Les prix du pétrole retombent à leurs niveaux d'avant-guerre alors que le trafic dans le détroit d'Ormuz se redresse

TLDR

• Le Brent a chuté à 72,42 $ et le WTI à 69,27 $, les niveaux les plus bas depuis avant le début du conflit entre les États-Unis et l'Iran
• Le pétrole a désormais baissé pendant quatre séances consécutives, effaçant la majeure partie de la prime de risque géopolitique accumulée pendant la guerre
• Le trafic de pétroliers dans le détroit d'Ormuz se redresse, avec environ 20 millions de barils sortant quotidiennement sous protection militaire
• Goldman Sachs indique que le marché intègre les futurs excédents attendus alors que les exportations pétrolières du Golfe rebondissent à 63 % des niveaux normaux
• Les stocks de pétrole brut américains ont chuté de 6,1 millions de barils, atteignant leur niveau le plus bas depuis janvier 2025

Les prix du pétrole sont retombés à leur niveau d'avant la guerre entre les États-Unis et l'Iran, alors que le trafic de pétroliers dans le détroit d'Ormuz reprend et que les craintes d'approvisionnement s'apaisent.

Le Brent a chuté de 1,8 % à 72,42 $ le baril jeudi. Le West Texas Intermediate a baissé de 1,5 % à 69,27 $. Les deux contrats ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le 27 février, la veille du début du conflit.

Les prix ont chuté de près de 4 % lors de la seule séance précédente. La majeure partie de la prime de risque accumulée pendant la guerre a désormais été effacée.

Le trafic à Ormuz revient à la quasi-normale

Le détroit d'Ormuz est l'une des routes de transport pétrolier les plus importantes au monde. Environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole y transite chaque jour.

Le secrétaire américain à l'Énergie Chris Wright a déclaré que les flux dans le détroit étaient proches de la normale. Environ 20 millions de barils de pétrole ont quitté la voie navigable au cours des dernières 24 heures, sous protection militaire.

Les données de navigation ont montré davantage de pétroliers reprenant leur transit par le détroit. Plusieurs navires bloqués dans le Golfe ont également repris leur voyage.

Les anticipations concernant les exportations de pétrole iranien ont également contribué à faire baisser les prix. Un allègement temporaire des sanctions américaines et une détente des tensions régionales ont ravivé l'espoir que l'approvisionnement iranien pourrait revenir sur le marché plus tôt que prévu.

Il s'agit d'un renversement marqué par rapport au début de cette année. Au plus fort de la crise, le Brent avait grimpé au-dessus de 120 $ le baril, alors que les perturbations à Ormuz avaient suscité des craintes d'une pénurie d'approvisionnement prolongée.

Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que le marché « extrapole la reprise rapide de l'approvisionnement au Moyen-Orient et intègre déjà les futurs excédents attendus ». La banque a indiqué que les exportations totales de pétrole du Golfe ont rebondi à 63 % des niveaux normaux.

Goldman a également indiqué que le marché s'éloigne de l'idée que les prix du pétrole à long terme doivent intégrer une prime de sécurité durable.

Les données sur les stocks américains envoient un signal mitigé

Les données sur les stocks de pétrole brut américains publiées mercredi ont ajouté un élément supplémentaire au tableau.

Les stocks commerciaux de brut ont chuté de 6,1 millions de barils pour la semaine se terminant le 19 juin, portant les stocks totaux à 412,1 millions de barils. C'est le niveau le plus bas depuis janvier 2025 et une baisse plus importante que celle prévue par les analystes.

Les stocks au hub de livraison de Cushing, en Oklahoma, ont également chuté de 1,1 million de barils, tombant à leur niveau le plus bas depuis 2014.

En revanche, les stocks d'essence ont augmenté de 2,1 millions de barils. Les stocks de distillats, qui comprennent le diesel et le fioul domestique, ont augmenté de 3,1 millions de barils.

Les analystes ont averti que la situation reste fragile. Toute nouvelle tension entre les États-Unis et l'Iran pourrait rapidement raviver les craintes d'approvisionnement.

À l'issue de la dernière séance, les prix du pétrole continuent de refléter un marché qui croit que le pire de la perturbation de l'approvisionnement est peut-être passé.

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