Las acciones de SpaceX (SPCX) caen un 24% — ¿Puede la incorporación al Russell 1000 cambiar las cosas?

TLDR

• La acción de SpaceX cayó un 1% en el mercado previo al cierre del viernes a $151,46, extendiendo una caída del 24% durante seis sesiones de trading desde su OPV del 12 de junio
• La acción bajó brevemente por debajo de $150, un nivel de precio por debajo del cual nunca ha cerrado desde que abrió a ese precio el día de su debut
• SpaceX será añadida al índice Russell 1000 tras el cierre del viernes, clasificada como 90,4% crecimiento y 9,6% valor
• Los fondos indexados pasivos que siguen los índices Russell necesitarán comprar aproximadamente $3.000 millones en acciones de SpaceX, según Jefferies
• SpaceX también está previsto que se una al Nasdaq 100 en julio, lo que obligaría a grandes fondos como el ETF Invesco QQQ a comprar

La acción de SpaceX (SPCX) cayó un 1% hasta $151,46 en el mercado previo al cierre del viernes, bajando brevemente por debajo de $150 — un nivel por debajo del cual nunca ha cerrado desde que su OPV del 12 de junio abrió exactamente a ese precio.

Space Exploration Technologies Corp, SPCX

El movimiento extiende una racha brutal para la acción. Desde su máximo intradía de $225,64 el 16 de junio, SPCX ha caído aproximadamente un 24% durante seis sesiones de trading hasta el cierre del jueves a $153.

La venta masiva se produce mientras los inversores se han retirado de las apuestas de IA y tecnología de alta valoración. SpaceX perdió $4.900 millones el año pasado, y la acción cotiza ahora a 107 veces sus ventas de 2025. Para comparar, Nvidia cotiza alrededor de 21 veces sus ventas.

Esa brecha en la valoración ha generado escrutinio. La magnitud de la caída fue suficiente para costarle al CEO Elon Musk su estatus de trillonario.

OpenAI también está supuestamente reconsiderando el momento de su propia OPV tras el turbulento debut de SpaceX, según The New York Times, citando a personas familiarizadas con el asunto.

La incorporación al Russell 1000 podría impulsar la demanda

A pesar de la reciente debilidad, el viernes trae un posible catalizador. SpaceX está previsto que sea añadida al índice Russell 1000 tras el cierre del mercado, como parte de la reconstitución semianual del índice de FTSE Russell.

FTSE Russell relajó sus normas a principios de este año para agilizar la incorporación de grandes OPVs a sus índices. SpaceX entrará clasificada como 90,4% crecimiento y 9,6% valor, con una reevaluación programada para diciembre.

La incorporación importa porque los fondos pasivos que siguen los índices Russell — como el iShares Russell 1000 ETF (IWB) — están obligados a mantener acciones de SpaceX una vez que se incorpore. Jefferies estima que esos fondos necesitarán comprar casi $3.000 millones en SPCX para ajustarse a sus índices de referencia.

Se espera que esas compras se concentren en una ventana estrecha cerca del cierre del mercado el viernes, mientras los gestores de fondos intentan limitar el error de seguimiento. Los mercados de opciones están descontando un movimiento de aproximadamente un 3,6% en cualquier dirección para el final del día.

Panorama del Nasdaq 100 y el S&P 500

SpaceX también está previsto que sea añadida al Nasdaq 100 en julio. Eso requeriría que grandes fondos, incluido el ETF Invesco QQQ, adquirieran la acción también, añadiendo otra capa de demanda impulsada por índices.

El S&P 500 sigue siendo descartado por ahora. S&P Global bloqueó la inclusión de SpaceX tras negarse a cambiar sus criterios de rentabilidad para las OPVs de megacapitalización. Para calificar, una empresa debe ser rentable en su trimestre más reciente y a lo largo de los cuatro trimestres anteriores — un listón que SpaceX actualmente no supera.

La capitalización de mercado de SpaceX se sitúa en torno a los $2 billones, situándola aproximadamente en el rango de Amazon. Sin embargo, solo alrededor de $100.000 millones de eso está en acciones cotizadas en bolsa, con el resto en manos de Musk, personas internas y empleados.

La incorporación de Tesla al S&P 500 en 2020 desencadenó un squeeze de cierre que impulsó esa acción un 6% en el día.

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