Goldman Sachs Advierte que la Fed Podría Subir las Tasas tan Pronto como en Septiembre – He Aquí Por Qué

TLDR

• El vicepresidente de Goldman Sachs, Rob Kaplan, afirma que la Fed podría necesitar subir las tasas tan pronto como en septiembre si la inflación se mantiene alta
• El presidente de la Fed, Kevin Warsh, señaló que el banco central sigue centrado en combatir la inflación, lo que impulsó al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo
• La mitad de los miembros de la Fed esperan ahora una subida de tasas antes de fin de año
• Los operadores de swaps están descontando un aumento de un cuarto de punto para octubre
• Kaplan también destacó un boom de gasto de capital "histórico" impulsado por la infraestructura de IA y computación

Rob Kaplan, vicepresidente de Goldman Sachs y expresidente de la Reserva Federal de Dallas, afirma que la Fed podría necesitar subir las tasas de interés tan pronto como en septiembre.

Kaplan realizó estos comentarios en una entrevista en Bloomberg TV el jueves. Dijo que si la inflación no se enfría entre ahora y el otoño, actuar sería "lo más prudente".

También advirtió que las subidas de tasas rara vez llegan solas. Si la Fed actúa en septiembre, Kaplan dijo que los funcionarios deberían estar preparados para una o dos subidas más a continuación.

Los rendimientos del Tesoro suben tras la señal hawkish de la Fed

Los mercados reaccionaron rápidamente. Los operadores vendieron bonos del Tesoro a corto plazo después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, reforzara un tono hawkish tras la reunión de la Fed de esta semana.

Los rendimientos del Tesoro a dos años subieron hasta 17 puntos básicos el miércoles. Fue su mayor salto en un solo día desde marzo. Los rendimientos cedieron ligeramente hasta el 4,17% en las operaciones asiáticas del jueves.

La mitad de los miembros individuales de la Fed esperan ahora al menos una subida de tasas antes de fin de año. Ese cambio en el dot plot tomó a los mercados por sorpresa.

Los operadores de swaps se movieron rápido. Ahora están descontando una subida de tasas de un cuarto de punto para octubre. Antes de la reunión de la Fed de esta semana, los mercados no esperaban una subida hasta marzo de 2027.

Kaplan dijo que si la inflación sigue siendo persistente, sería una señal de que la política monetaria sigue siendo demasiado laxa.

Una advertencia sobre el dot plot

A pesar del tono hawkish, Kaplan instó a la cautela al interpretar las últimas proyecciones de la Fed. Señaló que el dot plot puede no haber tenido en cuenta el reciente acuerdo entre EE. UU. e Irán y la reapertura de rutas marítimas clave.

La Fed publicará un nuevo conjunto de proyecciones en septiembre. Kaplan dijo que el panorama podría ser muy diferente para entonces.

Kaplan se desempeñó como presidente de la Fed de Dallas de 2015 a 2021, asistiendo a reuniones presididas tanto por Jerome Powell como por Janet Yellen.

También señaló por separado que EE. UU. se encuentra en medio de un boom de gasto de capital "histórico", impulsado por la inversión en infraestructura para IA y poder computacional. Dijo que la Fed necesita monitorear esa tendencia con atención.

Las acciones de Goldman Sachs subían un 0,78% en el momento de la publicación.

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