ケビン・ウォーシュ、新たなインフレ懸念にもかかわらず金利を据え置き

この記事は、連邦準備制度理事会（FRB）の最新ドットプロット予測および投票結果に関する詳細情報を追加して更新されました。

連邦準備制度理事会（FRB）は、米国経済全体のインフレリスクを引き続き監視する中、政策金利を3.50%〜3.75%に据え置き、4回連続で変更なしとした。

連邦公開市場委員会（FOMC）によると、当局者は6月会合の終了時に全会一致で金利据え置きを決定し、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを3.50%〜3.75%に維持した。

この決定は2026年を通じて続く停止措置を延長するもので、インフレへの懸念が続く中も政策変更はないと投資家が広く予測していた市場の期待に沿うものとなった。

注目はFRB議長Kevin Warshの会合後初の記者会見に移っており、投資家は政策当局者がインフレをどう見ているか、また今年後半にさらなる金融引き締めが必要になる可能性があるかについての手がかりを探っている。

インフレ懸念が引き続き政策見通しを左右

FRBが金利を据え置いたものの、インフレへの懸念は引き続き政策議論の中心にある。声明の中で委員会は、当局者が今後の決定を検討する中、物価上昇圧力をめぐる継続的な不確実性に言及した。

より慎重な見方を示す企業の中では、シタデル・セキュリティーズがインフレ経済全体に定着しつつある可能性があると警告している。crypto.newsが以前報じたように、同社は金融環境の緩和、労働市場の底堅さ、サプライチェーンの混乱、人工知能関連投資の増加をインフレを高止まりさせる可能性のある要因として挙げた。

シタデルはまた、コア消費者物価指数（CPI）の構成要素のうち前年比3%超の上昇を示す割合が増加していることを示す最近の経済データにも注目した。同社は5月のヘッドラインCPIが4.2%に達し、生産者物価指数（PPI）のインフレが6.5%に加速したことを指摘し、企業のコスト上昇圧力が続いていることを示した。

これらの状況を踏まえ、シタデルはWarsh体制下のFRBがタカ派的スタンスを維持すると予測している。同社は少なくとも5人のFRB当局者が将来的な引き締めへの支持を示す可能性があると推計し、慣性的なテイラー・ルールの枠組みでは2026年に約75ベーシスポイントの利上げが正当化されると主張している。

シタデルの予測では、利上げは2026年9月と12月に実施され、その後2027年3月にさらに1回の引き上げが続く可能性がある。同社は即時の動きを予想していないとしながらも、Warshのインフレリスク評価が市場にとって重要な意味を持つと述べた。

議論に加わる形で、BNPパリバも最近、安定的な政策という予測を撤回し、12月を皮切りに3回の利上げを予測している。同行はインフレの持続、堅調な雇用データ、イランとの地政学的緊張に一部起因するインフレリスクを根拠として挙げた。

決定と同時に発表された最新の経済予測は、多くの政策当局者がインフレを依然として懸念していることを示した。FRBの更新されたドットプロットによると、18人中9人の当局者が年内に少なくとも1回の利上げを見込んでいる。

そのうち6人が複数回の引き上げを予測した一方、利下げを予測した参加者はわずか1人だった。1人の当局者は予測を提出しておらず、市場関係者の間ではこれがKevin Warsh議長であると広く見られている。

市場はWarshからのシグナルを待つ

エネルギー市場の最近の動向がインフレ見通しを複雑にしている。米国とイランの初期合意を受けて原油価格が低下し、インフレ圧力の一因が和らいだ。それでも複数のアナリストは、物価上昇がエネルギーを超えて経済の他の分野にも広がっていると主張し続けている。

政治的圧力も引き続き注目されている。ドナルド・トランプ大統領は繰り返し金利引き下げを求めてきたが、かつてジェローム・パウエル前FRB議長に公然と圧力をかけたのと同じ方法ではWarshに利下げを迫らないと最近示唆した。

金融市場は発表後に小幅な反応にとどまったが、投資家がFRBの予測を確認した後にリスク資産が弱含んだ。crypto.newsのデータによると、ビットコインは過去24時間で0.6%下落し約65,430ドルとなり、イーサリアムは1.4%下落して約1,770ドルとなった。

その他の時価総額上位100銘柄のデジタル資産のほとんどはほぼ横ばいで推移し、わずかな値上がりまたは値下がりにとどまった。トレーダーがFRBの決定の影響と将来的な金融引き締めの可能性を引き続き評価する中、暗号資産の時価総額合計は執筆時点で0.7%下落し約2.33兆ドルとなった。