L'action Rocket Lab (RKLB) bondit de 7 % alors que l'accord Iridium à 8 milliards de dollars remodèle le secteur spatial

TLDR

• Rocket Lab est en train d'acquérir Iridium Communications dans le cadre d'une transaction en espèces et en actions d'une valeur de 8 milliards de dollars
• Les détenteurs d'Iridium recevront 27 $ en espèces plus des actions Rocket Lab par action
• L'offre à 54 $ par action représente une prime de 24 % par rapport au prix de clôture d'Iridium vendredi
• L'action Rocket Lab a progressé de 6,9 % en pré-marché ; Iridium a gagné 1,7 %
• La transaction devrait être finalisée mi-2027, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des régulateurs

Rocket Lab (RKLB) a annoncé dimanche qu'elle allait acquérir Iridium Communications (IRDM) dans le cadre d'une transaction valorisée à environ 8 milliards de dollars. L'action RKLB a bondi de 6,9 % en pré-marché lundi, tandis qu'IRDM a progressé de 1,7 %.

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

L'offre est fixée à 54 $ par action — une combinaison de 27 $ en espèces et du reste en actions Rocket Lab, selon un ratio d'échange basé sur un collar. Ce prix représente une prime de 24 % par rapport au prix de clôture d'Iridium vendredi.

Les conseils d'administration des deux sociétés ont approuvé la transaction à l'unanimité. Rocket Lab financera la partie en espèces par un mélange de trésorerie au bilan et d'un prêt relais engagé de 3,6 milliards de dollars.

Une fois la fusion finalisée, Iridium deviendra une filiale indirecte en propriété exclusive de Rocket Lab et sera délistée du Nasdaq Global Select Market.

Rocket Lab a qualifié l'acquisition de « l'une des transactions les plus transformatrices de l'industrie spatiale ».

Ce que Rocket Lab obtient

Iridium exploite une constellation de satellites en orbite basse (LEO) utilisant un spectre de bande L harmonisé. Elle dessert plus de 2,55 millions d'abonnés dans les secteurs gouvernemental, de la défense, de l'aviation, maritime et commercial.

En intégrant Iridium en interne, Rocket Lab espère réduire les coûts de lancement tiers pour le renouvellement et l'expansion de la constellation d'Iridium. C'est une économie directe qui pourrait améliorer les marges au fil du temps.

La société combinée serait intégrée verticalement — gérant le lancement, la fabrication de satellites et les services de communications en orbite sous un même toit.

Rocket Lab voit également des opportunités de croissance dans l'IoT de nouvelle génération, les communications directes vers l'appareil (D2D) et les services résilients de positionnement, navigation et synchronisation (PNT) — des domaines où le spectre d'Iridium est un atout clé.

Le chemin vers la clôture

La transaction devrait être finalisée mi-2027. Elle nécessite encore l'approbation des deux groupes d'actionnaires et des régulateurs.

Des accords de vote des administrateurs ont déjà été obtenus dans les deux sociétés, ce qui devrait faciliter le processus de vote des actionnaires.

L'engagement de prêt relais de 3,6 milliards de dollars donne à Rocket Lab la flexibilité financière nécessaire pour mener à bien la partie en espèces de la transaction sans avoir besoin de lever des fonds propres immédiatement.

La notation d'analyste la plus récente sur IRDM est un Achat avec un objectif de cours à 60 $ — bien au-dessus du prix d'acquisition de 54 $, bien que cet écart puisse refléter les attentes que la transaction se conclue aux conditions convenues.

La capitalisation boursière actuelle de Rocket Lab se situe autour de 4,6 milliards de dollars, faisant de cette acquisition une opération représentant environ deux fois sa propre taille — une entreprise financière audacieuse pour une société qui développe encore son activité de lancement.

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