Cổ phiếu SpaceX (SPCX) giảm 24% kể từ IPO — Liệu việc gia nhập Russell 1000 có mang lại sự cứu trợ?

Những điểm chính

• Cổ phiếu SPCX giảm 1% trong giao dịch trước khi niêm yết vào thứ Sáu, đạt $151,46 và đánh dấu mức giảm 24% trong sáu phiên kể từ khi ra mắt thị trường ngày 12/6
• Giá cổ phiếu có lúc giảm xuống dưới $150, ngưỡng chưa từng bị phá vỡ khi đóng cửa kể từ giá mở đầu ngày ra mắt
• Chỉ số Russell 1000 sẽ chào đón SpaceX sau tiếng chuông đóng cửa thứ Sáu, với phân loại 90,4% tăng trưởng và 9,6% giá trị
• Theo phân tích của Jefferies, các quỹ theo dõi chỉ số theo chuẩn Russell phải mua khoảng $3 tỷ cổ phiếu SPCX
• Việc gia nhập Nasdaq 100 dự kiến vào tháng 7 sẽ buộc các quỹ lớn như Invesco QQQ ETF phải mua vào

Cổ phiếu của SpaceX (SPCX) giảm 1% trong phiên giao dịch trước khi niêm yết thứ Sáu xuống $151,46, có lúc chạm dưới mức $150 — mức giá đóng cửa mà cổ phiếu này chưa từng vi phạm kể từ khi IPO ngày 12/6 với mức giá chính xác là con số đó.

Space Exploration Technologies Corp, SPCX

Đà giảm này tiếp diễn giai đoạn khó khăn đối với cổ phiếu niêm yết của công ty hàng không vũ trụ. Từ đỉnh trong phiên $225,64 đạt được vào ngày 16/6, SPCX đã lao dốc khoảng 24% trong sáu phiên giao dịch, đóng cửa thứ Năm ở mức $153.

Đà giảm này trùng hợp với sự dịch chuyển rộng hơn của thị trường khỏi các cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo có định giá cao. Space Exploration Technologies ghi nhận khoản lỗ $4,9 tỷ trong năm tài chính trước, trong khi cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 107 lần doanh thu dự kiến năm 2025. Ngược lại, Nvidia duy trì định giá gần 21 lần doanh thu.

Sự chênh lệch định giá này đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà quan sát thị trường. Mức độ sụt giảm của SPCX đủ lớn để xóa bỏ danh hiệu nghìn tỷ phú của CEO Elon Musk.

Theo The New York Times, trích dẫn các nguồn tin nắm rõ các cuộc thảo luận nội bộ, OpenAI hiện đang xem xét lại mốc thời gian IPO của mình sau khi quan sát màn ra mắt thị trường đầy biến động của SpaceX.

Việc được đưa vào chỉ số có thể thúc đẩy áp lực mua

Bất chấp giá yếu gần đây, thứ Sáu mang đến một diễn biến có thể hỗ trợ tích cực. SpaceX sẽ chính thức gia nhập chỉ số Russell 1000 sau tiếng chuông đóng cửa hôm nay, trong khuôn khổ quá trình tái cơ cấu nửa năm của FTSE Russell.

FTSE Russell đã điều chỉnh các yêu cầu đủ điều kiện trong năm nay để đẩy nhanh việc đưa các IPO lớn vào các chỉ số chuẩn của mình. Công ty sẽ gia nhập với phân loại 90,4% tăng trưởng và 9,6% giá trị, chịu sự đánh giá lại vào tháng 12.

Việc được đưa vào chỉ số này có ý nghĩa quan trọng vì các công cụ đầu tư thụ động theo dõi chỉ số Russell — chẳng hạn như iShares Russell 1000 ETF (IWB) — phải duy trì vị thế SpaceX sau khi gia nhập. Jefferies dự báo các quỹ này sẽ mua gần $3 tỷ cổ phiếu SPCX để phù hợp với tỷ trọng chuẩn.

Hoạt động mua này thường diễn ra trong khung thời gian ngắn gần giờ đóng cửa thị trường vào ngày tái cơ cấu, khi các nhà quản lý danh mục cố gắng giảm thiểu độ lệch theo dõi. Giá quyền chọn cho thấy các thành viên thị trường dự đoán biến động khoảng 3,6% theo cả hai chiều vào cuối phiên.

Việc gia nhập Nasdaq 100 sắp tới và tình trạng S&P 500

SpaceX còn được chờ đợi gia nhập thêm một chỉ số nữa vào tháng 7, khi công ty tham gia Nasdaq 100. Điều này sẽ buộc các quỹ lớn bao gồm Invesco QQQ ETF phải mua vào, tạo ra một làn sóng mua theo chỉ số khác.

Tư cách thành viên S&P 500 hiện vẫn chưa khả dụng. S&P Global đã từ chối đơn ứng cử của SpaceX sau khi không chịu điều chỉnh các yêu cầu về lợi nhuận đối với các doanh nghiệp vốn hóa siêu lớn gia nhập thị trường. Các công ty phải chứng minh khả năng sinh lời cả trong quý gần nhất lẫn suốt bốn quý trước đó — các tiêu chuẩn mà SpaceX hiện không đáp ứng được.

Space Exploration Technologies duy trì vốn hóa thị trường gần $2 nghìn tỷ, đặt nó ngang hàng với định giá của Amazon. Tuy nhiên, chỉ $100 tỷ là cổ phiếu có thể giao dịch công khai, phần vốn còn lại được kiểm soát bởi Musk, người trong nội bộ công ty và nhân viên.

Khi Tesla được chấp nhận vào S&P 500 năm 2020, nhu cầu mua vào giờ đóng cửa đã đẩy cổ phiếu tăng 6% trong phiên đó.

The post SpaceX (SPCX) Stock Plummets 24% Since IPO — Will Russell 1000 Entry Provide Relief? appeared first on Blockonomi.