黃金單月暴跌11%，美元飆升且聯準會升息概率攀升

重點摘要

• 黃金面臨近3%的週跌幅及約11%的月跌幅
• 美元接近13個月高點，對外國買家的黃金需求形成壓力
• 5月PCE通膨率達4.1%，創逾三年來最高水準
• 交易員目前對聯準會在9月前升息的概率估算為63%
• 白銀本週跌幅趨向12%；白金連續七週出現虧損

黃金交易在週五經歷連續三週下跌後出現小幅企穩。現貨黃金上漲0.3%至每盎司4,036.88美元，美國黃金期貨上漲0.1%至4,051.30美元。然而，這一小幅回升並未掩蓋整體趨勢，該貴金屬本週跌幅仍約達3%。

黃金本月已累計下跌約11%。這一大幅跌勢與美元走強以及市場對聯準會進一步升息的預期升溫直接相關。

美元週五維持在接近13個月高點的水準，有望實現連續第二週上漲。美元升值推高了持有其他貨幣的國際買家的黃金購買成本，通常會抑制整體需求。

隨著利率上升，黃金對投資者的吸引力降低，因為它不產生任何收益或股息。在利率可能進一步上調的背景下，資金持續流向其他投資標的。

通膨數據升溫推動升息預期

週四公布的個人消費支出數據加劇了黃金的拋售壓力。PCE物價指數5月份較上年同期上漲了4.1%。這是三年多來的最高讀數，也是自2023年以來首次突破4%。

PCE指數是聯準會偏好的通膨衡量指標。如此高的數據為決策者維持緊縮貨幣政策提供了額外依據。

根據CME FedWatch工具數據，市場目前對聯準會在9月前升息的概率定價為63%。這一預期已成為黃金近期下跌的主要催化因素。

盛寶銀行（Saxo Bank）分析師指出，黃金正接近連續第四週下跌。他們表示，在近期拋售之後，隨著市場重新調整對鷹派聯準會及強勢美元環境的預期，投資者信心仍然脆弱。

儘管如此，盛寶銀行也強調，能源成本下降及債券殖利率走軟最終可能緩解聯準會維持緊縮立場的壓力。這些發展或將在未來交易時段為黃金提供一定的底部支撐。

地緣政治緊張局勢提供短暫支撐

霍爾木茲海峽附近一艘商船遭受攻擊的報導暫時提振了黃金。儘管美國與伊朗之間已達成初步和平框架，但地區緊張局勢持續，此事件重新點燃了避險買盤興趣。

地緣政治事件帶來的漲勢十分短暫。美元走強勢頭及升息預期持續蓋過安全憂慮。

其他貴金屬也面臨類似壓力。白銀小幅上漲0.1%至每盎司57.96美元，但本週仍有望累計下跌12%。白金上漲1%至每盎司1,618.23美元，但仍處於連續第七週下跌的態勢。

銅價也出現走弱。倫敦金屬交易所銅期貨下跌了0.4%至每噸13,249.33美元。美國銅期貨下跌了0.2%至每磅6.06美元。

週五早盤交易時段，黃金最新報價約為每盎司4,053美元，本週跌幅維持在近5%。

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