قروض العملات المشفرة

ما قروض العملات المشفرة؟

قروض العملات المشفرة ترتيبات اقتراض تستخدم العملات المشفرة ضمانًا، أو تتيح للمقترض الحصول على عملة مشفرة، أو تستخدم عقودًا ذكية قائمة على البلوكشين لإدارة الإقراض والسداد.

قد يودع المقترض أصولًا مشفرة ويحصل على عملة تصدرها حكومة أو عملة مستقرة أو عملة مشفرة أخرى.

قد يقدم المُقرِض الأصول مباشرةً أو يودعها في مجمع إقراض أو يحولها إلى شركة تعد بدفع فائدة أو عائد.

تتطلب معظم القروض المدعومة بالعملات المشفرة ضمانًا تزيد قيمته على مبلغ القرض، لأن أسعار العملات المشفرة قد تتغير بسرعة.

يدفع المقترض عادةً فائدة، ويجب أن يحافظ على ضمان كافٍ لاستيفاء متطلبات المُقرِض المتعلقة بنسبة القرض إلى القيمة وقواعد التصفية.

إذا انخفضت قيمة الضمان كثيرًا، فقد يبيع المُقرِض أو العقد الذكي جزءًا منه أو كله دون انتظار إذن المقترض.

قد توفر قروض العملات المشفرة سيولة دون بيع الضمان طوعًا فورًا، لكنها تنطوي على مخاطر التصفية والحفظ والعقود الذكية والطرف المقابل والضرائب والتنظيم.

ولا يكون قرض العملات المشفرة أكثر أمانًا أو أقل تكلفة تلقائيًا من القرض التقليدي لمجرد استخدام تقنية البلوكشين.

كيف تعمل قروض العملات المشفرة؟

يبدأ قرض العملات المشفرة عندما يتقدم المقترض بطلب عبر مزود إقراض أو يتفاعل مع بروتوكول إقراض لامركزي.

يختار المقترض الأصل الذي يريد اقتراضه ومبلغه والعملات المشفرة التي يقدمها ضمانًا.

يحدد المُقرِض أو البروتوكول قيمة الضمان باستخدام سعر السوق أو أوراكل أسعار خارجي.

يُحسب الحد الأقصى للمبلغ الممكن اقتراضه وفق نسبة القرض إلى القيمة المسموح بها.

بعد تحويل الضمان أو قفله، يُتاح الأصل المقترض للمقترض.

تبدأ الفائدة بالتراكم وفق معدل ثابت أو متغير أو خوارزمي.

قد يسدد المقترض تدريجيًا أو في تاريخ استحقاق محدد أو في أي وقت عندما لا تكون للقرض مدة ثابتة.

عند سداد أصل القرض والفائدة والرسوم المطبقة، يُعاد الضمان المتبقي أو يُفك قفله.

إذا أصبح القرض غير مغطى بضمان كافٍ، فقد يصفّي المُقرِض أو البروتوكول الضمان لسداد الدين.

الأنواع الرئيسية لقروض العملات المشفرة

قرض مضمون بالعملات المشفرة

يتيح القرض المضمون بالعملات المشفرة للمقترض رهن عملات مشفرة كضمان والحصول على أصل آخر.

قد يكون الأصل المقترض نقدًا أو عملة مستقرة أو عملة مشفرة مختلفة.

يواصل المقترض التعرض الاقتصادي للضمان ما لم تتم تصفيته أو تنقل الاتفاقية الملكية بطريقة أخرى.

يحمي المُقرِض نفسه باشتراط ضمان تزيد قيمته على قيمة القرض.

قرض عملات مشفرة مركزي

تدير شركة قرض العملات المشفرة المركزي، وتتولى إجراءات الانضمام والحفظ والتسعير والقرارات الائتمانية وخدمة القرض والتصفية.

قد يحتاج المقترض إلى إكمال التحقق من الهوية وفحص العقوبات ومصدر الأموال.

وقد تسيطر الشركة على الضمان طوال مدة القرض.

لذلك يعتمد المقترض على ملاءة المزود وأمنه وهيكله القانوني وممارسات الحفظ لديه واستعداده لاحترام طلبات السحب.

قرض عملات مشفرة لامركزي

يستخدم قرض العملات المشفرة اللامركزي عقودًا ذكية لقبول الضمان وحساب القدرة على الاقتراض وفرض الفائدة وتنفيذ التصفية.

يربط المستخدمون عادةً محفظة يتحكمون فيها بأنفسهم بدلًا من فتح حساب إقراض تقليدي.

تنفذ شيفرة البلوكشين قواعد القرض، مع احتمال احتفاظ المشاركين في الحوكمة أو المسؤولين بقدرة على تغيير إعدادات مهمة.

يوضح تحليل بنك التسويات الدولية للإقراض اللامركزي أن قروض DeFi تكون مضمونة بضمان زائد في العادة، لكنها قد تظل معرضة لخسائر ائتمانية عندما تتغير قيم الضمان وظروف السوق.

قرض من عملة مشفرة إلى أخرى

يتيح القرض من عملة مشفرة إلى أخرى للمقترض إيداع أصل رقمي والحصول على أصل رقمي آخر.

قد يودع الحامل عملة مشفرة متقلبة ويقترض عملة مستقرة للإنفاق أو التداول أو أنشطة أخرى على البلوكشين.

يظل المقترض معرضًا لسعر الضمان، ويتحمل أيضًا مخاطر الأصل المقترض.

قرض بعملة ورقية مضمون بالعملات المشفرة

يوفر القرض بعملة ورقية مضمون بالعملات المشفرة عملة تصدرها حكومة، بينما تدعم العملات المشفرة الدين بوصفها ضمانًا.

قد تشمل التسوية تحويلات على البلوكشين وأنظمة مصرفية معًا.

ينبغي أن توضح الاتفاقية أسعار التحويل وجداول الدفع والرسوم المصرفية وحفظ الضمان وإجراءات التصفية.

قرض عملات مشفرة محدد المدة

للقرض محدد المدة تاريخ سداد أو استحقاق منصوص عليه.

قد يستحق أصل القرض والفائدة عند الاستحقاق أو وفق جدول أقساط.

وقد يُسمح بالسداد المبكر أو يُقيّد أو تُفرض عليه رسوم.

قرض عملات مشفرة مفتوح المدة

يستمر القرض مفتوح المدة حتى يسدده المقترض أو يغلقه المزود وفق الاتفاقية أو تحدث التصفية.

قد تتراكم الفائدة باستمرار ما دام الدين قائمًا.

وقد يتغير معدل الاقتراض ومتطلبات الضمان أثناء مدة القرض إذا سمحت الاتفاقية بشروط متغيرة.

قرض عملات مشفرة بضمان غير كافٍ

يسمح القرض ذو الضمان غير الكافي باقتراض مبلغ يتجاوز قيمة الضمان المقدم في البداية.

قد يعتمد المُقرِض على الهوية أو الدخل أو السجل الائتماني أو العلاقات المؤسسية أو الاتفاقيات القانونية أو أشكال أخرى من الضمان.

تعرض هذه القروض المُقرِض لمخاطر تعثر أكبر، إذ قد لا تكفي حصيلة تصفية الضمان لسداد الدين كاملًا.

قرض عملات مشفرة غير مضمون

لا يتطلب القرض غير المضمون رهن عملات مشفرة تكفي قيمتها لتغطية الدين.

يعتمد المُقرِض على وعد المقترض أو جدارة ائتمانه أو سمعته أو قابلية الاتفاقية القانونية للتنفيذ أو دخله المستقبلي.

تقل شيوع القروض غير المضمونة في الأنظمة المفتوحة، لأن المقترضين المجهولين يستطيعون إنشاء عناوين محافظ جديدة والتخلي عن الديون غير المسددة.

القرض السريع

القرض السريع قرض على البلوكشين غير مضمون يجب اقتراضه وسداده ضمن معاملة ذرية واحدة.

إذا لم يتمكن المقترض من سداد أصل القرض والرسوم قبل انتهاء المعاملة، فمن المفترض أن تُلغى المعاملة كاملةً.

يصف عرض Ethereum الحالي للتمويل اللامركزي القروض السريعة بأنها شكل تجريبي من الإقراض يمكن أن يعمل دون ضمان تقليدي.

يستخدم المطورون والأنظمة المؤتمتة القروض السريعة أساسًا لأنشطة مثل المراجحة وإعادة التمويل وتغيير الضمان والتصفية.

وهي لا تعادل قرضًا شخصيًا عاديًا، إذ لا يستطيع المقترض الاحتفاظ بالأموال بعد انتهاء معاملة البلوكشين.

اقتراض العملات المشفرة مقابل إقراضها

يعني اقتراض العملات المشفرة تلقي أصول مع الالتزام بسدادها.

أما إقراض العملات المشفرة، فيعني تقديم الأصول إلى مقترض أو نظام إقراض مقابل فائدة أو عائد متوقع.

يواجه المقترضون مخاطر الفائدة والتصفية والضمان والسداد.

ويواجه المُقرِضون مخاطر تعثر المقترض وإعسار المزود والعقود الذكية والسيولة والحفظ واسترداد الأصول.

وقد يتكبد المقترض والمُقرِض خسائر من الحدث نفسه إذا حال انخفاض أسعار الضمان دون سداد الدين كاملًا.

قروض العملات المشفرة مقابل بيع العملات المشفرة

يحوّل بيع العملة المشفرة الأصل إلى أصل آخر وينهي تعرض البائع المباشر للوحدات المبيعة.

يوفر القرض المضمون بالعملات المشفرة سيولة مع بقاء العملة المشفرة مرهونة كضمان.

يجنب الاقتراض البيع الطوعي الفوري، لكنه ينشئ تكاليف فائدة واحتمال التصفية القسرية.

قد يؤدي انخفاض السعر إلى خسارة المقترض للضمان في توقيت غير ملائم.

وقد تختلف المعاملة الضريبية أيضًا بين القرض الحقيقي وبيع الأصل وتحويل الضمان والتصفية.

تكتسب الحقيقة القانونية والاقتصادية الكاملة للمعاملة أهمية أكبر من التسمية التي تستخدمها الخدمة.

قروض العملات المشفرة مقابل التداول بالهامش

يستخدم التداول بالهامش قيمة مقترضة لإنشاء مركز تداول أكبر.

قد يُستخدم قرض العملات المشفرة للتداول، لكنه قد يمول أيضًا النفقات أو نشاطًا تجاريًا أو سداد ديون أو أغراضًا أخرى.

تخضع مراكز الهامش غالبًا لمتطلبات صيانة تخضع لمراقبة دقيقة وللتصفية التلقائية.

وقد يكون للقرض المضمون بالعملات المشفرة آليات تصفية مشابهة حتى إذا سُحبت الأموال المقترضة من نظام الإقراض الأصلي.

قروض العملات المشفرة مقابل التخزين

ينقل إقراض العملات المشفرة الأصول أو يخصصها لاستخدام المقترضين أو استراتيجيات الإقراض.

يدعم التخزين شبكة قائمة على إثبات الحصة أو خدمة مرتبطة بها، وقد يدر مكافآت من البروتوكول.

يعتمد عائد الإقراض أساسًا على الطلب على الاقتراض والترتيبات الائتمانية واستخدام الأصول المقدمة.

أما مكافآت التخزين، فتعتمد على إصدار البروتوكول ونشاط المعاملات ومهام المدققين وقواعد الشبكة.

قد تجمع خدمة واحدة بين الإقراض والتخزين، لذا ينبغي للمستخدمين التحقق من المصدر الفعلي لكل عائد معلن.

ما ضمان قرض العملات المشفرة؟

ضمان قرض العملات المشفرة هو الأصل الرقمي المرهون لحماية المُقرِض إذا لم يسدد المقترض.

قد يشمل الضمان عملات مشفرة متقلبة أو عملات مستقرة أو أصولًا مرمزة أو أصولًا أخرى يقبلها المُقرِض.

قد يحتفظ بالضمان أمين حفظ أو يُنقل إلى المُقرِض أو يُقفل في عقد ذكي.

ينبغي أن توضح الاتفاقية ما إذا كانت الملكية تنتقل وما إذا كان يمكن إقراض الضمان أو رهنه أو استثماره أو إعادة استخدامه بأي طريقة أخرى.

وقد تقل قيمة الضمان القابل للاستخدام بسبب خصومات التقييم المطبقة على الأصول المتقلبة أو ضعيفة السيولة.

ما نسبة القرض إلى القيمة؟

تقيس نسبة القرض إلى القيمة الدين كنسبة مئوية من القيمة السوقية الحالية للضمان.

نسبة القرض إلى القيمة = قيمة القرض القائم / قيمة الضمان × 100

إذا أودع المقترض ضمانًا من العملات المشفرة بقيمة 20,000$ واقترض 10,000$، تكون نسبة القرض إلى القيمة الأولية 50%.

نسبة القرض إلى القيمة = 10,000$ / 20,000$ × 100 = 50%

توفر النسبة الأقل هامش حماية أكبر قبل التصفية.

وتتيح النسبة الأعلى اقتراض مبلغ أكبر، لكنها تجعل المركز أكثر حساسية لانخفاض الأسعار وتراكم الفائدة.

ما نسبة الضمان؟

تقيس نسبة الضمان قيمة الضمان مقارنة بالدين القائم.

نسبة الضمان = قيمة الضمان / الدين القائم × 100

يكون للضمان البالغ 20,000$ الذي يضمن دينًا قدره 10,000$ نسبة ضمان تبلغ 200%.

وبالتالي، تقابل نسبة قرض إلى قيمة تبلغ 50% نسبة ضمان تبلغ 200%.

قد يعبّر البروتوكول والمُقرِض عن المخاطر نفسها باستخدام نسبة القرض إلى القيمة أو نسبة الضمان.

الحد الأقصى لمبلغ الاقتراض

يمكن تقدير الحد الأقصى الأولي لمبلغ الاقتراض بضرب قيمة الضمان في نسبة القرض إلى القيمة الأولية المسموح بها.

الحد الأقصى لمبلغ القرض = قيمة الضمان × الحد الأقصى لنسبة القرض الأولية إلى القيمة

يدعم ضمان بقيمة 50,000$، مع حد أقصى أولي للنسبة يبلغ 60%، قرضًا يصل إلى 30,000$.

يترك اقتراض الحد الأقصى حماية أقل من تغيرات الأسعار مقارنةً باقتراض مبلغ أقل.

وقد تختلف النسبة المسموح بها باختلاف الأصل، لأن الضمان المتقلب وضعيف السيولة يؤدي عمومًا إلى مخاطر تصفية أكبر.

ما عتبة التصفية في قرض العملات المشفرة؟

عتبة التصفية هي مستوى مخاطر الضمان الذي يمكن عنده للمُقرِض أو البروتوكول البدء ببيع الأصول المرهونة.

تكون عادةً أعلى من نسبة القرض إلى القيمة الأولية المسموح بها.

قد يُفتح القرض عند نسبة قرض إلى قيمة تبلغ 50%، مع عتبة تصفية تبلغ 75%.

إذا ظل الدين عند 15,000$، تبدأ مخاطر التصفية عندما تنخفض قيمة الضمان إلى نحو 20,000$ وفق عتبة 75%.

قيمة الضمان عند التصفية = الدين القائم / عتبة التصفية

قيمة الضمان عند التصفية = 15,000$ / 0.75 = 20,000$

قد يتغير مستوى التصفية الفعلي مع تراكم الفائدة أو تعديل المزود لمعاييره.

سعر تصفية ضمان العملات المشفرة

يمكن تقدير سعر التصفية بصورة مبسطة لمركز مضمون بأصل واحد.

سعر التصفية المقدر = الدين القائم / (وحدات الضمان × عتبة التصفية)

يودع المقترض 10 توكنات، ويدين بمبلغ 15,000$، وتبلغ عتبة التصفية 75%.

سعر التصفية المقدر = 15,000$ / (10 × 0.75) = 2,000$

قد تبدأ التصفية عندما يقترب سعر التوكن من 2,000$ وفق هذه الافتراضات المبسطة.

قد تشمل الحسابات الفعلية الفائدة المتراكمة وأصول ضمان متعددة وخصومات الأسعار والرسوم وأوزان المخاطر الخاصة بالبروتوكول.

ما عامل صحة قرض العملات المشفرة؟

عامل الصحة مقياس للمخاطر يبين مدى قرب المركز المضمون من التصفية.

تقسم صيغة مبسطة منه قيمة الضمان المعدلة وفق التصفية على الدين القائم.

عامل الصحة = قيمة الضمان المعدلة وفق التصفية / الدين القائم

يشير عامل الصحة الأعلى من واحد عمومًا إلى أن قيمة الضمان المعدلة تتجاوز الدين.

وقد يتيح وصول عامل الصحة إلى واحد أو انخفاضه دونه التصفية في الأنظمة التي تستخدم هذا النموذج.

قد يحدد كل بروتوكول الحساب بطريقة مختلفة، لذا لا ينبغي نقل تفسير عامل الصحة في نظام إلى نظام آخر تلقائيًا.

كيف تعمل الفائدة على قروض العملات المشفرة؟

الفائدة تكلفة يدفعها المقترض مقابل استخدام أصول المُقرِض.

قد تُحسب وفق معدل سنوي ثابت أو متغير أو خوارزمية تستند إلى استخدام مجمع الإقراض.

الفائدة البسيطة = أصل القرض × معدل الفائدة السنوي × المدة بالسنوات

يدر قرض بقيمة 10,000$ ومعدل فائدة سنوي بسيط 8% فائدة قدرها 800$ خلال عام واحد.

الفائدة البسيطة = 10,000$ × 0.08 × 1 = 800$

قد تتراكم الفائدة مع كل كتلة أو ثانية أو يوم أو شهر، حسب النظام.

وقد يزداد الدين القائم باستمرار حتى إذا ظلت كمية الضمان دون تغيير.

معدل النسبة السنوية لقرض العملات المشفرة

يقدّر معدل النسبة السنوية تكلفة الاقتراض السنوية دون افتراض إضافة الفائدة إلى أصل القرض مرارًا خلال العام.

قد يستثني معدل APR المعلن غرامات التصفية ورسوم البلوكشين ورسوم الإنشاء ورسوم السحب وفوارق التحويل.

ينبغي للمقترض مقارنة التكلفة الكاملة، لا المعدل المعروض وحده.

إجمالي التكلفة السنوية المقدرة = الفائدة + رسوم الإنشاء + رسوم الخدمة + تكاليف الشبكة المتوقعة

العائد السنوي لقرض العملات المشفرة

يعكس العائد السنوي (APY) أثر التركيب خلال عام.

APY = (1 + المعدل الدوري)^{عدد الفترات} − 1

ينتج عن معدل سنوي اسمي قدره 12%، عند تركيبه شهريًا، عائد سنوي يبلغ نحو 12.68%.

قد يختلف المبلغ الفعلي المدفوع إذا تغير المعدل أو سُدد القرض مبكرًا أو جرى التركيب بصورة مستمرة.

المعدلات الثابتة مقابل المتغيرة لقروض العملات المشفرة

يُفترض أن يظل المعدل الثابت دون تغيير طوال المدة المتفق عليها.

أما المعدل المتغير، فقد يرتفع أو ينخفض وفق ظروف السوق أو استخدام مجمع الإقراض أو قرارات الحوكمة أو طريقة مرجعية أخرى.

قد يصبح المعدل المتغير المنخفض مكلفًا عندما يرتفع الطلب على الاقتراض بشدة.

وقد تتضمن اتفاقية المعدل الثابت رسومًا أو معدلات تعثر أو شروطًا تغير التكلفة الكاملة مع ذلك.

ينبغي للمقترض فهم كيفية تحديد المعدل وكيفية إبلاغه بالتغييرات.

استخدام مجمع الإقراض

يقيس الاستخدام مقدار السيولة المقدمة إلى مجمع الإقراض التي اقترضها المستخدمون.

معدل الاستخدام = إجمالي الأصول المقترضة / إجمالي الأصول المقدمة × 100

يبلغ معدل استخدام مجمع اقترض منه المستخدمون 80 مليون دولار من أصل 100 مليون دولار 80%.

ترفع أنظمة خوارزمية كثيرة معدلات الاقتراض مع ارتفاع الاستخدام.

قد تشجع المعدلات الأعلى على السداد وتجذب مُقرِضين إضافيين.

وقد يجعل الاستخدام المرتفع للغاية عمليات السحب صعبة، لأن السيولة غير المقترضة المتبقية تكون ضئيلة.

لماذا يقترض الناس بضمان العملات المشفرة؟

قد يرغب حامل في الحصول على سيولة دون بيع مركزه من العملات المشفرة طوعًا.

وقد يستخدم المقترض الأموال المتحصلة لتغطية نفقات تجارية أو ضرائب أو مشتريات أو سداد ديون أو استثمار أو احتياجات تدفق نقدي مؤقتة.

قد يحافظ الاقتراض على التعرض لارتفاع محتمل في سعر الضمان مستقبلًا.

لكنه يبقي المقترض أيضًا معرضًا لانخفاض سعره مستقبلًا، ويضيف عبء الفائدة.

ينبغي للمقترض مقارنة التكلفة ومخاطر التصفية بعواقب بيع جزء من المركز.

لماذا يُقرض الناس العملات المشفرة؟

قد يقدم المُقرِض العملات المشفرة لكسب الفائدة أو شكل آخر من العائد.

ويعوض العائد المُقرِض عن التخلي عن إمكانية الوصول الفوري وقبول مخاطر الائتمان والسيولة والحفظ والعقود الذكية والسوق.

قد يشير المعدل المرتفع إلى قوة الطلب على الاقتراض، لكنه قد يعكس أيضًا مخاطر أكبر أو نقصًا مؤقتًا في السيولة.

تحذر نشرة Investor.gov حول الحسابات المدرة للفائدة على الأصول المشفرة من أن هذه المنتجات قد تعرض المستخدمين للتقلبات وتعثر المنصات والاحتيال ومحدودية حماية المستثمرين.

ينبغي عدم اعتبار العائد خاليًا من المخاطر لمجرد دفعه بعملة مستقرة أو عملة مشفرة راسخة.

كيفية الحصول على قرض عملات مشفرة

1. تحديد الحاجة إلى الاقتراض

ينبغي للمقترض تحديد المبلغ المطلوب والغرض منه ومصدر السداد ومدة القرض المقبولة.

2. اختيار الأصل المقترض

ينبغي للمقترض مراعاة استقرار السعر والسيولة ودعم الشبكة والتزامات السداد.

3. اختيار الضمان

ينبغي تقييم الضمان من حيث التقلب والسيولة وتركيز الملكية ومدة الاحتفاظ المتوقعة.

4. مراجعة شروط القرض

تشمل الشروط المهمة معدل الفائدة والرسوم ونسبة القرض الأولية إلى القيمة وعتبة التصفية وغرامة التصفية والاستحقاق وطريقة السداد.

5. مراجعة الحفظ والملكية

ينبغي للمقترض تحديد الجهة التي تتحكم في الضمان وما إذا كان بإمكان المزود إعادة استخدامه أو تحويله.

6. حساب هامش أمان

قد يقلل الاقتراض دون الحد الأقصى من مخاطر التصفية الفورية.

7. التحقق من العناوين والعقود

ينبغي التحقق بشكل مستقل من البلوكشين الصحيح وعقد التوكن وعقد الإقراض وعنوان الإيداع.

8. مراقبة القرض

ينبغي للمقترض متابعة قيمة الضمان والدين والفائدة ونسبة القرض إلى القيمة وإعلانات البروتوكول.

9. السداد والتحقق من إعادة الضمان

بعد السداد، ينبغي للمقترض التحقق من إعادة الضمان المتبقي أو فك قفله على نحو صحيح.

ماذا يحدث عند تصفية قرض العملات المشفرة؟

تبدأ التصفية عندما لا يعود الضمان يوفر الحماية المطلوبة للدين.

قد يبيع المُقرِض المركزي الضمان مباشرةً وفق اتفاقية القرض.

وقد يسمح البروتوكول اللامركزي للمصفّين الآليين بسداد جزء من الدين والحصول على الضمان بخصم.

قد يخسر المقترض الضمان ويدفع غرامة تصفية، مع احتمال بقاء رصيد مستحق إذا لم تكفِ حصيلة البيع.

قد تؤدي حركة السعر السريعة إلى التصفية قبل أن يتمكن المقترض من إضافة ضمان أو سداد القرض.

وقد يجعل ازدحام البلوكشين المعاملات الوقائية أبطأ أو أعلى تكلفة.

ما طلب تغطية الهامش لقرض العملات المشفرة؟

طلب تغطية الهامش مطالبة بإضافة ضمان أو خفض الدين بعد بلوغ القرض مستوى تحذيريًا.

قد يمنح بعض المزودين المركزيين المقترضين مهلة محدودة للاستجابة.

ولا توفر بروتوكولات لامركزية كثيرة طلب تغطية هامش تقليديًا، لأن التصفية تصبح متاحة تلقائيًا عند بلوغ العتبة.

ينبغي عدم اعتبار تنبيهات البريد الإلكتروني أو التطبيق حماية مضمونة، إذ قد تتأخر أو لا تصل.

يظل المقترض مسؤولًا عن مراقبة المركز.

ما غرامة تصفية قرض العملات المشفرة؟

غرامة التصفية تكلفة إضافية تُفرض عند بيع الضمان أو تحويله أثناء التصفية.

قد تعوض الغرامة المصفّين أو تغطي مخاطر التنفيذ أو تردع المقترضين عن الاقتراب كثيرًا من العتبة.

تكلفة التصفية = قيمة الضمان الذي تمت تصفيته × معدل غرامة التصفية

تؤدي تصفية بقيمة 10,000$ مع غرامة قدرها 5% إلى غرامة بقيمة 500$ قبل احتساب التكاليف الأخرى.

تقلل الغرامة قيمة الضمان المعاد إلى المقترض.

مخاطر المقترضين

مخاطر سعر الضمان

يؤدي انخفاض سعر الضمان إلى ارتفاع نسبة القرض إلى القيمة، وقد يتسبب في التصفية القسرية.

مخاطر معدل الفائدة

قد يرتفع معدل الاقتراض المتغير بسرعة عندما تصبح سيولة مجمع الإقراض شحيحة.

مخاطر التصفية

قد تحدث التصفية التلقائية أثناء انخفاض قصير الأمد في السعر، وقد لا يمكن عكسها بعد تعافي السوق.

مخاطر العملات المستقرة

قد يدين المقترض بعملة مستقرة ترتفع فوق قيمتها المستهدفة أو يصعب الحصول عليها لسداد القرض.

مخاطر الشبكة

قد يتعارض الازدحام أو الانقطاعات أو إعادة تنظيم السلسلة أو الرسوم المرتفعة مع إضافة الضمان أو السداد.

مخاطر العقود

قد يؤدي خلل في العقد الذكي إلى قفل الضمان أو حساب الدين خطأً أو السماح بسحوبات غير مصرح بها.

مخاطر المزود

قد يجمّد المُقرِض المركزي عمليات السحب أو يصبح معسرًا أو يتعرض للسرقة أو يغير خدماته وفق الاتفاقية.

مخاطر المُقرِضين

تعثر المقترض

قد يعجز المقترض عن السداد، بينما لا تكفي حصيلة بيع الضمان لتغطية الدين.

مخاطر الطرف المقابل

قد يحول المُقرِض العملات المشفرة إلى شركة تعيد إقراضها لأطراف مقابلة مجهولة.

مخاطر السيولة

قد يعجز المُقرِض عن السحب عندما تكون معظم الأصول المقدمة مقترضة أو مقفلة.

مخاطر الحفظ

قد تخسر الخدمة التي تتحكم في المفاتيح الخاصة الأصول بسبب السرقة أو الاحتيال أو الفشل التشغيلي أو الإعسار.

مخاطر العائد

قد تنخفض معدلات الإقراض المعلنة، وقد تكون مدعومة بمكافآت توكنات مؤقتة بدلًا من مدفوعات مستدامة من المقترضين.

مخاطر الاسترداد القانوني

قد لا يكون للمُقرِض سوى مطالبة تعاقدية غير مضمونة عند تعثر المزود.

وقد يكون استرداد الأصول عبر الحدود بطيئًا أو مكلفًا أو غير ناجح.

مخاطر إعادة رهن الضمان

تحدث إعادة رهن الضمان عندما يعيد المُقرِض أو أمين الحفظ استخدام الضمان المرهون لقرض أو استثمار أو التزام آخر.

قد تحسن هذه الممارسة كفاءة رأس المال، لكنها تنشئ روابط إضافية بين المقترضين والمُقرِضين والأطراف المقابلة.

قد يمنع التعثر في موضع آخر ضمن السلسلة المقترض الأصلي من استرداد الضمان بعد السداد.

ينبغي أن توضح اتفاقية القرض ما إذا كان يمكن إعادة استخدام الضمان وما المطالبة التي يملكها المقترض عند الإعسار.

مخاطر حفظ ضمان قروض العملات المشفرة

قد يتحكم في ضمان العملات المشفرة مزود أو أمين حفظ أو عقد ذكي أو ترتيب متعدد التوقيعات.

ينبغي للمقترض تحديد ما إذا كانت الأصول مفصولة عن ممتلكات الشركة.

قد يقلل الفصل بعض المخاطر، لكنه لا يضمن الحماية بموجب كل قوانين الإعسار.

لا يوضح إثبات أرصدة المحافظ كامل التزامات المزود أو ديونه خارج السلسلة.

ينبغي للمستخدمين معرفة من يستطيع تحويل الضمان وما الذي يحدث إذا تعذر الوصول إلى أحد حاملي المفاتيح.

مخاطر العقود الذكية في قروض العملات المشفرة

تنفذ العقود الذكية القواعد المكتوبة في شيفرتها، لا القواعد التي يفترض المستخدم وجودها.

قد تتسبب أخطاء البرمجة أو إخفاقات التحكم في الوصول أو عيوب التصميم الاقتصادي أو التفاعلات غير المتوقعة بين العقود في خسائر.

قد تكشف عمليات التدقيق مشكلات معروفة، لكنها لا تضمن اكتشاف كل نقاط الضعف.

تنشئ العقود القابلة للترقية اعتمادًا إضافيًا على الحوكمة ومفاتيح المسؤولين.

يتناول دليل Ethereum لأمن العقود الذكية التلاعب بالأوراكل والتحكم في الوصول والاستدعاءات الخارجية ومخاطر أخرى ذات صلة بالإقراض اللامركزي.

مخاطر الأوراكل في إقراض العملات المشفرة

يوفر الأوراكل معلومات الأسعار التي لا يستطيع عقد الإقراض تحديدها من حالته الداخلية وحدها.

قد تؤدي الأسعار الخاطئة أو المتأخرة أو المتلاعب بها إلى حدود اقتراض وعمليات تصفية غير سليمة.

يعرّف مسرد NIST للبلوكشين الأوراكل بأنه مصدر بيانات خارجية يستخدمها العقد الذكي مدخلًا.

قد يستخدم نظام الإقراض المرن عدة مصادر للبيانات وضوابط زمنية وحدودًا للانحراف وإجراءات طوارئ.

لا تزيل لامركزية الأوراكل كل مخاطر جودة البيانات أو الحوكمة.

هجمات القروض السريعة

يستخدم هجوم القرض السريع سيولة مقترضة مؤقتًا للتلاعب بالأسواق أو استغلال عقود ذكية معرضة للثغرات ضمن معاملة واحدة.

قد يؤثر المهاجم في أوراكل أسعار ضعيف أو ينشئ سعر صرف مصطنعًا أو يستغل أخطاء المحاسبة.

القرض السريع أداة تمويل، وليس الثغرة البرمجية الأساسية.

ينبغي أن يفترض عقد الإقراض الآمن أن المهاجم قد يصل مؤقتًا إلى كميات كبيرة من السيولة على السلسلة.

مخاطر العملات المستقرة في قروض العملات المشفرة

كثيرًا ما تُقترض العملات المستقرة وتُقدم لأنها مصممة لتتبع قيمة مرجعية.

ومع ذلك، قد تفقد العملة المستقرة ارتباطها بسبب مشكلات الاحتياطيات أو الضمان أو الاسترداد أو السيولة أو الحوكمة أو العقود الذكية.

قد يواجه المقترض الذي ينخفض ضمانه بينما ترتفع العملة المستقرة المقترضة فوق قيمتها المستهدفة ضغوطًا من جانبي القرض.

وقد يخسر المُقرِض أيضًا قيمة عندما تنخفض العملة المستقرة المقدمة دون قيمتها المستهدفة.

ينبغي تحليل مخاطر الاحتياطيات والاسترداد الخاصة بالعملة المستقرة بمعزل عن بروتوكول الإقراض.

مخاطر إعسار قروض العملات المشفرة

قد تدين شركة إقراض مركزية للعملاء والدائنين بمبالغ تتجاوز ما يمكنها سداده.

وقد تشمل أصولها قروضًا ضعيفة السيولة أو مطالبات على أطراف مرتبطة أو استثمارات محفوفة بالمخاطر أو ضمانات تنخفض قيمتها بسرعة.

قد تتأخر عمليات سحب العملاء أو تُعلّق بينما تحدد إجراءات الإعسار الملكية وأولوية الدائنين.

يمثل رصيد الحساب المعروض لدى المُقرِض مطالبة تعاقدية، وقد لا يمثل عملة مشفرة متاحة فورًا.

ينبغي للمستخدمين عدم افتراض أن تأمين الودائع العادي أو تعويض المستثمرين يغطي رصيد الإقراض بالعملات المشفرة.

تنظيم قروض العملات المشفرة

يعتمد تنظيم إقراض العملات المشفرة على الأصل والاتفاقية والمقترض والمُقرِض والولاية القضائية وهيكل الحفظ واستخدام الأموال.

قد تشمل القواعد الائتمان الاستهلاكي وتراخيص الإقراض والأوراق المالية والسلع وتحويل الأموال والحفظ ومكافحة غسل الأموال والعقوبات والخصوصية وقوانين الإعلان.

قد تظل على المطورين أو المسؤولين أو المشاركين في الحوكمة أو مزودي الخدمات المحددين في الواجهة اللامركزية التزامات قانونية.

لا يثبت الوصول التقني إلى عقد ذكي أن استخدامه قانوني في كل مكان.

تنظيم قروض العملات المشفرة في الولايات المتحدة

لا تطبق الولايات المتحدة تصنيفًا واحدًا على جميع ترتيبات إقراض العملات المشفرة.

قد يختلف التعامل مع منتج مشفر مدر للفائدة عن قرض استهلاكي مضمون بأصول رقمية أو معاملة عبر عقد ذكي لامركزي.

قد تعتمد المتطلبات الفيدرالية ومتطلبات الولايات على ما إذا كان الترتيب يشمل أوراقًا مالية أو سلعًا أو ائتمانًا استهلاكيًا أو حفظًا أو تحويل أموال.

أظهرت إجراءات تنظيمية سابقة أن تسمية المنتج «حساب إقراض للعملات المشفرة» لا تلغي التزامات التسجيل أو الإفصاح عندما تنطبق قوانين الأوراق المالية.

ينبغي للمقترضين والمُقرِضين مراجعة الكيان القانوني والتراخيص المعمول بها والقانون الحاكم ووسائل حماية العملاء المتاحة.

تنظيم قروض العملات المشفرة في المملكة المتحدة

استكملت المملكة المتحدة أعمال السياسات الرئيسية لنظام الأصول المشفرة في يونيو 2026، بما فيها الحماية للأفراد فيما يتعلق بإقراض الأصول المشفرة واقتراضها المؤهلين.

يتناول الإطار النهائي الإفصاحات والموافقة الصريحة للعملاء والضمان والمعدلات والرسوم والحماية وإمكانية الوصول إلى الأصول وتبعات الإعسار.

من المقرر أن يبدأ تطبيق النظام الأوسع لتنظيم الأصول المشفرة في 25 أكتوبر 2027.

يوفر عرض هيئة السلوك المالي لنظام الأصول المشفرة بيانات السياسات الحالية والجدول الزمني للتنفيذ.

قد تتغير القواعد قبل التنفيذ أو بعده، لذا ينبغي للشركات والعملاء التحقق من أحدث المتطلبات الرسمية.

تنظيم قروض العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي

ذكرت المفوضية الأوروبية خلال مراجعتها لعام 2026 للائحة MiCA أن إطار MiCA الأصلي لم يتناول إقراض العملات المشفرة واقتراضها على نحو محدد.

وتتشاور المفوضية بشأن الحاجة إلى قواعد إضافية للإقراض والاقتراض والتمويل اللامركزي والتخزين وقطاعات السوق الأخرى.

يوضح استعراض المفوضية الأوروبية للائحة MiCA لعام 2026 سياق المشاورات الحالي.

وقد تظل قواعد أخرى للاتحاد الأوروبي وقواعد وطنية سارية بحسب المنتج والأطراف والنشاط.

ضرائب قروض العملات المشفرة في 2026

تعتمد المعاملة الضريبية لقروض العملات المشفرة على الجوهر القانوني والاقتصادي للمعاملة.

قد تختلف معاملة متحصلات قرض حقيقي عن بيع العملة المشفرة، لأن على المقترض التزامًا بالسداد.

لكن نقل ملكية الضمان أو مبادلة التوكنات أو دفع الفائدة بالعملات المشفرة أو تلقي عائد الإقراض أو التعرض للتصفية قد ينشئ تبعات ضريبية منفصلة.

قد تُعامل التصفية كعملية تصرف خاضعة للإبلاغ عندما يُباع الضمان أو يُحوّل لسداد الدين وفق القواعد المعمول بها.

قد يكون دخل الإقراض أو الفائدة المستلمة خاضعًا للضريبة حتى إذا دُفع بالعملات المشفرة.

تذكر إرشادات مصلحة الضرائب الأمريكية بشأن الأصول الرقمية وجوب إدراج الدخل الخاضع للضريبة والتصرفات المبلّغ عنها في الأصول الرقمية ضمن الإقرارات الضريبية الأمريكية المعمول بها.

ينبغي للمستخدمين تسجيل تاريخ القرض وأصله والضمان والفائدة والرسوم وعناوين المحافظ وهاشات المعاملات وأحداث التصفية والقيم السوقية العادلة.

تختلف القواعد الضريبية باختلاف الولاية القضائية، وقد تتطلب المعاملات اللامركزية المعقدة تحليلًا مهنيًا.

عمليات الاحتيال المتعلقة بقروض العملات المشفرة

قد يعد المحتال في قروض العملات المشفرة بموافقة فورية أو معدلات منخفضة أو ائتمان غير مضمون مقابل دفعة مقدمة بالعملات المشفرة.

وقد يصف المحتال الدفعة بأنها تأمين أو التحقق من الضمان أو رسوم معالجة أو رسوم تفعيل المحفظة.

بعد استلام الدفعة، يختفي المحتال أو يطلب رسومًا إضافية.

تحذر إرشادات لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية حول احتيال رسوم القروض المسبقة من أن المُقرِضين الشرعيين لا يضمنون القرض مقابل دفعة مقدمة.

وقد يطلب تطبيق إقراض مزيف أيضًا موافقات غير محدودة على التوكنات أو عبارة الاسترداد.

علامات التحذير من احتيال قروض العملات المشفرة

يضمن المُقرِض الموافقة دون مراجعة أي معلومات عن الضمان أو الهوية أو الائتمان أو السداد.

يجب على المقترض دفع العملات المشفرة قبل صرف القرض.

يطلب المزود عبارة استرداد المحفظة أو المفتاح الخاص.

لا يملك الموقع كيانًا قانونيًا أو عنوانًا أو اتفاقية أو معلومات تنظيمية يمكن التحقق منها.

يقل معدل الفائدة المعلن كثيرًا عن ظروف السوق دون تفسير واضح.

لا يتواصل المُقرِض إلا عبر رسائل خاصة غير مطلوبة.

يضغط على المقترض للتصرف قبل موعد نهائي مصطنع.

يطلب العقد إذنًا بإنفاق توكنات تتجاوز ما تتطلبه المعاملة.

يطلب المزود دفعة أخرى للإفراج عن قرض يُزعم أنه وافق عليه بالفعل.

لا تظهر أرصدة الحسابات وموافقات القروض إلا في لوحة تحكم يسيطر عليها المزود.

كيفية تقييم قرض للعملات المشفرة

التحقق من المزود

تحقق من الكيان القانوني والنطاق الرسمي والولاية القضائية ومعلومات الاتصال والوضع التنظيمي.

قراءة الاتفاقية

راجع أصل القرض والمعدل والرسوم والمدة وحقوق الضمان وقواعد التعثر وعملية التصفية وأحكام تسوية النزاعات.

حساب التكلفة الكاملة

أدرج الفائدة ورسوم الإنشاء ورسوم الشبكة ورسوم الحفظ وفوارق التحويل وتكاليف السداد المبكر المحتملة.

مراجعة هامش التصفية

احسب مقدار انخفاض سعر الضمان الذي قد يسبق إتاحة التصفية.

فهم إعادة استخدام الضمان

حدد ما إذا كان بإمكان المزود إقراض الضمان أو رهنه أو تحويله أو استثماره.

تقييم ضوابط العقد الذكي

تحقق من الشيفرة الموثقة والتدقيق وصلاحيات الترقية والحوكمة وتصميم الأوراكل وضوابط الطوارئ.

مراجعة سيولة السحب

ينبغي للمُقرِضين معرفة ما إذا كانت عمليات السحب تعتمد على الأصول المتاحة غير المقترضة.

التحقق من دعم الأصل

تحقق من البلوكشين وعقد التوكن والأرقام العشرية وشبكة التحويل المدعومة بدقة.

مراجعة التبعات الضريبية

ضع في الحسبان ما إذا كان تحريك الضمان أو تصفيته أو دفع الفائدة أو سداد القرض قد ينشئ معاملات واجبة الإبلاغ.

كيفية الحد من مخاطر قروض العملات المشفرة

اقترض أقل من الحد الأقصى الذي يسمح به الضمان.

احتفظ بضمان إضافي أو بأصول متاحة للسداد خارج القرض.

تجنب استخدام الأموال الأساسية للمعيشة كضمان.

راقب نسبة القرض إلى القيمة والفائدة المتراكمة بدلًا من الاعتماد على الإشعارات وحدها.

افهم سرعة حدوث التصفية في سوق متقلب.

استخدم عقودًا ذكية موثقة وقنوات اتصال رسمية.

اقصر موافقات المحفظة على الأصول والمبالغ المطلوبة.

لا تركز كامل الضمان أو أموال الإقراض لدى طرف مقابل واحد أو عقد ذكي واحد.

احتفظ بسجلات كاملة لأغراض الضرائب والمحاسبة وتسوية النزاعات.

افترض أن كلاً من الضمان والأصل المقترض قد يتحرك ضد مركزك.

مزايا قروض العملات المشفرة

قد توفر قروض العملات المشفرة سيولة دون بيع الضمان طوعًا فورًا.

يمكن معالجة القروض على البلوكشين باستمرار دون التقيد بساعات العمل المصرفية التقليدية.

قد لا تتطلب القروض اللامركزية ذات الضمان الزائد فحصًا ائتمانيًا تقليديًا.

يمكن للعقود الذكية أتمتة حساب الفائدة ومراقبة الضمان والسداد والتصفية.

قد يختار المقترضون من بين عدة أصول مشفرة للضمان والسداد إذا كان النظام يدعمها.

عيوب قروض العملات المشفرة

قد تتم تصفية الضمان أثناء انخفاض مؤقت في السعر.

قد تتغير معدلات الفائدة ومتطلبات الضمان بسرعة.

قد تؤدي عيوب العقود الذكية وإخفاقات الأوراكل إلى خسائر لا يمكن عكسها.

قد يجمّد المزودون المركزيون عمليات السحب أو يصبحون معسرين.

قد تعرض إعادة استخدام الضمان المقترضين لأطراف مقابلة مجهولة.

قد تفقد العملات المستقرة والأصول المقترضة الأخرى ارتباطها أو سيولتها.

قد تنشئ أنشطة القروض التزامات ضريبية وحفظ سجلات معقدة.

تختلف الحماية القانونية اختلافًا كبيرًا بين الولايات القضائية والمنتجات.

الأسئلة الشائعة

ما أبسط تعريف لقرض العملات المشفرة؟

قرض العملات المشفرة ترتيب اقتراض يستخدم العملات المشفرة ضمانًا، أو يتيح للمقترض الحصول على عملة مشفرة، أو يعمل عبر عقود ذكية على البلوكشين.

كيف يعمل القرض المضمون بالعملات المشفرة؟

يودع المقترض عملات مشفرة ويحصل على أصل آخر ويدفع الفائدة، ثم يسترد الضمان المتبقي بعد سداد الدين.

لماذا تكون قروض العملات المشفرة مضمونة بضمان زائد؟

يحمي الضمان الإضافي المُقرِض من تقلب العملات المشفرة والمقترضين المجهولين والتغيرات السريعة في القيمة السوقية.

ما نسبة القرض إلى القيمة في قروض العملات المشفرة؟

نسبة القرض إلى القيمة هي الدين القائم مقسومًا على القيمة الحالية للضمان.

هل تكون نسبة القرض إلى القيمة الأقل أكثر أمانًا؟

توفر النسبة الأقل عمومًا هامشًا أكبر لانخفاض السعر قبل التصفية، لكنها لا تزيل كل المخاطر.

ما تصفية قرض العملات المشفرة؟

التصفية هي بيع الضمان أو تحويله بعد بلوغ القرض حد المخاطر المسموح به.

هل يمكن تصفية قرض العملات المشفرة دون إشعار؟

نعم، تسمح قروض كثيرة عبر العقود الذكية بالتصفية التلقائية دون فترة تحذير تقليدية.

ما غرامة التصفية؟

غرامة التصفية مبلغ إضافي يُخصم من الضمان عند تصفية المركز.

ما عامل الصحة في قرض العملات المشفرة؟

يقدّر عامل الصحة مقدار الضمان المعدل وفق التصفية الذي يدعم الدين القائم.

ماذا يحدث عندما ينخفض عامل الصحة دون واحد؟

في الأنظمة التي تستخدم هذا النموذج، تتيح قيمة عامل الصحة التي تبلغ واحدًا أو أقل التصفية عادةً.

ما قرض العملات المشفرة المركزي؟

قرض العملات المشفرة المركزي تديره شركة تتحكم في الإقراض والحفظ وخدمة القرض والتصفية.

ما قرض العملات المشفرة اللامركزي؟

يستخدم قرض العملات المشفرة اللامركزي عقودًا ذكية على البلوكشين لإدارة الضمان والفائدة والاقتراض والسداد والتصفية.

ما القرض السريع؟

القرض السريع قرض غير مضمون يجب اقتراضه وسداده ضمن معاملة البلوكشين نفسها.

هل يمكنني الاحتفاظ بقرض سريع بعد انتهاء المعاملة؟

لا، تُلغى المعاملة عادةً ما لم يُسدَّد القرض السريع كاملًا ورسومه قبل انتهائها.

هل يمكنني الحصول على قرض عملات مشفرة دون ضمان؟

توجد بعض الترتيبات غير المضمونة أو ذات الضمان غير الكافي، لكنها تتطلب عادةً التحقق من الهوية أو تقييم الائتمان أو اتفاقيات قانونية أو شروطًا خاصة بالبروتوكول.

هل تتطلب قروض العملات المشفرة فحصًا ائتمانيًا؟

قد لا تتطلبه القروض عبر العقود الذكية ذات الضمان الزائد، بينما قد تقيّم القروض المركزية أو ذات الضمان غير الكافي الجدارة الائتمانية.

هل يمكنني اقتراض نقود بضمان العملات المشفرة؟

توفر بعض هياكل القروض عملة تصدرها حكومة، بينما تضمن العملات المشفرة الدين.

هل يمكنني اقتراض عملة مستقرة بضمان العملات المشفرة؟

نعم، كثيرًا ما تُقترض العملات المستقرة مقابل ضمان من العملات المشفرة المتقلبة.

هل يزيل اقتراض العملات المستقرة مخاطر التقلب؟

لا، فقد تنخفض قيمة الضمان، وقد تفقد العملة المستقرة ارتباطها أو يصعب الحصول عليها لسداد القرض.

كيف تُحسب فائدة قرض العملات المشفرة؟

قد تُحسب الفائدة باستخدام معدل ثابت أو متغير أو خوارزمي يُطبّق على أصل القرض القائم بمرور الوقت.

ما الفرق بين APR وAPY؟

يعبر APR عن معدل سنوي دون احتساب التركيب الكامل، بينما يتضمن APY أثر التركيب.

هل يمكن أن تتغير معدلات قروض العملات المشفرة؟

قد تتغير المعدلات المتغيرة وفق الاستخدام أو الطلب على الاقتراض أو الحوكمة أو ظروف السوق الأخرى.

لماذا يقترض الناس بدلًا من بيع العملات المشفرة؟

قد يوفر الاقتراض سيولة مع الحفاظ على التعرض للضمان، لكنه يضيف الفائدة ومخاطر التصفية.

هل تلقي قرض بالعملات المشفرة خاضع للضريبة؟

قد تختلف معاملة القرض الحقيقي عن البيع، لكن تحويلات الضمان والفائدة ومبادلات التوكنات والتصفية قد تترتب عليها آثار ضريبية.

هل تخضع فائدة الإقراض للعملات المشفرة للضريبة على المُقرِضين؟

قد تكون الفائدة أو عائد الإقراض دخلًا خاضعًا للضريبة بحسب الولاية القضائية وهيكل المعاملة.

هل قد تنشئ تصفية العملات المشفرة حدثًا خاضعًا للضريبة؟

نعم، فقد يُعامل البيع القسري للضمان أو تحويله على أنه تصرف واجب الإبلاغ بموجب القواعد المعمول بها.

هل يمكن للمُقرِض إعادة استخدام ضماني؟

قد تسمح الاتفاقية بإعادة رهن الضمان، لذا ينبغي للمقترضين مراجعة ما إذا كان يمكن إقراضه أو رهنه أو استثماره في موضع آخر.

هل قروض العملات المشفرة مؤمّنة؟

ينبغي عدم افتراض أن أرصدة الإقراض والضمانات المشفرة مشمولة بتأمين الودائع العادي أو تأمين المستثمرين.

هل يستطيع مُقرِض العملات المشفرة تجميد عمليات السحب؟

قد يقيّد المزود المركزي عمليات السحب بموجب اتفاقيته أو خلال ضغوط السيولة أو عبر إجراءات قانونية وإجراءات إعسار.

هل يمكن اختراق قرض عبر عقد ذكي؟

نعم، قد تؤدي عيوب الشيفرة والتلاعب بالأوراكل وإخفاقات التحكم في الوصول والتكاملات الخبيثة إلى خسائر.

ما مخاطر الأوراكل؟

مخاطر الأوراكل هي احتمال أن تؤدي بيانات الأسعار غير الدقيقة أو المتأخرة أو المتلاعب بها إلى قرارات اقتراض أو تصفية غير صحيحة.

ما مخاطر إعادة رهن الضمان؟

تنشأ مخاطر إعادة رهن الضمان عندما يُعاد استخدام الضمان المرهون، فيتعرض لأطراف مقابلة والتزامات إضافية.

ما استخدام مجمع الإقراض؟

الاستخدام هو النسبة المئوية للأصول المقدمة التي اقترضها المستخدمون حاليًا من مجمع الإقراض.

لماذا قد يمنع الاستخدام المرتفع عمليات السحب؟

عندما يكون معظم الأصول مقترضًا، قد لا تتوفر في المجمع سيولة فورية كافية لجميع المُقرِضين الراغبين في السحب.

هل عوائد إقراض العملات المشفرة المرتفعة آمنة؟

لا، فقد تعكس العوائد المرتفعة مخاطر أكبر تتعلق بالائتمان أو السيولة أو التوكنات أو الحفظ أو العقود الذكية.

كيف أتعرف على احتيال قروض العملات المشفرة؟

تشمل العلامات التحذيرية ضمان الموافقة ورسوم العملات المشفرة المسبقة والمزودين الذين يتعذر التحقق منهم ولوحات التحكم المزيفة وطلبات الأسرار الخاصة بالمحفظة.

هل ينبغي لمُقرِض العملات المشفرة طلب عبارة الاسترداد؟

لا يحتاج أي مُقرِض أو بروتوكول أو موظف دعم شرعي إلى عبارة استرداد المحفظة أو مفتاحها الخاص.

ما الذي ينبغي التحقق منه قبل الحصول على قرض بالعملات المشفرة؟

تحقق من المعدل والرسوم ونسبة القرض إلى القيمة ومستوى التصفية وشروط الحفظ وإعادة استخدام الضمان وضوابط العقد الذكي والوضع القانوني والآثار الضريبية.

ما أكبر مخاطر قروض العملات المشفرة؟

تشمل المخاطر الرئيسية التصفية القسرية وإعسار المزود وفشل العقود الذكية وإعادة استخدام الضمان والفائدة المتغيرة وفك ارتباط العملة المستقرة وضعف الحماية القانونية.

الخلاصة

تتيح قروض العملات المشفرة للمستخدمين اقتراض العملات المشفرة أو النقود أو العملات المستقرة، مع استخدام الأصول الرقمية أو الاتفاقيات الائتمانية أو قواعد العقود الذكية لدعم السداد.

تكون معظم القروض المفتوحة بالعملات المشفرة مضمونة بضمان زائد، لأن تقلب الضمان والمقترضين ذوي الأسماء المستعارة ينشئان مخاطر ائتمانية كبيرة.

تحدد نسب القرض إلى القيمة ونسب الضمان وعوامل الصحة ومعدلات الفائدة وعتبات التصفية مقدار ما يمكن اقتراضه وموعد احتمال بيع الضمان.

يمكن للمقترضين الحصول على سيولة دون بيع الضمان طوعًا فورًا، لكنهم يظلون معرضين لتكاليف الفائدة والتصفية القسرية.

وقد يحقق المُقرِضون عائدًا، لكنهم يقبلون مخاطر الطرف المقابل والسيولة والحفظ والعقود الذكية والأوراكل والإعسار.

وقد تنشأ عن قروض العملات المشفرة نتائج قانونية وضريبية معقدة عندما تتغير ملكية الضمان أو يعاد استخدام الأصول أو تحدث التصفية.

ينبغي للمستخدمين التحقق من المزود أو العقد الذكي وحساب هامش ضمان كبير وفهم كل الرسوم ومراقبة المركز باستمرار والاحتفاظ بسجلات كاملة للمعاملات.

ينبغي التعامل مع قرض العملات المشفرة على أنه التزام بالدين ينطوي على احتمال خسارة الضمان كاملًا، لا كوسيلة خالية من المخاطر لإتاحة قيمة العملات المشفرة.