Чи є акції Chevron (CVX) вигідною покупкою? Wolfe Research так вважає.

Коротко

• Wolfe Research підвищила рейтинг CVX до «Опереження ринку» з цільовою ціною $210, посилаючись на недооцінений довгостроковий вільний грошовий потік
• Ринок закладає ціну на нафту Brent нижче $60 за барель, тоді як нормалізована форвардна крива ближча до $70 за барель
• Очікується, що проект Uaru в Гаяні досягне точки перелому вільного грошового потоку у другій половині 2026 року
• CVX перевершила очікування щодо прибутку за перший квартал, показавши EPS $1,41 проти оцінки $1,00, і виплачує дивідендну дохідність 4,2%
• Кілька інституційних інвесторів збільшили свої позиції CVX у першому та другому кварталах 2026 року

Акції Chevron (CVX) зросли на 1,6% у четвер після того, як Wolfe Research підвищила рейтинг акцій до «Опереження ринку» з «На рівні ринку», встановивши цільову ціну $210. У п'ятницю акції відкрилися на рівні $169,06, що значно нижче їхнього 52-тижневого максимуму в $214,71.

Chevron Corporation, CVX

Аналітик Wolfe Дуг Леггейт стверджує, що волатильність ціни на сировину приховала реальні покращення в довгостроковій картині грошових потоків Chevron. За його словами, ринок закладає довгострокову ціну на нафту Brent нижче $60 за барель, що значно нижче нормалізованої форвардної кривої на рівні близько $70.

На думку Леггейта, цей розрив є можливістю.

RBC Capital також підтвердив цього тижня свій рейтинг «Купувати» для CVX, посилюючи загальний позитивний тон аналітиків. Акції зараз мають консенсус-рейтинг «Помірно купувати» із середньою цільовою ціною $205,71 серед 26 аналітиків — 19 «Купувати», 6 «Тримати» та 1 «Продавати».

Mizuho підвищила свою цільову ціну з $225 до $230 наприкінці травня. Goldman Sachs та UBS обидва мають рейтинги «Купувати» з цільовими цінами $216 та вище.

Гаяна є ключовим фактором

Леггейт вказує на Гаяну як на найважливіший короткостроковий каталізатор. Очікується, що проект Uaru розпочне роботу і досягне точки перелому вільного грошового потоку у другій половині 2026 року, що має підвищити стійкість CVX, якщо ціни на нафту залишаться низькими.

Також очікується, що Гаяна з лишком покриє дивіденди, пов'язані з придбанням Hess, і з часом, на думку Леггейта, стане найбільшим окремим джерелом вільного грошового потоку Chevron.

Це має велике значення напередодні 2033 року, коли має закінчитися термін дії контракту Тенгіз у Казахстані.

Окрім Гаяни, Chevron забезпечила нові можливості для розробки цього року у Венесуелі, Лівії та Іраку, а на столі також лежить потенційна дев'ята фаза розробки в Гаяні. За словами Wolfe, ці проекти можуть продовжити зростання видобутку значно далі 2030 року.

Інституційний інтерес зріс разом із підвищенням рейтингів аналітиками. Peregrine Asset Advisers більш ніж подвоїла свою позицію CVX у першому кварталі, збільшивши свою частку на 118,7% до 20 344 акцій вартістю близько $4,21 млн.

Прибуток та дивіденди

Востаннє CVX звітувала про прибуток 1 травня, показавши EPS $1,41 проти консенсус-прогнозу $1,00 — перевищення на $0,41. Виручка склала $47,56 млрд, збільшившись на 2,1% у річному виразі, хоча і була дещо нижчою за оцінку аналітиків у $51,86 млрд.

Компанія виплатила квартальний дивіденд у розмірі $1,78 на акцію в червні, що відповідає річному дивіденду $7,12 і дохідності 4,2%. Коефіцієнт виплат наразі становить 123,4%.

Конференц-дзвінок щодо прибутку CVX за другий квартал 2026 року запланований на кінець цього місяця, і аналітики вже називають його наступним потенційним каталізатором для акцій.

50-денна ковзна середня становить $183,31, а 200-денна — $180,40, причому поточна ціна CVX $169,06 торгується нижче обох рівнів.

Публікація «Чи є акції Chevron (CVX) вигідною покупкою? Wolfe Research вважає, що так» вперше з'явилася на CoinCentral.