南韓5180億美元AI晶片投資顯示加密貨幣仍在資本競賽中落後

南韓兩大晶片製造商正承諾投入約5,180億美元興建新廠，以滿足人工智慧晶片需求，進一步顯示AI正從各方吸引大量資本，加密貨幣領域亦不例外。

三星電子與SK海力士週一表示，計劃投資約800兆韓元（約5,180億美元），在南韓西南部興建四座新晶片製造廠，作為國家計劃的一部分，目標是在五年內將該國DRAM——即手機和電腦所使用的標準記憶體——的產量翻倍。

一名南韓總統顧問表示，AI需求可能迫使企業將完工時間提前至2034年或2035年，比原定2044年目標提早逾十年。SK海力士上週另行宣布，計劃在美國進行約290億美元的股票上市，規模為史上最大之一，以資助進一步擴張。

驅動力在於高頻寬記憶體（HBM），即供應AI訓練及ChatGPT、Claude等聊天機器人背後大型語言模型所需的專用晶片。

SK海力士已成為這類晶片的主要供應商，憑藉此地位於本月成為南韓市值最高的上市公司，25年來首度超越三星。兩家公司合計供應全球大部分HBM，並已與Nvidia及OpenAI簽訂供應協議。

此類支出對加密貨幣構成阻力，因為這與全年爭奪投資者資金的資本週期相同。加密貨幣在本月大部分時間持續下跌，即使在AI晶片股反彈的交易日亦然——這種背離反映出投資者對兩類資產的不同看法。

CF Benchmarks的Gabe Selby表示，大量新資金和關注度已流向AI相關投資，令加密貨幣在整體風險偏好中只能爭奪更小的份額。

這種輪動已出現在過去直接流入加密貨幣的渠道中。

近幾週黃金、白銀與比特幣一同因對沖交易平倉而遭到拋售，離開這些硬資產的資金流入了AI股票，而非比特幣。

甚至連比特幣礦工也將運算能力重新導向AI託管業務，因為合約付款的穩定性勝過採礦收益的波動。

南韓5,180億美元的承諾是一項長達十年的賭注，押注AI基礎設施支出具有結構性意義，而非曇花一現的繁榮。加密貨幣全年都站在這股資金流的對立面，而眼下的開放性問題是：追逐晶片與AI上市的資金最終是否會回流，抑或就此留守。

比特幣即將以低於60,000美元的價格收官2026年上半年，徘徊於200週移動平均線附近——這條長期趨勢線此前曾標誌著持續較長的疲弱時期——而在最大的風險資本池持續流向他處之際，幾乎沒有任何因素能提振比特幣。