SpaceX 首發投資級公司債「狂吸 890 億鎂」！超額認購近 4 倍，馬斯克為 xAI 與星艦鋪路

據《彭博》報導，SpaceX 首次發行美國投資級公司債，吸引了高達 890 億美元的認購訂單，超額認購近 4 倍。本次發債目標籌資 200 億至 250 億美元，主要用於償還涉及 xAI 與 X 平台整合的過橋貸款，以及支撐後續 AI 與星艦（Starship）的龐大資本支出。
（前情提要：SpaceX 受害者淚訴！1.8 萬鎂大學學費全梭哈了，$SPCX 卻跌破發行價）
（背景補充：SpaceX 連三黑跌破$150開盤價，女股神反向加碼 ARK 持股近三億美元）

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籌資上看 250 億美元，劍指 xAI 與星艦
超額認購近 4 倍，債市與股市兩樣情
科技巨頭的財務戰略：鎖定長期低利資金

馬斯克（Elon Musk）旗下太空探索公司 SpaceX 在資本市場的影響力正從股市蔓延至債市。根據《彭博》（Bloomberg）於 2026 年 6 月 23 日發布的最新報導，SpaceX 首次發行美國投資級公司債（Investment-grade bond），立刻在固定收益市場引發瘋搶，吸引了高達 890 億美元的巨額訂單。

這項發債計畫距離 SpaceX 創下歷史紀錄的首次公開募股（IPO）僅短短數週。當時 SpaceX 含超額配售選擇權（Greenshoe）共籌集了約 860 億美元，並創下高達 1.75 兆至 1.8 兆美元的驚人估值。而此次跨足債市，再次向全球展示了該公司無與倫比的吸金能力。

籌資上看 250 億美元，劍指 xAI 與星艦

報導指出，SpaceX 本次發債的目標規模落在 200 億至 250 億美元之間，債券到期日涵蓋 5 年至 30 年等多個期限。這些債券已迅速獲得主要信用評級機構給予的「BBB」投資級評等，這項快速的評級認可，是吸引廣大機構投資人進場的關鍵推手。

在資金用途方面，SpaceX 發債主要為了再融資（Refinance）一筆約 200 億美元的過橋貸款 —— 該筆貸款與 xAI 及 X 平台的整合計畫密切相關。此外，剩餘資金將投入一般企業營運用途，並支撐其在人工智慧（AI）、星鏈（Starlink）與星艦（Starship）專案上極為龐大的資本支出（Capex）。

超額認購近 4 倍，債市與股市兩樣情

值得注意的是，根據截至 6 月中旬的財務數據顯示，SpaceX 帳上持有的現金早已超過 1,000 億美元。儘管滿手現金，固定收益市場的投資人依然對此熱烈買單，訂單需求達到預期發行規模的 3.5 倍至 4 倍，展現了債市對馬斯克事業體的高度信心。

這與近期 SpaceX 在股市的表現形成了鮮明對比。由於科技股整體走弱，加上市場對其短期內龐大的現金消耗（Cash burn）感到擔憂，SpaceX 的股價在過去幾個交易日內遭遇大幅拋售，市值蒸發了數千億美元。

科技巨頭的財務戰略：鎖定長期低利資金

從總體經濟與企業財務策略的角度來看，SpaceX 的舉動完全符合當前大型科技與 AI 關聯企業的趨勢。正如 AI 晶片霸主輝達（NVIDIA）近期的巨額發債，這些科技巨頭即使坐擁龐大現金堆，仍選擇積極進入債券市場。其核心目的在於利用當前的投資級利率環境，鎖定長期且穩定的融資成本，以優化資產負債表，應對未來天文數字級別的研發支出。

據悉，這批備受市場追捧的債券預計將於近期完成定價。分析師預期，其殖利率定價將相對於美國國債（Treasuries）存在一定程度的溢價（Premium），這反映出市場對於 SpaceX 激進成長路徑與未來執行風險，仍抱持著適度的風險定價與謹慎態度。