過去12個月上漲了82%，Newmont股票在2026年能否持續攀升？

重點摘要：

• 創紀錄現金流：紐蒙特於第一季產生31億美元自由現金流，創下單季歷史紀錄。
• 價格預測：根據目前執行情況，NEM股票有望於2028年12月達到122美元。
• 潛在收益：該目標意味著從目前105.80美元的股價計算，總回報率達15%。
• 年化回報：投資者在未來2.5年內每年可望獲得約6%的增長。

即時上線：使用TIKR全新估值模型，探索您最愛股票的上漲空間（免費）>>>

紐蒙特（NEM）在2026年第一季表現強勁。調整後EBITDA達52億美元，調整後每股攤薄盈利為2.90美元。

公司產出130萬盎司黃金，並錄得可觀的銅及白銀產量，支撐了良好的成本結構。

• 黃金全維持成本（All-In Sustaining Cost）為每盎司1,029美元，低於全年指引。
• 扣除營運資本後，來自營運的現金流達38億美元，即便當中包含約13億美元的現金稅款支付。
• 紐蒙特從股權投資出售中獲得3.21億美元稅後收益，使非核心資產出售總收益超過46億美元。
• 董事會批准了新一輪60億美元股票回購授權，這是自2024年2月以來的第四次。
• 自上次業績發佈會以來，透過股息及回購向股東返還的總金額達27億美元。

紐蒙特目前股價為105.80美元。對於相信金價仍有上漲空間的投資者而言，這隻股票透過全球最大黃金礦商提供了可觀的市場敞口。

查看分析師對NEM股票的完整增長預測與估計（免費）>>>

模型對紐蒙特股票的預測

我們在金價周期與公司營運執行力大幅改善的交匯點，對紐蒙特進行了深入分析。

在完成一項大型收購並出售超過46億美元非核心資產後，紐蒙特如今已成為一家更精簡、更專注的企業。

管理層將2026年定性為產量低谷年，隨著Lihir、Cadia、Boddington及Ahafo North等礦場的高品位區域陸續投產，產量預計將回升至600萬盎司。

資本配置框架為公司帶來了礦業中罕見的可預期性。每年11億美元的股息按季度支付。

在滿足維持性及開發性資本需求後，多餘現金將直接用於股票回購。每股自由現金流已較回購計劃啟動前增加了6%。

4月發生4.5級地震後，Cadia礦場短期內受到一定干擾，預計在第二季末前得到解決。地下修復工作已經展開，預計五週內恢復至80%產能。地面基礎設施未受任何損壞。

以11%的年收入增長及59%的營業利潤率為基礎，我們的模型預測股價將在2.5年內達到122美元。

此預測假設市盈率倍數為9.9倍，與目前的預期市盈率持平。

保守的倍數反映了黃金礦業固有的大宗商品敞口，以及能源價格上漲帶來的成本壓力。

我們的估值假設

即時估算公司公允價值（TIKR免費提供）>>>

我們的估值假設

TIKR估值模型讓您輸入對公司收入增長、營業利潤率及市盈率倍數的自訂假設，並計算股票的預期回報。

以下是我們對NEM股票所使用的假設：

1. 收入增長：11%

紐蒙特過去一年收入增長了21%，受更高金價及新資產產量推動，三年年均增長接近24%。

隨著Cadia礦場恢復及產品組合趨於正常，近期增長假設有所放緩。收入上行空間與金價密切相關，而金價目前仍具支撐。

2026年全年530萬盎司的產量指引維持不變。

2. 營業利潤率：59%

過去一年EBIT利潤率達到48.4%，較三年平均水平大幅提升。

第一季受益於強勁的聯產品定價，尤其是白銀。管理層表示，儘管燃油價格上漲，公司仍維持成本指引，並引用了積極的生產力提升及供應鏈管控措施。

油價每桶變動10美元，全維持成本將相應調整約每盎司12美元。

3. 退出市盈率倍數：9.9倍

紐蒙特目前市盈率約為9.9倍預期盈利，遠低於其近10年平均近20倍的水平。

考慮到大宗商品價格的不確定性，我們維持倍數不變。若金價持續高企且產量增長軌跡維持，則存在可觀的估值重評潛力。

建立您自己的估值模型，為任何股票估值（免費！）>>>

情況好轉或惡化時將會如何？

黃金礦商面臨大宗商品周期、地緣政治風險及營運複雜性。以下是紐蒙特股票在不同情境下至2030年12月的潛在表現：

• 低案例：若收入年增長9.2%，淨利潤率穩定在36.4%附近，投資者將獲得21.4%的總回報（年化4.4%）。
• 中案例：若增長10.2%，利潤率38.9%，模型預測總回報為53.6%（年化9.9%）。
• 高案例：若金價推動收入增長達到11.2%，利潤率達到40.4%，回報可能達到87.1%（年化14.8%）。

立即查看分析師對NEM股票的最新看法（TIKR免費提供）>>>

回報區間取決於金價走勢、產量恢復速度，以及主要礦場高品位區域的爬坡進度。

在低案例中，能源成本侵蝕利潤率，Nevada Gold Mines與Barrick的合資爭議持續拖延，且產量增長令人失望。

在高案例中，金價維持高位，Cadia恢復如期完成，Lihir及Boddington的爬坡進度優於計劃。

紐蒙特股票還有多少上漲空間？

透過TIKR的全新估值模型工具，您可在不到一分鐘內估算出一隻股票的潛在股價。

只需三個簡單輸入：

• 收入增長
• 營業利潤率
• 退出市盈率倍數

若您不確定輸入什麼，TIKR會自動使用分析師一致預期估計填入各項數值，為您提供快速可靠的起始參考點。

TIKR隨後將在牛市、基準及熊市情境下計算潛在股價及總回報，讓您快速判斷一隻股票是否被低估或高估。

在60秒內看清股票的真實價值（TIKR免費提供）>>>

尋找新的投資機會？

• 查看億萬富翁投資者正在買入哪些股票，跟隨聰明資金的腳步。
• 使用TIKR一站式易用平台，最快5分鐘完成股票分析。
• 翻開的石頭越多……發現的機會就越多。使用TIKR搜索全球100K+股票、全球頂級投資者持倉及更多內容。

免責聲明：

請注意，TIKR上的文章並非TIKR或我們的內容團隊提供的投資或財務建議，亦非買入或賣出任何股票的推薦。我們的內容基於TIKR終端的投資數據及分析師估計而創作。我們的分析可能未包含最新的公司消息或重要更新。TIKR在文中提及的任何股票中均未持有倉位。感謝您的閱讀，祝您投資順利！