基於 SpaceX 情境，RBC 將特斯拉 (TSLA) 股價目標上調至 500 美元

TLDR

• RBC Capital 將特斯拉的目標價從 475 美元上調至 500 美元，理由是潛在的 SpaceX 收購情境
• 特斯拉股價約為 419.77 美元，意味著新目標價暗示約 19% 的上漲空間
• 特斯拉第二季度交付了 480,100 輛汽車，年增率約 25%，優於預期
• 儘管交付量優於預期，TSLA 在結果公佈當日跌幅高達 7%
• 第二季度財報將於 7 月 22 日公佈；華爾街預期營收約為 254 億美元，每股盈餘為 0.48 美元

特斯拉的第二季度財報將於 7 月 22 日公佈，目前已有許多話題——目標價上調、交付數據亮眼，以及股價在利好消息後反而下跌。

Tesla, Inc., TSLA

RBC Capital 週一將特斯拉的目標價從 475 美元上調至 500 美元，同時維持「跑贏大盤」評級。分析師 Tom Narayan 表示，此次上調反映了與潛在 SpaceX 收購情境相關的 25% 至 30% 溢價，這基於未經證實的媒體報導。該溢價使特斯拉的內在價值估計增加了 15%。

特斯拉目前交易價格約為 419.77 美元，因此 500 美元的目標價意味著較當前水準有約 19% 的上漲空間。

話雖如此，RBC 自身的分析承認特斯拉的交易本益比高達 382.64。InvestingPro 標記該股票相對於其公平價值估計被高估。

第二季度交付量優於預期——但股價下跌

7 月 2 日，特斯拉報告稱第二季度交付了 480,100 輛汽車。這一數字遠高於摩根大通預估的 420,000 輛，並大幅超過彭博社共識預期的 380,700 輛。與去年同期相比，銷量增加了 25%。

在交付數據公佈後，Baird 重申「跑贏大盤」評級，目標價為 522 美元。摩根大通維持「中性」評級，目標價為 475 美元。

儘管數據強勁，TSLA 當日跌幅高達 7%——這是近一年來最嚴重的單日跌幅之一。市場在報告發佈前的上漲過程中已經將正面結果計入股價。

這是典型的「買謠言，賣新聞」情況。

7 月 22 日值得關注的重點

華爾街目前的共識預期特斯拉第二季度每股盈餘為 0.48 美元，營收約為 254 億美元。

除了 headline 數據外，投資者將密切關注汽車業務的毛利率。任何定價壓力或成本獲利的跡象都至關重要。能源儲存增長和自由現金流也將成為焦點。

FSD 和 Robotaxi 的更新可能會被提及。根據摩根士丹利的說法，特斯拉最近在邁阿密推出了 Robotaxi 服務，並計劃在年底前擴展到其他都會區。

特斯拉還在美國和波多黎各推出了六座版的 Model Y，採用三排座椅配置，續航里程為 325 英里。

進入財報季的問題不僅僅是特斯拉能否優於預期——而是管理層能否提供足夠新的內容，以證明其遠期本益比處於少數公司能企及的高位是合理的。

特斯拉還宣佈員工使用 AI 工具的每週支出上限為 200 美元。員工若需超過該限額則需要獲得批准，但該上限不適用於 beta 版的 xAI 產品。

RBC 的 Narayan 還指出，該公司修訂了對特斯拉的內在價值評估工作，並將其 Robotaxi 分析描述為在方法和細節上都獨樹一幟。

文章《RBC 因 SpaceX 情境將特斯拉 (TSLA) 股價目標上調至 500 美元》首次發表於 CoinCentral。