Vàng giảm 11% trong tháng này — Và có thể còn tệ hơn trước khi khởi sắc

TLDR

• Vàng đang trên đà giảm gần 3% trong tuần và đã giảm khoảng 11% trong tháng này
• Đồng đô la Mỹ đang ở gần mức cao nhất 13 tháng, khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người nắm giữ các đồng tiền khác
• Dữ liệu lạm phát PCE ghi nhận 4,1% trong tháng 5, mức cao nhất trong hơn ba năm
• Thị trường hiện định giá 63% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9
• Bạc đang hướng đến mức giảm 12% trong tuần; bạch kim đang ở tuần giảm thứ bảy liên tiếp

Giá vàng ổn định nhẹ vào thứ Sáu sau ba tuần giảm liên tiếp. Vàng giao ngay tăng 0,3% lên $4.036,88 một ounce, trong khi Hợp đồng tương lai vàng Mỹ tăng 0,1% lên $4.051,30. Dù có mức phục hồi nhỏ, vàng vẫn đang trên đà giảm gần 3% trong tuần.

Kim loại này đã giảm khoảng 11% trong tháng. Sự sụt giảm đó gắn trực tiếp với sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ và những đặt cược ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất một lần nữa.

Đồng đô la Mỹ duy trì gần mức cao nhất 13 tháng vào thứ Sáu. Đồng tiền này đang hướng đến tuần tăng thứ hai liên tiếp. Một đồng đô la mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác, điều này có xu hướng làm giảm cầu.

Khi lãi suất tăng, vàng trở nên kém hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư vì nó không mang lại lợi suất. Với việc lãi suất có khả năng tăng cao hơn, một số nhà đầu tư đã chuyển tiền sang nơi khác.

Dữ liệu lạm phát thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất

Dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân hôm thứ Năm đã tạo thêm áp lực lên vàng. Chỉ số giá PCE tăng 4,1% trong tháng 5 so với một năm trước. Đây là mức đọc cao nhất trong hơn ba năm và là lần đầu tiên vượt 4% kể từ năm 2023.

Chỉ số PCE là thước đo lạm phát được Fed ưa thích. Một mức đọc cao như vậy cho ngân hàng trung ương thêm lý do để tiếp tục thắt chặt chính sách.

Thị trường hiện thấy 63% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, theo công cụ CME FedWatch. Kỳ vọng đó là động lực chính dẫn đến sự yếu kém gần đây của vàng.

Các nhà phân tích tại Saxo Bank lưu ý rằng vàng đang hướng đến tuần giảm thứ tư. Họ cho biết tâm lý nhà đầu tư vẫn bị lung lay bởi đợt bán tháo gần đây khi thị trường điều chỉnh theo một Fed diều hâu và đồng đô la mạnh hơn.

Tuy nhiên, Saxo Bank cũng chỉ ra rằng giá năng lượng giảm và lợi suất trái phiếu mềm hơn cuối cùng có thể làm giảm áp lực lên Fed trong việc tiếp tục thắt chặt. Điều đó có thể mang lại một số hỗ trợ cho vàng trong tương lai.

Rủi ro địa chính trị mang lại hỗ trợ ngắn ngủi

Một cuộc tấn công được báo cáo vào một tàu hàng gần Eo biển Hormuz đã tạm thời nâng đỡ giá vàng. Sự cố này đã khôi phục một phần nhu cầu trú ẩn an toàn, khi khu vực vẫn còn căng thẳng bất chấp thỏa thuận hòa bình sơ bộ Mỹ-Iran.

Sự hỗ trợ từ sự kiện đó không kéo dài. Sức mạnh của đồng đô la và kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục lấn át các mối lo ngại địa chính trị.

Các kim loại quý khác cũng gặp khó khăn. Bạc tăng nhẹ 0,1% lên $57,96 mỗi ounce nhưng vẫn đang hướng đến mức giảm 12% trong tuần. Bạch kim tăng 1% lên $1.618,23 mỗi ounce, mặc dù vẫn đang trên đà ghi nhận tuần giảm thứ bảy liên tiếp.

Đồng cũng giảm. Hợp đồng tương lai đồng trên Sàn giao dịch kim loại London giảm 0,4% xuống $13.249,33 một tấn. Hợp đồng tương lai đồng Mỹ giảm 0,2% xuống $6,06 một pound.

Vàng được giao dịch lần cuối gần $4.053 mỗi ounce trong phiên giao dịch đầu thứ Sáu, vẫn giảm gần 5% trong tuần.

Bài viết Gold Is Down 11% This Month — And It Could Get Worse Before It Gets Better xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.