这是2026年迄今AI板块最强的一周。英伟达（NVDA）Q2营收$96.2B、同比翻番，数据中心业务$89B同比+117%，Q3指引$108B大幅超越市场预期的$104B——这已经不是"超预期"，而是重新定义预期。 更关键的是同一晚：CrowdStrike（CRWD）与Salesforce（CRM）双双爆发，单周分别上涨18.8%和22.1%。AI主线不再只是算力叙事，而是从芯片扩散到网络安全、再这是2026年迄今AI板块最强的一周。英伟达（NVDA）Q2营收$96.2B、同比翻番，数据中心业务$89B同比+117%，Q3指引$108B大幅超越市场预期的$104B——这已经不是"超预期"，而是重新定义预期。 更关键的是同一晚：CrowdStrike（CRWD）与Salesforce（CRM）双双爆发，单周分别上涨18.8%和22.1%。AI主线不再只是算力叙事，而是从芯片扩散到网络安全、再
美股周报 | 08.21–08.27：NVDA季报炸场，三巨头同晚爆发，AI最强一周你在场内了吗？
这是2026年迄今AI板块最强的一周。英伟达（NVDA）Q2营收$96.2B、同比翻番，数据中心业务$89B同比+117%，Q3指引$108B大幅超越市场预期的$104B——这已经不是"超预期"，而是重新定义预期。
更关键的是同一晚：CrowdStrike（CRWD）与Salesforce（CRM）双双爆发，单周分别上涨18.8%和22.1%。AI主线不再只是算力叙事，而是从芯片扩散到网络安全、再扩散到企业软件，全链条的变现能力在这一周被财报集中验证。
宏观面同时给出配合：PCE 7月核心通胀+3.3%连续持平，GDP Q2二次修正上修至+1.5%，通胀没有恶化、经济没有失速。Jackson Hole上，Warsh以美联储主席身份首秀，选择只谈政策框架、不预告9月路径——把决定权完全交还给数据。
1.本周重点板块与标的
1.1 宏观速览
本周宏观三大信号：
· PCE 7月核心同比+3.3%（连续持平），整体+3.7%，消费支出环比持平。通胀黏性未进一步恶化，给美联储9月按兵不动提供了空间。
· GDP Q2二次修正+1.5%（与初值持平），其中消费支出上修至+3.4%。经济韧性延续，软着陆叙事未破。
· Jackson Hole 全球央行年会：Warsh首次以美联储主席身份发言，选择框架性表态而非路径预告。通胀仍高于2%目标，市场对9月加息的定价维持在约1/3。
1.2 AI 算力 / 芯片
英伟达（NVDA）｜本周 +6.0% · 今年 +22.3%
英伟达（NVDA）Q2营收$96.2B，同比+106%；数据中心营收$89B，同比+117%；Q3指引$108B，显著超越市场预期的$104B。这是史上最亮眼的AI财报之一。Blackwell出货维持全速，云厂商采购远未见顶，FY2027营收路径被大幅上修。市场此前最大的疑虑——"AI资本开支能否持续"——在这份财报面前失去了立足点。
Marvell（MRVL）｜本周 +1.8% · 今年 +185%
Marvell（MRVL）Q2营收$2.74B，同比+35%超预期，EPS $0.94同样超预期。公司在AI数据中心定制芯片（ASIC）领域需求强劲，与主要云厂商深度绑定。本周受益于英伟达（NVDA）财报带动的整体算力板块上行。YTD +185%是本周五档标的中涨幅最猛的一支，反映市场对定制化AI芯片赛道的重新定价。
1.3 AI 安全
CrowdStrike（CRWD）｜本周 +18.8% · 今年 +98.8%
CrowdStrike（CRWD）Q2营收$1.47B，同比+26%超预期，EPS $0.31超预期，全年指引同步上调。核心驱动是AI驱动的威胁形态激增，企业安全预算加速向平台型厂商集中，安全订单增速明显抬升。从2025年那次全球故障的阴影中，公司已经实现全面反转——本周+18.8%是这轮反转最直接的市场确认。
1.4 AI 软件 / SaaS
Salesforce（CRM）｜本周 +22.1% · 今年 -1.6%
Salesforce（CRM）Q2营收$11.35B，同比+10.8%；净利润同比+73%；RPO（剩余履约义务）$33.5B，同比+14%。真正的变量是Agentforce——企业AI Agent的合同正在实质落地，不再停留在Demo阶段。今年以来CRM累计仍为-1.6%，本周的大涨更像是市场对"AI软件变现拐点"的一次集中重估。
1.5 黄金 / 避险
纽蒙特（NEM）｜本周 +0.4% · 今年 +31.4%
Jackson Hole带来的政策不确定性，叠加加拿大对美关税反制（对等50%），共同推升避险需求。黄金在高利率环境下持续展现抗跌性，纽蒙特（NEM）作为全球最大金矿商直接受益于金价支撑。今年以来+31.4%，在AI主导的行情中，避险配置依然贡献了稳健回报。
2.个股聚焦
2.1 英伟达（NVDA）：这不是超预期，是重新定义预期
营收$96.2B、同比翻番，数据中心$89B，Q3指引$108B。
市场最大的疑虑一直是AI资本开支能否持续，英伟达（NVDA）用数字给出了答复：Blackwell出货全速，云厂商采购远未见顶，FY2027营收路径大幅上修。
值得注意的是，这次财报的意义不只在于单季数字，而在于它同时验证了下游需求的真实性。当上游供应商的指引持续上修，意味着下游云厂商的采购承诺是实打实的。下一个问题已经不是"值不值"，而是"仓位够不够"。
2.2 Salesforce（CRM）：AI软件的变现拐点已经出现
CRM本周大涨22.1%，但数字背后更值得看：净利润同比+73%，RPO $33.5B代表未来可见收入，Agentforce正在把AI Agent卖进企业——不是Demo，是真实合同。
这次上涨不只是财报反弹，而是市场开始承认AI软件的变现拐点已到。传统SaaS被AI重新加速，从流量型平台转向利润型平台的过程，正在这一季财报里发生。
需要留意的是，CRM今年以来仍为-1.6%，说明市场此前对其AI转型的定价相当保守。若Agentforce的合同增速在下一季继续兑现，估值修复的空间可能才刚刚打开。
3.本周探讨
3.1 探讨一：AI 算力→安全→软件，全链条变现验证完毕
英伟达（NVDA）Q2营收$96.2B（+106%），数据中心$89B，Q3指引$108B超预期；Marvell（MRVL）营收+35%，算力端全线验证。
· 算力端：NVDA与MRVL同步超预期，说明AI基础设施的需求曲线仍在陡峭上行，而非市场担心的高位见顶。
· 应用端：同晚CRWD +18.8%、CRM +22.1%，AI主线从算力扩散到安全与软件层。这意味着资金开始为"用AI赚钱的公司"定价，而不只是"卖AI铲子的公司"。
· 市场含义："AI投入能否变现"的疑虑，这周被财报击碎。接下来的观察重点转向：9/2 Broadcom（AVGO）财报能否接住算力接力棒，以及9/3 Zscaler（ZS）能否验证AI安全行情的持续性。
3.2 探讨二：Warsh 首秀只谈框架，9/4 非农才是真正的裁判
PCE 7月核心+3.3%持平、GDP Q2上修至+1.5%，通胀没恶化、经济也没崩，美联储有观望的空间。
· 数据端：通胀黏性未进一步恶化，但距离2%目标仍远，鹰派底气并未消失；经济韧性延续，软着陆叙事完整。
· 政策端：Warsh在Jackson Hole选择框架性表态，不直接预告9月路径，等于把决定权完全交给数据。9月加息概率维持在约1/3。
· 关键节点：9/4非农就业数据（8月）是9月16日FOMC前的最后一块拼图。就业若走弱，降息叙事重燃；若强劲，加息概率将快速上修。
4.下周关键日历
日期 | 类型 | 事件 | 重点关注 |
9/1（周二） | 数据 | ISM 制造业 PMI + JOLTS 职位空缺（7月） | 制造业景气风向标；JOLTS职位空缺与辞职率是劳动市场先行指标，与9/4非农共同构成就业拼图 |
9/2（周三） | 财报 | Broadcom（AVGO）盘后 | 继英伟达（NVDA）财报后的AI算力接力棒；AI ASIC定制芯片需求与VMware云订阅进展为关注重点 |
9/2（周三） | 大事 | 美联储褐皮书（Beige Book） | 9月16日FOMC前2周发布；各地区经济实况汇总，鹰鸽信号将预热FOMC预期 |
9/3（周四） | 财报 | Zscaler（ZS）· Lululemon（LULU）盘后 | Zscaler检验CRWD带起的AI安全行情能否延续；Lululemon则是本季消费韧性的直接体温计 |
9/3（周四） | 数据 | 初请失业金人数 | 劳动市场实时温度计；若持续走高，将强化9月降息预期，为周五NFP定下基调 |
9/4（周五） | 数据 | 非农就业数据（8月 NFP） | 9月16日FOMC前最关键数据；就业若走弱，降息叙事重燃；若强劲，9月加息概率上升 |
*以上日期均为美东时间（ET），财报日期以公司公告为准。
下周的节奏是"财报接力 + 数据收官"：9/2 AVGO接住算力棒，9/3 ZS验证AI安全，最后由9/4非农给9月FOMC定调。建议提前关注仓位风控。
5.立即开始你的美股投资之旅
- 📈 划转 100U，解锁纳斯达克即时行情 — 无延迟实时看盘
- 🔔 股票定投，自动投资您偏好的美股 — 逐步构建投资组合
6.本周问与答
Q1：英伟达（NVDA）财报这么强，为什么本周只涨6%？
财报公布前，市场已经把强劲预期部分计入股价。+6%的涨幅反映的是"超预期的增量部分"，而非全部利好。此外今年以来NVDA累计+22.3%，估值已处高位，资金对追高相对谨慎。真正的信号在于Q3指引$108B大幅上修——这决定的是未来几个季度的定价基准，而非单周走势。
Q2：CRM今年还是-1.6%，本周涨22%是反弹还是反转？
关键区别在于驱动因素。单纯的超跌反弹靠情绪，而这次上涨有基本面支撑：净利润同比+73%、RPO $33.5B同比+14%、Agentforce合同实质落地。这三项说明的是盈利质量与未来可见收入的同步改善。是否构成完整反转，要看下一季Agentforce的合同增速能否延续。
Q3：AI 算力和 AI 软件，现在哪一端机会更大？
算力端（NVDA、MRVL、AVGO）确定性更高，但估值也更充分；软件与安全端（CRM、CRWD、ZS）刚开始被重新定价，弹性可能更大，但对财报兑现的依赖也更强。本周的意义在于两端首次被同一晚的财报同时验证——这在过去两年是没有出现过的。
Q4：9/4非农数据要看哪几个数字？
三个：新增就业人数（市场共识区间）、失业率、以及平均时薪同比。新增就业与失业率决定降息叙事的强弱；时薪同比则直接关系通胀黏性。若出现"就业走弱 + 时薪降温"的组合，9月降息预期会快速升温；若"就业强劲 + 时薪加速"，则加息概率上修。
Q5：AI 涨这么多，还需要配置黄金这类避险资产吗？
本周NEM仅+0.4%，看似平淡，但今年以来+31.4%。避险配置的意义不在于单周表现，而在于组合的波动管理——尤其在9月FOMC路径尚未明朗、关税摩擦持续的环境下。这属于风险预算的问题，需要依据个人的持仓结构与风险承受度判断，不存在统一答案。
免责声明：本内容仅供市场信息与教育参考，不构成任何投资建议。文中个股均为市场公开讨论标的，不代表 MEXC 之推荐或意见。投资涉及风险，请自行审慎判断。个股涨跌幅为市场公开资讯，以最终行情为准。本资料由 MEXC 美股现货团队提供。本周报内容版权归 MEXC 所有，转载请注明来源。
热门文章
查看更多
Bitget 测评 2026：总分 3.8（满分 5 分）、跟单产品线最具深度，以及退出日本必知的 3 个日期
截至 2026 年 9 月 25 日，Bitget 在我们的六大维度评分表中获得 3.8 分（满分 5 分）。Bitget 在衍生品项目领先；由于 Bitget 于 2026 年 9 月 24 日通报约 3.516 亿美元的热钱包安全事件，安全性暂定为 3.5 分；入门档位的现货手续费，以及本轮评测无法衡量的法币渠道，则是 Bitget 落后之处。待提币恢复后，Bitget 适合身处美国、英国与日
MEXC 链上观察日报：Robinhood Chain股票代币近30日DEX交易量达104亿美元
更新于：2026年9月24日 09:30（UTC+8）｜作者：MEXC要闻速览 MoonPay超6000万美元收购North Capital x402纳入比特币闪电网络支付规范 KB证券拟推出韩国机构代币化金融产品 BVNK将Stellar接入稳定币支付平台 纽交所与Blockchain.com探索代币化美股交易 产业动态Aave创始人：Aave V4并非单纯隔离市场，已部署至多条网络据O
MEXC 流动性有多深？订单簿深度、滑点与第三方报告数据解析
您点击下单时的价格与实际成交的价格之间差多少，取决于流动性。本页按照第三方研究机构的衡量方式追踪 MEXC 的流动性：一是中间价上下窄区间内的订单簿（Order Book）深度，二是以实际规模模拟下单时产生的滑点（Slippage）。本页是一份持续更新的记录，收录自 2026 年 5 月以来每一份 TokenInsight 流动性报告中 MEXC 的主要结果，也包括 MEXC 排名第二或第三的项目
相关文章
查看更多
为什么 10 万美元订单的成交价比 1 万美元订单差？合约交易滑点全解析
您看到一个价格、点击卖出，成交回报的价格却比屏幕上显示的差了一点。 这个落差就是合约交易中的滑点。在股票合约上，滑点会随着订单规模扩大，这也是为什么 10 万美元的订单，很少能像 1 万美元的订单那样成交。 本文将通过第三方对 MEXC 股票合约的实测数据，说明差距究竟有多大，以及您可以如何应对。 Key Takeaways 滑点是预期价格与订单实际成交价之间的差距，它不是手续费。市价单会逐档吃掉
0 手续费就等于免费吗？股票合约的总交易成本怎么算
“0 手续费”的标签解答了一个疑问，却也引出了另一个疑问：既然交易所不收任何费用，这笔订单实际上要花掉您多少成本？ 答案很简单：“不是零”。因为股票合约的总交易成本，还包含价差、滑点与资金费用。 本文以一笔 10 万美元的订单为例，依据 MEXC 目前的参数与 TokenInsight 的模拟滑点数据，把这四项成本逐一加总，让您在下单前就看清整张账单。 Key Takeaways 股票合约的总交易
100 倍杠杆真的能开大仓位吗？股票合约杠杆档位与仓位上限解析
交易所会在宣传横幅上打出很高的杠杆倍数。 但横幅不会告诉您的是：在这个倍数下，您实际上能持有多大的仓位。 在 MEXC 股票合约上，答案就在档位表里，而 100 倍杠杆落在上限最小的档位。 本文将解读三个特定合约的实时档位表，并说明一份独立报告在 100 倍杠杆下的调查结果。 Key Takeaways 在 MEXC 股票合约上，您选择的杠杆倍数决定了可开出的最大仓位，而且杠杆越高，这个上限就越小
