L'action MARA bondit alors que le plan texan s'étend à 2 GW pour le minage IA

Le mineur de Bitcoin MARA Holdings a vu ses actions bondir lors des premières négociations de jeudi, après que l'entreprise a détaillé un projet majeur visant à construire un campus d'« infrastructure numérique » au Texas, conçu pour soutenir à la fois le cloud computing IA et le mining de Bitcoin. Cette initiative vise à accéder jusqu'à 2 gigawatts (GW) d'électricité, une ressource de plus en plus rare pour les centres de données IA.

Selon MARA, le projet est centré sur un site de 1 200 acres dans le comté de Matagorda, à environ 90 miles au sud-ouest de Houston. L'entreprise prévoit un accès initial à 1 GW de capacité réseau d'ici octobre 2027, avec une disponibilité pouvant atteindre 2 GW d'ici avril 2028, permettant l'expansion du high-performance computing parallèlement aux opérations de mining.

Points clés

• MARA a annoncé des plans pour un site texan de 1 200 acres avec un accès prévu à 1 GW de capacité réseau d'ici octobre 2027 et jusqu'à 2 GW d'ici avril 2028.
• L'entreprise indique que le campus est destiné à servir à la fois les charges de travail IA/high-performance computing et le mining de Bitcoin.
• Après mise sous tension complète, le site devrait plus que doubler la capacité énergétique potentielle de MARA pour atteindre environ 4,8 GW.
• HIF USA conservera une participation minoritaire si MARA signe un bail avec un locataire de high-performance computing, et aucune des parties n'a divulgué les conditions financières.
• Cette poussée plus large de MARA fait suite à des acquisitions antérieures, notamment une centrale électrique de 505 mégawatts et un accord de centre de données co-localisé dans l'Ohio.

Un pari énergivore sur le cloud computing IA

L'annonce de MARA présente le campus texan comme une opportunité d'infrastructure plutôt que comme une simple expansion du mining. L'entreprise a décrit le développement comme un « campus d'infrastructure numérique » capable d'héberger une capacité de high-performance computing tout en soutenant le mining de Bitcoin une fois le site pleinement opérationnel.

Le plan de développement initial repose sur l'accès au réseau. MARA a indiqué qu'elle prévoit 1 GW de capacité réseau d'ici octobre 2027 et jusqu'à 2 GW d'ici avril 2028. Si et lorsque le projet atteint sa mise sous tension complète, il devrait plus que doubler la capacité énergétique potentielle de MARA pour atteindre environ 4,8 GW.

Dans un rapport séparé sur la performance de ses actions, l'information note également que MARA a déclaré que le projet reste soumis aux approbations réglementaires. L'entreprise a indiqué que la construction s'étalerait sur plusieurs années.

Structure de propriété et dépendance à la location

Le projet inclut une relation avec HIF USA. Selon les termes décrits par MARA, HIF USA conservera une participation minoritaire si MARA signe un bail avec un locataire de high-performance computing.

Les entreprises n'ont pas divulgué les conditions financières de la transaction. Pour les investisseurs, la variable clé est le plan de location : la condition de participation minoritaire liée aux locataires HPC met en évidence comment la thèse de colocation IA de MARA dépend de la sécurisation de contreparties prêtes à s'engager sur la capacité selon le calendrier nécessaire au développement des centres de données.

Comment les mineurs se repositionnent vers l'IA et le HPC

La stratégie s'inscrit dans une tendance plus large des infrastructures crypto. Alors que la demande de capacité de centre de données a explosé, certains mineurs de Bitcoin ont commencé à s'étendre vers l'IA et le high-performance computing plutôt que de compter uniquement sur le matériel de mining.

Au lieu de réaffecter des puces et des racks construits spécifiquement pour le mining, ces entreprises visent à tirer parti des actifs énergétiques déjà conçus pour les opérations crypto, tels que les connexions au réseau, les sous-stations et les sites sous tension. La logique est simple : les charges de travail IA nécessitent une fourniture d'énergie beaucoup plus élevée et plus fiable que ce pour quoi de nombreuses installations de mining étaient initialement construites.

CoinShares a estimé que l'infrastructure de mining coûte généralement entre 700 000 $ et 1 million $ par mégawatt, tandis que l'infrastructure IA refroidie par liquide peut varier de 8 millions $ à 15 millions $ par mégawatt pour des exigences de qualité hyperscale. Ces chiffres soulignent pourquoi les conversions peuvent être coûteuses, notamment parce que les clients IA attendent généralement une densité énergétique et une disponibilité plus élevées.

Malgré les coûts, plusieurs mineurs cotés en bourse ont récemment annoncé d'importantes transactions orientées vers l'IA. CoinShares a cité des expansions et des accords de location dans tout le secteur, y compris des arrangements d'hébergement et de centres de données qui lient l'infrastructure hébergée par les mineurs à la demande de calcul IA.

La pile d'expansion de MARA : de la production d'énergie aux campus informatiques

Le plan texan de MARA fait suite à des étapes antérieures visant à renforcer son empreinte énergétique et informatique. En avril, l'entreprise a annoncé qu'elle acquerrait Long Ridge Energy & Power, une transaction évaluée à environ 1,5 milliard de dollars. Cet accord comprenait une centrale électrique au gaz de 505 mégawatts et un centre de données co-localisé dans l'Ohio.

Plus tôt cette année, MARA a également révélé avoir acquis une participation de 64 % dans l'opérateur français d'infrastructure informatique Exaion. Pris ensemble, les acquisitions et le nouveau site texan suggèrent un changement continu vers la possession ou le contrôle de l'énergie et de l'infrastructure nécessaires pour soutenir à la fois le mining et le high-performance computing.

D'un point de vue marché, le timing est également important. De nombreux déploiements IA sont contraints par les permis, l'interconnexion au réseau et la disponibilité de l'énergie, des domaines où les mineurs qui exploitent déjà ou planifient des installations énergivores peuvent tenter d'aller plus vite que les développeurs de nouveaux centres de données.

Positionnement sectoriel et ce que les investisseurs surveilleront ensuite

MARA est décrite comme le quatrième plus grand détenteur corporatif public de Bitcoin selon les données de BitcoinTreasuries.NET, détenant 36 303 BTC. L'entreprise est également notée comme la sixième plus grande position dans le CoinShares Bitcoin Mining ETF, où elle représente 4,76 % des actifs selon les chiffres de Yahoo Finance.

Pour la prochaine phase de cette histoire, les incertitudes les plus importantes sont les approbations réglementaires et le rythme de la construction par phases vers les jalons réseau annoncés. Les investisseurs et les opérateurs se concentreront probablement sur la question de savoir si MARA sécurise suffisamment tôt des locataires de high-performance computing pour aligner les baux avec la montée en puissance énergétique prévue, d'autant plus que le traitement de la propriété avec HIF USA est lié à la signature de tels accords.

Cet article a été publié à l'origine sous le titre « L'action MARA bondit alors que le plan texan s'étend à 2 GW pour le minage IA » sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour blockchain.