Η Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) ανακοίνωσε υψηλότερα κέρδη πρώτου τριμήνου υπό τον Greg Abel, ενώ το βουνό μετρητών της πλησίασε τα 400 δισεκατομμύρια δολάρια, αναδεικνύοντας πόσο δύσκολο είναι ακόμη για την εταιρεία να βρει συμφωνίες σε τιμές που της αρέσουν.
Η εταιρεία ανέφερε ότι τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 18% σε 11,35 δισεκατομμύρια δολάρια, ισοδύναμο περίπου με 7.891 δολάρια ανά μετοχή Κατηγορίας Α, σε σύγκριση με 9,64 δισεκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο πριν. Τα νούμερα ήρθαν παρά τη μειωμένη ζήτηση που επηρέασε ορισμένες επιχειρήσεις της Berkshire που απευθύνονται σε καταναλωτές.
Τα καθαρά κέρδη υπερδιπλασιάστηκαν σε 10,1 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 7.027 δολάρια ανά μετοχή Κατηγορίας Α, από 4,6 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι. Η Berkshire εξακολουθεί να λέει στους επενδυτές να μην αντιμετωπίζουν αυτό το νούμερο ως τον κύριο δείκτη, καθώς περιλαμβάνει λογιστικά κέρδη και ζημίες από μετοχές που η εταιρεία μπορεί να διατηρήσει.
Η Berkshire πουλά περισσότερες μετοχές καθώς ο Abel διατηρεί το σωρό μετρητών κοντά στα 400 δισεκατομμύρια δολάρια
Η Berkshire έκλεισε τον Μάρτιο με 380,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά. Αυτό το νούμερο δεν περιελάμβανε ορισμένες αγορές αμερικανικών εντόκων γραμματίων που δεν είχαν εκκαθαριστεί έως τις 31 Μαρτίου. Το πραγματικό νόημα είναι ξεκάθαρο: ο σωρός μετρητών είναι τεράστιος, και η Berkshire δεν έχει βρει αρκετά μεγάλους στόχους που να ταιριάζουν στο επενδυτικό της στυλ.
Η εταιρεία αναμένει μια σημαντική εξαγορά εδώ και χρόνια. Οι τιμές στις δημόσιες και ιδιωτικές αγορές έχουν κάνει αυτό πιο δύσκολο. Έτσι, η Berkshire διατήρησε υψηλά μετρητά και πούλησε περισσότερες μετοχές από όσες αγόρασε. Κατά το πρώτο τρίμηνο, πούλησε 8,1 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερες μετοχές από όσες αγόρασε. Αυτό ήταν το 14ο συνεχόμενο τρίμηνο της ως καθαρός πωλητής.
Μεγάλο μέρος αυτών των πωλήσεων επικεντρώθηκε σε κύριες συμμετοχές, με επικεφαλής την Apple (AAPL). Η Berkshire εξακολουθεί να κατέχει δημόσιες μετοχές, αλλά η κατεύθυνση ήταν σαφής. Τα μετρητά υπερνικούν τις νέες αγορές.
Η εταιρεία ξόδεψε χρήματα σε ένα ξεκάθαρο σημείο. Τον Ιανουάριο, η Berkshire πλήρωσε 9,5 δισεκατομμύρια δολάρια για τον κλάδο χημικών της Occidental Petroleum (OXY). Επίσης, επαναγόρασε 234 εκατομμύρια δολάρια μετοχών της κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Αυτή ήταν η πρώτη επαναγορά μετοχών της Berkshire από τον Μάιο του 2024. Η εταιρεία δεν επαναγόρασε μετοχές τις πρώτες δύο εβδομάδες του Απριλίου.
Το τρίμηνο αποκάλυψε επίσης πίεση κάτω από την επιφάνεια. Η Berkshire κατέχει δεκάδες επιχειρήσεις σε ασφάλειες, ενέργεια, σιδηροδρόμους, λιανικό εμπόριο, μεταποίηση και υπηρεσίες. Ορισμένες από τις μονάδες που συνδέονται με τους καταναλωτές είχαν μια δυσκολότερη περίοδο, καθώς τα νοικοκυριά αντιμετωπίζουν ακόμη αβέβαιες οικονομικές συνθήκες, υψηλότερο κόστος και πιο περιορισμένες επιλογές δαπανών.
Ο Greg προειδοποιεί ότι η Geico αντιμετωπίζει πίεση τιμών ενώ ο Warren επικρίνει τα μονοήμερα options
Οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις της Berkshire είχαν καλύτερο πρώτο τρίμηνο, αλλά ο Greg είπε στους μετόχους στην ετήσια συνέλευση στην Ομάχα ότι ο ανταγωνισμός εξακολουθεί να αποτελεί πρόβλημα. Είπε: «Η πραγματικότητα είναι ότι… καθώς η ασφαλιστική μας δραστηριότητα υποχωρεί, δεν μπορούμε να πραγματοποιήσουμε την αξία που θα έπρεπε για τον σχετικό κίνδυνο.»
Η Geico, η ασφαλιστική εταιρεία αυτοκινήτων της Berkshire, παρέμεινε στο επίκεντρο αυτής της πίεσης. Ο Greg είπε ότι η εταιρεία προσπαθεί να εξισορροπήσει τις αυξήσεις τιμών με τη διατήρηση πελατών. Οι οδηγοί αναζητούν πιο εντατικά φθηνότερες ασφάλειες, και αυτό έχει κάνει την ανάπτυξη πιο δύσκολη.
«Έχουμε δει άνευ προηγουμένου δραστηριότητα αναζήτησης σε ολόκληρο τον αυτοκινητιστικό χώρο», είπε ο Greg. Είπε ότι η Geico έχει «εργαστεί σκληρά για να κατηγοριοποιήσει» τους πελάτες της ώστε να διατηρήσει όσο το δυνατόν περισσότερους ασφαλισμένους ενώ τα ασφάλιστρα αυξάνονται. Είπε επίσης: «Δεν θα είναι εύκολο να επανεκκινήσουμε απλά τη μηχανή ανάπτυξης.»
Ο Warren Buffett μίλησε επίσης για την τρέχουσα διάθεση συναλλαγών στις αγορές. Παρομοίασε την αγορά με «μια εκκλησία με συνημμένο καζίνο», όπου οι άνθρωποι μπορούν να μεταβούν από την επένδυση στον τζόγο πολύ γρήγορα. Είπε ότι η αγορά ή πώληση μονοήμερων options δεν είναι επένδυση. Το αποκάλεσε «τζόγο».
Ο Warren είπε ότι ο όγκος αυτών των συναλλαγών είναι τεράστιος και ότι οι άνθρωποι δεν είχαν ποτέ φανεί πιο πρόθυμοι να τζογάρουν στις αγορές. Είπε ότι αυτό δεν σημαίνει ότι η πραγματική επένδυση έχει πεθάνει, αλλά σημαίνει ότι πολλές τιμές μπορεί να φαίνονται παράλογες. Αναφέρθηκε σε short squeezes και ανέφερε την Avis Budget (CAR), λέγοντας ότι η εταιρεία υπάρχει εδώ και 50 χρόνια, αλλά παρόλα αυτά παρασύρθηκε στη συναλλακτική φρενίτιδα της εβδομάδας.
Είπε επίσης ότι η ρύθμιση δεν έχει σταματήσει τους ανθρώπους από το να προσπαθούν να αποφύγουν τους κανόνες. Το σημείο του ήταν ευθύ. Ορισμένοι traders ξοδεύουν περισσότερη ενέργεια βρίσκοντας παραθυράκια παρά ακολουθώντας τους κανόνες.
Η Becky Quick του CNBC ρώτησε τον Warren για τον Jerome Powell μετά την τελευταία συνεδρίαση της FOMC υπό την προεδρία του Jerome. Η Becky είπε ότι ο Jerome σχεδίαζε να παραμείνει στη Federal Reserve για το ορατό μέλλον, εν μέρει λόγω των απειλών που έχει αντιμετωπίσει.
Ο Warren είπε: «Θα νιώθω καλύτερα όταν είναι εκεί παρά όταν δεν είναι.» Παρομοίασε αυτό το συναίσθημα με το να έχεις τον Paul Volcker στη Fed. Ο Warren είπε επίσης ότι οι οικονομολόγοι μπορεί να χάσουν τους μεγαλύτερους κινδύνους, χρησιμοποιώντας παλιά εγχειρίδια ως παράδειγμα. Είπε ότι τα μηδενικά επιτόκια μετά βίας αντιμετωπίζονταν ως σοβαρό θέμα στα παλαιότερα βιβλία οικονομικών, παρόλο που αργότερα έγιναν μια από τις μεγαλύτερες δυνάμεις στη σύγχρονη χρηματοδότηση.
Αν θέλετε μια πιο ήρεμη είσοδο στο DeFi crypto χωρίς τη συνήθη υπερβολή, ξεκινήστε με αυτό το δωρεάν βίντεο.
Source: https://www.cryptopolitan.com/berkshire-new-ceo-abel-smashes-earnings/
