.77%と低く、成長への期待がほぼすべてを説明する株価だ。実績ROEは約20%と高く、資本効率の高さがプレミアムを一定支えるが、それでもマルチプルの絶対水準は高い。

上期決算では売上収益が2兆552億円（前期比約14.8%増）と半期で初めて2兆円を突破し、営業利益も4,006億円（同約31.7%増）と伸びた。海外ユニクロの売上は約22.4%増と力強い。問題は、この高成長がすでに高いPERに織り込まれていることだ。理論株価系の保守的なモデルでは現値を大きく下回る試算もあり、バリュエーション妙味という観点では、今は積極的に飛びつく水準ではない。成長の持続を確認しながら、調整を待つのが理にかなう。

強気・弱気のアナリスト見解（ファーストリテイリング 9983）

ファーストリテイリング（9983）の株価をめぐっては、強気・弱気が次の論点で割れている。

強気派は海外ユニクロの成長の質を、弱気派は高すぎるマルチプルと中国の不確実性を重視する。当社は、業績の強さを評価しつつも、前述の通り株価が平均目標株価を上回っている点を重く見て、リスク・リワードは中立と判断する。質の高い会社だからこそ、入る価格にはこだわりたい。

目標株価とアナリストレーティング｜ファーストリテイリング（9983）

同社に対する証券会社の目標株価は、強気勢でも現値前後に集中している。直近で公表された主な目標株価は次のとおり（証券会社名・¥）。

• マッコーリー：目標株価 ¥90,000（Outperform、2026年6月19日）
• SMBC日興証券：目標株価 ¥90,000（最上位、2026年6月16日）
• みずほ証券：目標株価 ¥85,000（買い、2026年4月15日）
• UBS証券：目標株価 ¥83,100（中立、2026年6月3日）
• JPモルガン：目標株価 ¥82,000（Overweight、2026年4月24日）
• ゴールドマン・サックス：目標株価 ¥80,000（買い、2026年4月30日）
• 野村証券：目標株価 ¥69,000（中立、2026年5月1日）

最強気のマッコーリーとSMBC日興証券は¥90,000と約1割の伸びしろを示す一方、慎重派の野村証券は¥69,000と現値を大きく下回る。そして前述の通り、複数の集計を平均したコンセンサスの平均目標株価は約¥78,720（2026年6月21日時点）で、これは現値を下回る。レーティングは「買い」優勢ながら、平均が株価に追い越されているのが現状だ。これらを総合し、9983の株価に対する当社判断は『中立』、戦略は「調整待ち」とする。決算や為替で水準訂正が入った局面こそ、優良株を仕込む好機になりやすい。

ファーストリテイリング（9983）株価に関するFAQ

9983（ファストリ）の配当はいつもらえますか？

権利確定は2月末と8月末の年2回で、2026年8月期は中間・期末あわせて年¥640を予定しています。前期の¥540から増配されましたが、株価が高いため利回りは0.77%前後にとどまります。

次の決算発表はいつで、何が注目されますか？

第3四半期（3〜5月）決算は例年7月中旬に発表されます。焦点は海外ユニクロの増収率が維持されるか、通期の上方修正後の進捗が計画線に乗っているかで、ここが崩れると高PERの株価は反応しやすくなります。

1株が高いのですが、少額でも投資できますか？

単元（100株）での購入には数百万円が必要ですが、証券会社の単元未満株（ミニ株）サービスを使えば1株から投資できます。NISAの成長投資枠と組み合わせ、少額ずつ買い増す方法も現実的です。

中国事業の不振は株価のリスクですか？

リスク要因の一つです。かつて成長を牽引した中国本土は現在、出店の見直しを含む構造改革の局面にあります。海外全体は北米・欧州が補っていますが、中国の立て直しが長引けば成長率の上振れ余地は限られます。

ユニクロとGUは収益面でどんな役割分担ですか？

利益の中核はあくまでユニクロ、特に海外ユニクロです。GUは低価格のトレンド商品で若年層や新規顧客を取り込む役割を担い、グループの裾野を広げる位置づけで、利益貢献はユニクロに比べると小さいのが実情です。

免責事項

本記事は情報提供のみを目的としており、金融商品の売買を推奨・助言するものではありません。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。投資判断はご自身の責任において、必要に応じて専門家にご相談のうえ行ってください。

MEXCは「MEXCmize Your Opportunities」を掲げるグローバル暗号資産取引所です。170以上の国と地域で4,000万人を超えるユーザーに、3,000種類以上のデジタル資産（現物・デリバティブ）へのアクセスを提供しています。高い流動性と豊富な銘柄を強みとし、取引手数料無料などの施策で、安全で使いやすい取引体験を追求しています。