Quy mô hợp đồng

Quy mô hợp đồng trong crypto là gì?

Quy mô hợp đồng là lượng tài sản cơ sở cố định mà một hợp đồng phái sinh đại diện.

Trong crypto, tài sản cơ sở thường là một loại tiền mã hóa như Bitcoin, Ether hoặc tài sản kỹ thuật số khác.

Ví dụ, nếu một hợp đồng Futures đại diện cho 0.01 BTC thì quy mô hợp đồng là 0.01 BTC.

Nếu một hợp đồng Futures vĩnh cửu đại diện cho 1 coin thì quy mô hợp đồng là 1 coin.

Nếu một hợp đồng đại diện cho 100 đơn vị token thì quy mô hợp đồng là 100 token.

Quy mô hợp đồng cho trader biết mức độ tiếp xúc với thị trường khi mở một hợp đồng.

Đây là một trong những thông tin quan trọng nhất về Futures crypto, Futures vĩnh cửu, quyền chọn và các sản phẩm phái sinh khác vì ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị vị thế, lợi nhuận và thua lỗ, yêu cầu ký quỹ, rủi ro thanh lý và quản lý rủi ro.

Bảng thuật ngữ Futures của CFTC mô tả hợp đồng Futures là thỏa thuận nêu rõ số lượng, phẩm cấp của sản phẩm và ngày hợp đồng đáo hạn hoặc có thể giao nhận.

Nói đơn giản, quy mô hợp đồng trả lời câu hỏi: “Một hợp đồng kiểm soát bao nhiêu tài sản crypto?”

Vì sao quy mô hợp đồng quan trọng?

Quy mô hợp đồng quan trọng vì giúp chuyển báo giá thành mức độ tiếp xúc thực tế.

Giá hợp đồng crypto có thể trông nhỏ hoặc đơn giản, nhưng rủi ro thực tế phụ thuộc vào số đơn vị tài sản trong mỗi hợp đồng.

Trader mua một hợp đồng có quy mô 0.001 BTC sẽ có mức độ tiếp xúc rất khác với trader mua một hợp đồng có quy mô 1 BTC.

Dù cả hai hợp đồng đều theo dõi cùng giá Bitcoin, trader thứ hai có vị thế lớn hơn nhiều.

Đây là lý do trader không bao giờ nên chỉ nhìn vào số lượng hợp đồng.

Luôn kiểm tra quy mô hợp đồng, giá trị danh nghĩa, ký quỹ, đòn bẩy, bước giá, tỷ lệ Funding, tài sản thanh toán và quy tắc thanh lý.

Quy mô hợp đồng cũng quan trọng với người mới vì giúp tránh mức độ tiếp xúc quá lớn ngoài ý muốn.

Trader mới có thể nghĩ rằng mua “10 hợp đồng” là ít, nhưng quy mô này có thể lớn nếu mỗi hợp đồng đại diện cho một lượng tiền mã hóa đáng kể.

Trader chuyên nghiệp có thể sử dụng quy mô hợp đồng để xây dựng vị thế phòng hộ chính xác, quản lý mức độ tiếp xúc delta, tính rủi ro danh mục và so sánh các sản phẩm phái sinh khác nhau.

Quy mô hợp đồng và giá trị danh nghĩa

Quy mô hợp đồng và giá trị danh nghĩa có liên quan chặt chẽ nhưng không giống nhau.

Quy mô hợp đồng là lượng tài sản cơ sở cố định mà một hợp đồng đại diện.

Giá trị danh nghĩa là giá trị thị trường hiện tại của mức độ tiếp xúc đó.

Công thức cơ bản là: giá trị danh nghĩa bằng quy mô hợp đồng nhân với giá tài sản hiện tại.

Ví dụ, nếu một hợp đồng Bitcoin có quy mô 0.01 BTC và Bitcoin được giao dịch ở mức 60,000 USDT thì giá trị danh nghĩa của một hợp đồng là 600 USDT.

Nếu quy mô hợp đồng vẫn là 0.01 BTC và Bitcoin tăng lên 70,000 USDT thì giá trị danh nghĩa sẽ là 700 USDT.

Quy mô hợp đồng không đổi, nhưng giá trị danh nghĩa thay đổi do giá Bitcoin thay đổi.

Điểm khác biệt này quan trọng vì ký quỹ và lợi nhuận hoặc thua lỗ thường gắn với mức độ tiếp xúc danh nghĩa chứ không chỉ với số lượng hợp đồng.

Hướng dẫn về hợp đồng Futures tiền mã hóa được quản lý cho thấy các hợp đồng liên quan đến Bitcoin có thể có đơn vị hợp đồng khác nhau như thế nào, bao gồm phiên bản lớn và nhỏ hơn của cùng tài sản cơ sở.

Quy mô hợp đồng và bước giá

Quy mô hợp đồng cho trader biết mỗi hợp đồng đại diện cho bao nhiêu tài sản.

Bước giá cho trader biết mức thay đổi giá nhỏ nhất được phép đối với hợp đồng.

Hai thông số này kết hợp với nhau để xác định mức thay đổi lợi nhuận hoặc thua lỗ tối thiểu trên mỗi hợp đồng.

Nếu hợp đồng Futures crypto có quy mô 0.01 BTC và mức thay đổi giá tối thiểu là 1 USDT thì mỗi biến động một tick có giá trị 0.01 USDT trên mỗi hợp đồng.

Nếu quy mô hợp đồng là 1 BTC và mức thay đổi giá tối thiểu là 1 USDT thì mỗi biến động một tick có giá trị 1 USDT trên mỗi hợp đồng.

Điều này có nghĩa là quy mô hợp đồng lớn hơn thường tạo ra mức thay đổi lợi nhuận và thua lỗ lớn hơn với cùng một biến động giá.

Trader nên kiểm tra bước giá vì thông số này ảnh hưởng đến việc đặt lệnh, chiến lược scalping, giao dịch lưới, độ chính xác của lệnh cắt lỗ và tính toán rủi ro.

Quy mô hợp đồng thể hiện mức độ tiếp xúc, còn bước giá cho biết giá hợp đồng có thể thay đổi theo bước nhỏ nhất nào.

Quy mô hợp đồng và đòn bẩy

Quy mô hợp đồng và đòn bẩy là hai thành phần khác nhau của một vị thế phái sinh.

Quy mô hợp đồng xác định lượng tài sản được kiểm soát bởi một hợp đồng.

Đòn bẩy xác định mức độ tiếp xúc trader có thể kiểm soát so với số tiền ký quỹ đã nộp.

Ví dụ, trader có thể mở vị thế danh nghĩa 1,000 USDT với 100 USDT ký quỹ bằng cách sử dụng đòn bẩy 10x.

Quy mô hợp đồng giúp tính mức độ tiếp xúc 1,000 USDT, còn đòn bẩy giúp xác định lượng ký quỹ cần thiết để duy trì mức độ tiếp xúc đó.

Đòn bẩy cao hơn không làm thay đổi quy mô hợp đồng.

Đòn bẩy cao hơn làm thay đổi lượng ký quỹ hỗ trợ vị thế.

Điều này quan trọng vì biến động giá nhỏ có thể ảnh hưởng lớn hơn đến ký quỹ của trader khi đòn bẩy cao.

Vị thế có quy mô hợp đồng nhỏ vẫn có thể rủi ro nếu trader mở nhiều hợp đồng hoặc sử dụng đòn bẩy cao.

Vị thế có quy mô hợp đồng lớn vẫn có thể được quản lý an toàn hơn nếu trader sử dụng đòn bẩy thấp và xác định quy mô vị thế cẩn thận.

Quy mô hợp đồng hoạt động thế nào trong Futures crypto?

Trong Futures crypto, quy mô hợp đồng thường được ghi trong thông số sản phẩm.

Hợp đồng Futures có thể đại diện cho một lượng BTC, ETH hoặc tài sản kỹ thuật số khác được xác định trước.

Tùy theo thiết kế sản phẩm, hợp đồng có thể được ký quỹ bằng stablecoin, ký quỹ bằng tiền mã hóa cơ sở hoặc thanh toán bằng tiền mặt.

Với Futures tiêu chuẩn, hợp đồng có thể có ngày đáo hạn cố định.

Futures vĩnh cửu thường không có ngày đáo hạn cố định, nhưng vẫn có quy mô hợp đồng.

Futures vĩnh cửu thường sử dụng cơ chế Funding để giúp giữ giá hợp đồng gần với giá Spot của tài sản cơ sở.

Quy mô hợp đồng vẫn rất quan trọng với Futures vĩnh cửu vì khoản thanh toán Funding, lợi nhuận và thua lỗ, nhu cầu ký quỹ và rủi ro thanh lý đều phụ thuộc vào mức độ tiếp xúc của vị thế.

Trader mở 100 hợp đồng không đương nhiên chịu cùng một mức rủi ro trên mọi thị trường.

Mức độ tiếp xúc thực tế phụ thuộc vào quy mô hợp đồng của cặp giao dịch cụ thể đó.

Quy mô hợp đồng hoạt động thế nào trong quyền chọn crypto?

Trong quyền chọn crypto, quy mô hợp đồng cho trader biết quyền chọn kiểm soát bao nhiêu tài sản cơ sở.

Quyền chọn mua (call) mang lại cho người mua mức độ tiếp xúc với chiều tăng trên giá thực hiện.

Quyền chọn bán (put) mang lại cho người mua mức độ tiếp xúc với chiều giảm dưới giá thực hiện.

Quy mô hợp đồng xác định quyền chọn có giá trị bao nhiêu với mỗi biến động giá.

Nếu một quyền chọn Bitcoin kiểm soát 0.1 BTC thì khoản thanh toán của quyền chọn dựa trên mức độ tiếp xúc 0.1 BTC.

Nếu một quyền chọn kiểm soát 1 BTC thì khoản thanh toán dựa trên mức độ tiếp xúc 1 BTC.

Trader quyền chọn cũng sử dụng quy mô hợp đồng khi tính phí quyền chọn, delta, gamma, theta, vega và tổng mức độ tiếp xúc của danh mục.

Tổng quan về Futures Ether được quản lý đưa ra ví dụ rõ ràng về cách dùng đơn vị hợp đồng để tính giá trị theo USD của sản phẩm phái sinh crypto.

Dù quyền chọn phức tạp hơn Futures, ý tưởng cơ bản vẫn đơn giản.

Quy mô hợp đồng cho trader biết quyền chọn liên kết với lượng tài sản cơ sở bao nhiêu.

Quy mô hợp đồng tuyến tính và nghịch đảo

Sản phẩm phái sinh crypto có thể là hợp đồng tuyến tính hoặc nghịch đảo, ảnh hưởng đến cách trader hiểu quy mô hợp đồng.

Hợp đồng tuyến tính thường được yết giá và thanh toán bằng stablecoin hoặc đơn vị gắn với tiền pháp định.

Với hợp đồng tuyến tính, lợi nhuận và thua lỗ thường dễ tính hơn vì giá trị hợp đồng biến động trực tiếp theo mức giá được yết.

Ví dụ, hợp đồng tuyến tính BTCUSDT có thể sử dụng USDT làm tài sản ký quỹ và thanh toán.

Hợp đồng nghịch đảo thường được yết giá bằng đơn vị gắn với tiền pháp định nhưng ký quỹ và thanh toán bằng tiền mã hóa cơ sở.

Ví dụ, hợp đồng Bitcoin nghịch đảo có thể sử dụng BTC làm tài sản thanh toán.

Hợp đồng nghịch đảo có thể khó hình dung hơn vì lợi nhuận và thua lỗ chịu ảnh hưởng của cả biến động giá lẫn giá trị đồng coin thanh toán.

Quy mô hợp đồng trong sản phẩm nghịch đảo có thể được ghi dưới dạng giá trị USD cố định cho mỗi hợp đồng thay vì lượng coin cố định.

Ví dụ, một hợp đồng nghịch đảo có thể đại diện cho mức độ tiếp xúc với Bitcoin trị giá 100 USD.

Trader cần đọc kỹ thông số hợp đồng vì hợp đồng nghịch đảo ký quỹ bằng coin và hợp đồng tuyến tính ký quỹ bằng stablecoin có thể vận động rất khác nhau.

Cách tính quy mô vị thế bằng quy mô hợp đồng

Quy mô vị thế là tổng mức độ tiếp xúc được tạo ra bởi các hợp đồng trader đang mở.

Công thức cơ bản là: quy mô vị thế bằng số lượng hợp đồng nhân với quy mô hợp đồng.

Nếu trader mở 50 hợp đồng và mỗi hợp đồng đại diện cho 0.01 ETH thì tổng quy mô vị thế là 0.5 ETH.

Nếu ETH được giao dịch ở mức 3,000 USDT thì giá trị danh nghĩa là 1,500 USDT.

Nếu trader sử dụng đòn bẩy 5x, ký quỹ ban đầu trước phí và các yêu cầu khác có thể vào khoảng 300 USDT.

Ví dụ này cho thấy quy mô hợp đồng là bước đầu tiên để xác định quy mô vị thế.

Nếu không biết quy mô hợp đồng, trader không thể ước tính chính xác giá trị danh nghĩa, ký quỹ, lợi nhuận và thua lỗ hoặc rủi ro thanh lý.

Quy trình xác định quy mô vị thế hợp lý bắt đầu với ba câu hỏi.

Tôi sẽ mở bao nhiêu hợp đồng?

Mỗi hợp đồng đại diện cho bao nhiêu tài sản cơ sở?

Tôi sẵn sàng chấp nhận rủi ro bao nhiêu vốn trong tài khoản nếu giao dịch đi ngược dự đoán?

Quy mô hợp đồng ảnh hưởng thế nào đến lợi nhuận và thua lỗ?

Quy mô hợp đồng ảnh hưởng đến lợi nhuận và thua lỗ vì mỗi biến động giá được nhân với mức độ tiếp xúc của tài sản cơ sở.

Với hợp đồng tuyến tính đơn giản, công thức lợi nhuận và thua lỗ cơ bản là: biến động giá nhân với quy mô hợp đồng nhân với số lượng hợp đồng.

Nếu trader mua 20 hợp đồng với quy mô hợp đồng là 0.01 BTC thì trader kiểm soát 0.2 BTC.

Nếu Bitcoin tăng 1,000 USDT thì lợi nhuận chưa thực hiện vào khoảng 200 USDT trước phí và Funding.

Nếu Bitcoin giảm 1,000 USDT thì khoản lỗ chưa thực hiện vào khoảng 200 USDT trước phí và Funding.

Quy mô hợp đồng càng lớn thì mỗi biến động giá càng có ảnh hưởng đáng kể.

Trader mở càng nhiều hợp đồng thì tổng mức độ tiếp xúc càng tăng.

Đây là lý do cần kiểm tra quy mô hợp đồng trước khi vào lệnh, không phải sau khi vị thế đã mở.

Quy mô hợp đồng ảnh hưởng thế nào đến ký quỹ?

Ký quỹ là tài sản thế chấp cần thiết để mở và duy trì vị thế phái sinh.

Quy mô hợp đồng ảnh hưởng đến ký quỹ vì yếu tố này tác động đến mức độ tiếp xúc danh nghĩa.

Vị thế có giá trị danh nghĩa lớn hơn thường cần nhiều ký quỹ hơn, trừ khi trader tăng đòn bẩy.

Ký quỹ ban đầu là số tiền cần thiết để mở vị thế.

Ký quỹ duy trì là số tiền tối thiểu cần có để giữ vị thế mở.

Nếu khoản lỗ làm vốn chủ sở hữu trong tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, vị thế có thể bị thanh lý.

Phần giải thích của CFTC về ký quỹ trong giao dịch Futures mô tả ký quỹ là khoản tiền được nộp để bù đắp các khoản lỗ tiềm năng từ vị thế Futures.

Trong crypto, ký quỹ đặc biệt quan trọng vì giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động nhanh.

Quy mô hợp đồng có vẻ nhỏ trong thị trường yên ắng vẫn có thể tạo ra rủi ro lớn khi biến động mạnh.

Quy mô hợp đồng ảnh hưởng thế nào đến rủi ro thanh lý?

Thanh lý xảy ra khi vị thế có đòn bẩy không còn đủ ký quỹ để đáp ứng yêu cầu duy trì.

Quy mô hợp đồng ảnh hưởng đến rủi ro thanh lý vì yếu tố này xác định mỗi hợp đồng tạo ra mức độ tiếp xúc bao nhiêu.

Vị thế lớn hơn sẽ mất nhiều tiền hơn với cùng một biến động giá bất lợi.

Nếu trader sử dụng đòn bẩy cao với hợp đồng quy mô lớn, giá thanh lý có thể rất gần giá vào lệnh.

Điều này khiến vị thế có rất ít dư địa trước những biến động thông thường của thị trường.

Trader có thể giảm rủi ro thanh lý bằng cách sử dụng quy mô vị thế nhỏ hơn, đòn bẩy thấp hơn, vùng đệm rủi ro rộng hơn và kế hoạch cắt lỗ rõ ràng.

Chỉ riêng quy mô hợp đồng không gây ra thanh lý.

Rủi ro thanh lý xuất phát từ sự kết hợp giữa quy mô hợp đồng, số lượng hợp đồng, đòn bẩy, số dư ký quỹ, ký quỹ duy trì, phí, Funding và biến động giá.

Quy mô hợp đồng và phí Funding

Trong Futures vĩnh cửu, phí Funding là khoản thanh toán định kỳ giữa trader Long và Short.

Funding được thiết kế để giúp giữ giá hợp đồng vĩnh cửu gần với giá Spot của tài sản cơ sở.

Quy mô hợp đồng quan trọng vì Funding thường được tính dựa trên giá trị danh nghĩa của vị thế.

Nếu trader có vị thế lớn hơn thì khoản thanh toán Funding có thể cao hơn.

Nếu trader có vị thế nhỏ hơn thì khoản thanh toán Funding thường thấp hơn.

Funding có thể dương hoặc âm tùy theo điều kiện thị trường.

Khi Funding dương, trader Long có thể trả tiền cho trader Short.

Khi Funding âm, trader Short có thể trả tiền cho trader Long.

Vì khoản thanh toán Funding có thể lặp lại theo thời gian, quy mô hợp đồng rất quan trọng với trader nắm giữ vị thế trong nhiều giờ hoặc nhiều ngày.

Giao dịch trông có vẻ có lãi nhờ biến động giá có thể kém hấp dẫn hơn nếu chi phí Funding cao.

Quy mô hợp đồng và phòng hộ

Phòng hộ là việc mở một vị thế giúp giảm rủi ro từ một vị thế khác.

Trong crypto, trader có thể phòng hộ tài sản Spot đang nắm giữ bằng Futures hoặc hợp đồng vĩnh cửu.

Quy mô hợp đồng rất cần thiết cho việc phòng hộ vì vị thế phòng hộ cần khớp với mức độ tiếp xúc cần bảo vệ.

Nếu trader nắm giữ 2 BTC Spot và muốn phòng hộ một nửa vị thế thì mục tiêu phòng hộ là 1 BTC.

Nếu mỗi hợp đồng Futures đại diện cho 0.01 BTC thì trader cần 100 hợp đồng để phòng hộ mức độ tiếp xúc 1 BTC.

Nếu mỗi hợp đồng đại diện cho 0.1 BTC thì trader cần 10 hợp đồng để phòng hộ cùng mức độ tiếp xúc.

Chọn sai quy mô hợp đồng có thể dẫn đến phòng hộ thiếu hoặc phòng hộ quá mức.

Phòng hộ thiếu khiến một phần rủi ro không được bảo vệ.

Phòng hộ quá mức có thể tạo ra rủi ro mới theo hướng ngược lại.

Đây là lý do bên phòng hộ đặc biệt quan tâm đến thông số hợp đồng.

Quy mô hợp đồng và chiến lược giao dịch

Quy mô hợp đồng ảnh hưởng đến tính phù hợp của các chiến lược với từng trader.

Quy mô hợp đồng nhỏ có thể hữu ích với người mới vì cho phép xác định vị thế nhỏ hơn và kiểm soát rủi ro chính xác hơn.

Quy mô hợp đồng nhỏ cũng có thể giúp trader giàu kinh nghiệm mở hoặc đóng vị thế theo từng phần.

Quy mô hợp đồng lớn hơn có thể hữu ích với tổ chức, market maker và trader khối lượng lớn cần mức độ tiếp xúc đáng kể với ít hợp đồng hơn.

Scalper có thể ưu tiên quy mô hợp đồng nhỏ hơn để điều chỉnh rủi ro chính xác hơn.

Swing trader có thể chú trọng hơn đến tổng mức độ tiếp xúc danh nghĩa và lượng ký quỹ sử dụng.

Bên phòng hộ có thể chọn quy mô hợp đồng phù hợp với tài sản Spot đang nắm giữ hoặc mức độ tiếp xúc ngân quỹ.

Market maker có thể sử dụng quy mô hợp đồng để quản lý hàng tồn kho, delta và độ sâu báo giá.

Không có quy mô hợp đồng nào phù hợp nhất với mọi trader.

Quy mô hợp đồng phù hợp phụ thuộc vào quy mô tài khoản, mức chấp nhận rủi ro, chiến lược, thời hạn giao dịch, thanh khoản, biến động và kinh nghiệm giao dịch.

Quy mô hợp đồng và thanh khoản

Thanh khoản là mức độ dễ dàng mua hoặc bán một tài sản hay hợp đồng mà không gây biến động giá lớn.

Quy mô hợp đồng có thể ảnh hưởng đến thanh khoản vì yếu tố này quyết định những ai có thể thoải mái giao dịch sản phẩm.

Nếu quy mô hợp đồng quá lớn, trader nhỏ hơn có thể tránh giao dịch sản phẩm đó.

Nếu quy mô hợp đồng quá nhỏ, trader lớn có thể cần giao dịch nhiều hợp đồng để xây dựng mức độ tiếp xúc đáng kể.

Thị trường lành mạnh thường có nhiều quy mô hợp đồng phù hợp với nhiều nhóm người tham gia.

Hợp đồng nhỏ hơn có thể giúp trader cá nhân dễ tiếp cận và xác định quy mô vị thế chính xác hơn.

Hợp đồng lớn hơn có thể phục vụ tổ chức và chiến lược khối lượng cao.

Tổng quan về Futures Bitcoin cỡ nhỏ giải thích rằng hợp đồng quy mô nhỏ hơn có thể giúp trader điều chỉnh chính xác mức độ tiếp xúc với Bitcoin.

Ý tưởng tương tự cũng áp dụng cho nhiều sản phẩm phái sinh trên thị trường crypto.

Một số ví dụ phổ biến về quy mô hợp đồng crypto

Sản phẩm Futures Bitcoin có thể có quy mô hợp đồng dựa trên lượng BTC cố định.

Hợp đồng Bitcoin cỡ nhỏ có thể đại diện cho một phần của 1 BTC.

Sản phẩm Futures Ether có thể có quy mô hợp đồng dựa trên lượng ETH cố định.

Hợp đồng vĩnh cửu của token có thể đại diện cho một token, mười token hoặc một lượng khác được xác định.

Hợp đồng nghịch đảo có thể đại diện cho giá trị USD cố định thay vì lượng coin cố định.

Hợp đồng quyền chọn có thể kiểm soát một lượng tài sản cơ sở nhất định tại một giá thực hiện cụ thể.

Quy mô hợp đồng chính xác phụ thuộc vào nền tảng và thông số sản phẩm.

Trader không nên cho rằng hai sản phẩm có tên gọi tương tự sẽ có cùng quy mô hợp đồng.

Trước khi giao dịch, người dùng nên mở trang chi tiết hợp đồng và xác nhận đơn vị hợp đồng, tài sản thanh toán, tài sản ký quỹ, bước giá, mô hình phí, quy tắc Funding và giới hạn rủi ro.

Quy mô hợp đồng trong hợp đồng ký quỹ bằng coin

Hợp đồng ký quỹ bằng coin sử dụng tiền mã hóa làm tài sản thế chấp.

Ví dụ, hợp đồng ký quỹ bằng Bitcoin có thể sử dụng BTC làm tài sản ký quỹ và thanh toán.

Cấu trúc này có thể hữu ích với trader đã nắm giữ tài sản cơ sở.

Tuy nhiên, cấu trúc này cũng có thể khiến rủi ro phức tạp hơn vì giá trị của chính tài sản ký quỹ cũng thay đổi.

Nếu tài sản thế chấp giảm giá, giá trị ký quỹ của trader có thể giảm cùng lúc vị thế diễn biến bất lợi.

Cần kiểm tra kỹ quy mô hợp đồng trong sản phẩm ký quỹ bằng coin vì lợi nhuận, thua lỗ và ký quỹ có thể được tính khác với sản phẩm ký quỹ bằng stablecoin.

Trader chỉ hiểu hợp đồng tuyến tính có thể đánh giá sai rủi ro của hợp đồng nghịch đảo hoặc ký quỹ bằng coin.

Đây là một trong những lý do người mới thường bắt đầu với sản phẩm đơn giản hơn trước khi sử dụng phái sinh nâng cao.

Quy mô hợp đồng trong hợp đồng ký quỹ bằng stablecoin

Hợp đồng ký quỹ bằng stablecoin thường sử dụng stablecoin làm tài sản thế chấp và thanh toán.

Cấu trúc này có thể giúp hiểu lợi nhuận và thua lỗ dễ hơn vì giá trị thường được hiển thị bằng đơn vị gắn với đồng USD.

Nếu trader mở hợp đồng tuyến tính BTCUSDT, hợp đồng có thể theo dõi Bitcoin trong khi ký quỹ và lợi nhuận hoặc thua lỗ được hiển thị bằng USDT.

Quy mô hợp đồng vẫn quan trọng vì xác định mỗi hợp đồng đại diện cho mức độ tiếp xúc với Bitcoin bao nhiêu.

Hợp đồng ký quỹ bằng stablecoin phổ biến vì giúp so sánh mức độ tiếp xúc giữa các tài sản khác nhau dễ dàng hơn.

Ví dụ, trader có thể so sánh giá trị danh nghĩa của vị thế BTC, vị thế ETH và vị thế altcoin bằng cùng một đơn vị ký quỹ.

Điều này không loại bỏ rủi ro nhưng có thể giúp theo dõi danh mục đơn giản hơn.

Người mới nên sử dụng quy mô hợp đồng như thế nào?

Người mới nên xem quy mô hợp đồng là bước kiểm tra an toàn trước mỗi giao dịch phái sinh.

Bước đầu tiên là tìm thông số hợp đồng của sản phẩm.

Bước thứ hai là tính tổng mức độ tiếp xúc trước khi chọn đòn bẩy.

Bước thứ ba là quyết định có thể chấp nhận rủi ro bao nhiêu vốn trong tài khoản.

Bước thứ tư là ước tính vị thế có thể thua lỗ bao nhiêu nếu thị trường chạm mức cắt lỗ.

Bước thứ năm là kiểm tra phí Funding hoặc phí giao dịch có ảnh hưởng đến kế hoạch hay không.

Người mới không nên mở vị thế chỉ vì yêu cầu ký quỹ có vẻ thấp.

Ký quỹ thấp không đồng nghĩa với rủi ro thấp.

Ký quỹ thấp có thể chỉ đơn giản là kết quả của đòn bẩy cao.

Quy mô hợp đồng giúp cho thấy quy mô thực của giao dịch.

Trader giàu kinh nghiệm sử dụng quy mô hợp đồng như thế nào?

Trader giàu kinh nghiệm sử dụng quy mô hợp đồng để quản lý mức độ tiếp xúc trên nhiều thị trường.

Họ có thể tính delta của danh mục để hiểu tài khoản sẽ tăng hoặc giảm giá trị bao nhiêu khi tài sản cơ sở biến động.

Họ có thể sử dụng quy mô hợp đồng để phòng hộ vị thế Spot, vị thế quyền chọn, mức độ tiếp xúc từ hoạt động cho vay hoặc tài sản ngân quỹ.

Họ có thể so sánh quy mô hợp đồng giữa các kỳ hạn để xây dựng giao dịch chênh lệch lịch.

Họ có thể xác định quy mô vị thế dựa trên biến động, thanh khoản và mục tiêu sụt giảm tối đa.

Họ có thể sử dụng quy mô hợp đồng để kiểm soát tác động khớp lệnh khi mở hoặc đóng giao dịch lớn.

Họ cũng có thể dùng quy mô hợp đồng khi thiết kế chiến lược tự động vì bot giao dịch cần giá trị hợp đồng chính xác để đặt lệnh đúng.

Với người dùng giàu kinh nghiệm, một sai sót nhỏ về quy mô hợp đồng có thể dẫn đến lỗi giao dịch lớn.

Điều này đặc biệt đúng khi sử dụng API, hệ thống Copy Trade, bot lưới hoặc phòng hộ trên nhiều thị trường.

Rủi ro khi bỏ qua quy mô hợp đồng

Rủi ro lớn nhất khi bỏ qua quy mô hợp đồng là mở vị thế lớn hơn dự định.

Điều này có thể xảy ra khi trader đếm số hợp đồng nhưng quên tính mức độ tiếp xúc với tài sản cơ sở.

Một rủi ro khác là sử dụng đòn bẩy quá cao vì số tiền ký quỹ yêu cầu có vẻ vừa sức.

Rủi ro thứ ba là đặt lệnh cắt lỗ quá gần vì trader đánh giá thấp tác động của mỗi biến động giá lên vị thế.

Rủi ro thứ tư là trả phí Funding cao hơn dự kiến vì giá trị danh nghĩa lớn hơn kế hoạch.

Rủi ro thứ năm là phòng hộ không hiệu quả vì số lượng hợp đồng không khớp với mức độ tiếp xúc Spot.

Rủi ro thứ sáu là hiểu sai khối lượng lệnh API khi hệ thống tự động sử dụng đơn vị hợp đồng thay vì đơn vị coin.

Những sai lầm này có thể dẫn đến thua lỗ ngoài dự kiến, thanh lý bắt buộc hoặc quản lý danh mục kém hiệu quả.

Kiểm tra quy mô hợp đồng là thói quen đơn giản có thể ngăn ngừa nhiều lỗi giao dịch không đáng có.

Cách tìm quy mô hợp đồng

Quy mô hợp đồng thường được nêu trong thông số hợp đồng hoặc quy tắc giao dịch của sản phẩm phái sinh.

Thông số này có thể được ghi là quy mô hợp đồng, đơn vị hợp đồng, giá trị hợp đồng, hệ số nhân, mệnh giá hoặc kích thước lô.

Trader cũng nên kiểm tra sản phẩm là hợp đồng tuyến tính hay nghịch đảo.

Trader nên kiểm tra tài sản ký quỹ là stablecoin, coin cơ sở hay tài sản khác.

Trader nên kiểm tra hợp đồng được thanh toán bằng giao nhận tài sản thực tế, tiền mặt hay điều chỉnh số dư tài khoản.

Trader nên kiểm tra quy mô lệnh tối thiểu vì nền tảng có thể yêu cầu giao dịch theo các bước nhất định.

Trader nên kiểm tra giới hạn vị thế tối đa vì quy tắc rủi ro có thể hạn chế mức độ tiếp xúc tối đa.

Trader nên kiểm tra quy mô hợp đồng có thể thay đổi trong các bản cập nhật sản phẩm, đợt chuyển đổi hoặc sự kiện thị trường đặc biệt hay không.

Trader có kỷ luật sẽ đọc chi tiết sản phẩm trước khi giao dịch, đặc biệt khi chuyển đổi giữa các tài sản hoặc loại hợp đồng.

Quy mô hợp đồng và quản lý rủi ro

Quy mô hợp đồng là nền tảng của quản lý rủi ro trong giao dịch phái sinh crypto.

Kế hoạch quản lý rủi ro nên bắt đầu bằng việc xác định số tiền trader sẵn sàng mất nếu giao dịch không đi đúng dự kiến.

Sau đó, trader có thể chọn khoảng cách cắt lỗ.

Tiếp theo, trader có thể dùng quy mô hợp đồng để tính số lượng hợp đồng phù hợp với giới hạn rủi ro.

Ví dụ, nếu trader sẵn sàng chấp nhận rủi ro 50 USDT và mức cắt lỗ dự kiến tương ứng với biến động 250 USDT trên mỗi BTC, trader không nên mở vị thế có thể thua lỗ hơn 50 USDT tại mức cắt lỗ đó.

Nếu quy mô hợp đồng là 0.01 BTC thì mỗi hợp đồng sẽ lỗ khoảng 2.50 USDT với biến động đó.

Trader có thể mở khoảng 20 hợp đồng để chấp nhận rủi ro khoảng 50 USDT trước phí và trượt giá.

Cách tính này có kỷ luật hơn việc chọn ngẫu nhiên số lượng hợp đồng.

Cách làm này cũng giúp trader tránh xác định quy mô vị thế theo cảm tính trong thị trường biến động mạnh.

Quy mô hợp đồng và mức độ tiếp xúc của danh mục

Quy mô hợp đồng giúp trader hiểu tổng mức độ tiếp xúc của danh mục trên nhiều vị thế.

Trader có thể đồng thời nắm giữ BTC Spot, một vị thế Futures ETH Long, một vị thế vĩnh cửu altcoin Short và một số vị thế quyền chọn.

Mỗi vị thế có quy mô hợp đồng và hồ sơ rủi ro khác nhau.

Để hiểu tổng mức độ tiếp xúc, trader cần quy đổi từng vị thế thành giá trị danh nghĩa và rủi ro theo hướng biến động.

Điều này quan trọng vì các vị thế trông có vẻ riêng biệt vẫn có thể liên quan với nhau.

Ví dụ, nhiều tài sản crypto có thể cùng giảm trong đợt bán tháo trên toàn thị trường.

Trader nắm giữ nhiều hợp đồng Long có thể đang chịu rủi ro tổng thể cao hơn dự kiến.

Quy mô hợp đồng giúp quy đổi mọi vị thế về cùng một đơn vị đo lường dễ dàng hơn.

Đơn vị đo lường chung đó giúp trader tránh tập trung quá mức và quản lý rủi ro rõ ràng hơn.

Quy mô hợp đồng và mục đích tìm kiếm AEO

Người tìm kiếm quy mô hợp đồng trong crypto thường muốn có định nghĩa nhanh và giải thích thực tế về giao dịch.

Câu trả lời trực tiếp là quy mô hợp đồng chỉ lượng tiền mã hóa cơ sở mà một hợp đồng phái sinh đại diện.

Với trader Futures, quy mô hợp đồng xác định mức độ tiếp xúc trên mỗi hợp đồng.

Với trader quyền chọn, quy mô hợp đồng xác định quyền chọn kiểm soát bao nhiêu tài sản cơ sở.

Trong quản lý rủi ro, quy mô hợp đồng giúp tính giá trị danh nghĩa, ký quỹ, lợi nhuận và thua lỗ, Funding và rủi ro thanh lý.

Với người mới, quy mô hợp đồng là một trong những thông tin đầu tiên cần kiểm tra trước khi mở bất kỳ vị thế crypto nào có đòn bẩy.

Với trader giàu kinh nghiệm, quy mô hợp đồng là dữ liệu đầu vào quan trọng cho phòng hộ, mức độ tiếp xúc của danh mục, giao dịch tự động và thiết kế chiến lược phái sinh.

Công thức đơn giản nhất là: giá trị danh nghĩa bằng quy mô hợp đồng nhân với giá thị trường nhân với số lượng hợp đồng.

Câu hỏi thường gặp

Quy mô hợp đồng trong crypto có nghĩa là gì?

Quy mô hợp đồng là lượng tiền mã hóa cơ sở mà một hợp đồng Futures, Futures vĩnh cửu, quyền chọn hoặc phái sinh đại diện.

Cách tính quy mô hợp đồng như thế nào?

Thông thường, bạn không cần tính quy mô hợp đồng vì thông số này được quy định trong tài liệu sản phẩm; tuy nhiên, bạn sử dụng nó để tính mức độ tiếp xúc bằng cách nhân quy mô hợp đồng với số lượng hợp đồng.

Công thức tính giá trị danh nghĩa là gì?

Công thức cơ bản là giá trị danh nghĩa bằng quy mô hợp đồng nhân với giá tài sản nhân với số lượng hợp đồng.

Quy mô hợp đồng có giống đòn bẩy không?

Không. Quy mô hợp đồng xác định một hợp đồng kiểm soát bao nhiêu tài sản, còn đòn bẩy xác định mức độ tiếp xúc trader có thể nắm giữ so với số tiền ký quỹ đã nộp.

Quy mô hợp đồng có giống kích thước lô không?

Hai khái niệm này có thể liên quan nhưng không phải lúc nào cũng giống nhau vì kích thước lô thường chỉ số lượng giao dịch tối thiểu, còn quy mô hợp đồng chỉ lượng tài sản mà một hợp đồng đại diện.

Vì sao quy mô hợp đồng quan trọng đối với thanh lý?

Quy mô hợp đồng ảnh hưởng đến thanh lý vì xác định mức độ tiếp xúc của vị thế và tốc độ khoản lỗ làm giảm ký quỹ khả dụng.

Quy mô hợp đồng có thể thay đổi không?

Quy mô hợp đồng thường cố định theo sản phẩm, nhưng trader vẫn nên kiểm tra thông số chính thức vì nền tảng có thể ra mắt sản phẩm mới, hợp đồng nhỏ hơn hoặc quy tắc hợp đồng cập nhật.

Quy mô hợp đồng nhỏ hữu ích trong trường hợp nào?

Quy mô hợp đồng nhỏ hữu ích cho việc xác định quy mô vị thế chính xác, giảm mức độ tiếp xúc danh nghĩa, mở hoặc đóng vị thế từng phần và kiểm soát rủi ro linh hoạt hơn.

Quy mô hợp đồng lớn hữu ích trong trường hợp nào?

Quy mô hợp đồng lớn có thể hữu ích với tổ chức, trader khối lượng cao, bên phòng hộ và market maker cần mức độ tiếp xúc đáng kể với ít hợp đồng hơn.

Ngoài quy mô hợp đồng, trader cần kiểm tra những gì?

Trader cũng nên kiểm tra bước giá, chế độ ký quỹ, đòn bẩy, tài sản thanh toán, tỷ lệ Funding, ngày đáo hạn, phí, thanh khoản, giới hạn vị thế và quy tắc thanh lý.

Kết luận

Quy mô hợp đồng là một trong những thuật ngữ quan trọng nhất trong giao dịch phái sinh crypto vì xác định một hợp đồng đại diện cho bao nhiêu tài sản cơ sở.

Thông số này ảnh hưởng đến giá trị danh nghĩa, ký quỹ, đòn bẩy, lợi nhuận và thua lỗ, Funding, phòng hộ, rủi ro thanh lý và mức độ tiếp xúc của danh mục.

Trader hiểu quy mô hợp đồng có thể đưa ra quyết định tốt hơn về số lượng hợp đồng cần mở, mức rủi ro cần chấp nhận và cách quản lý vị thế khi thị trường biến động.

Trader bỏ qua quy mô hợp đồng có thể vô tình mở vị thế lớn hơn nhiều so với dự định.

Bài học chính rất đơn giản: đừng bao giờ đánh giá giao dịch chỉ dựa trên số lượng hợp đồng.

Luôn tính mức độ tiếp xúc thực tế đằng sau những hợp đồng đó.

Trong Futures crypto, Futures vĩnh cửu và quyền chọn, quy mô hợp đồng là cầu nối giữa giá thị trường được niêm yết và rủi ro tài chính thực tế trong tài khoản giao dịch.

Hiểu rõ khái niệm này là điều thiết yếu với bất kỳ ai muốn giao dịch phái sinh crypto một cách kỷ luật, chính xác và kiểm soát rủi ro tốt hơn.