台湾セミコンダクター（TSM）株：AI需要急増でUBSが14%の上昇余地を予測

TLDR

• UBSはTSMCの目標株価をT$3,000からT$3,400に引き上げ、買い推奨を維持
• 2026年第2四半期の決算発表は7月16日予定、EPSは前年同期の$2.47に対し$3.80が見込まれる
• 売上高は約400億ドルと予測され、2025年第2四半期の300.7億ドルから増加
• UBSはTSMCが2026〜2028年にかけて設備投資を拡大し、供給懸念を緩和すると予想
• TSM株は年初来で40%以上上昇、アナリストの平均目標株価は14.3%の上昇余地を示唆

台湾積体電路製造（TSM）は月曜日、UBSから信頼の証を得た。同行は目標株価を引き上げ、TSMCが2026年第2四半期の決算を発表する数週間前に買い推奨を維持した。

台湾積体電路製造股份有限公司、TSM

TSMは月曜日、$432前後で取引され、同日0.61%安となった。

UBSは台湾上場株の目標株価をT$3,000からT$3,400に引き上げた。同行は、強いAIチップ需要と改善する成長見通しをアップグレードの主な要因として挙げた。

TSMCは7月16日に2026年第2四半期の決算を発表する予定だ。ウォール街はADR1単位あたりのEPSを$3.80と予想しており、前年同期の$2.47から大幅に上昇する見込みだ。売上高は2025年第2四半期の300.7億ドルに対し、約400.4億ドルと予測されている。

これは前年比約33%の増収を意味し、世界で最も重要な半導体メーカーにとって申し分のない結果といえる。

今月初め、TSMCは2026年5月の売上高がT$4,169.8億に達し、前年比30.1%増だったと発表した。C.C.魏・最高経営責任者はAIチップの需要を「極めて旺盛」と表現し、同社は2026年の設備投資が520億〜560億ドルのガイダンスレンジの上限付近になると見込んでいると述べた。

UBSが強気な理由

UBSのアナリストは、TSMCが2026年から2028年にかけて設備投資を拡大し続け、急増するAI関連需要に対応するため生産能力を拡充すると予想している。

同行は、設備投資の増加は「供給制約や第二調達先の多様化に関する顧客の懸念を和らげるために不可欠」と指摘した。つまり、顧客はより多くのチップを求めており、バックアップの選択肢も望んでいる――TSMCは両面で応える必要がある。

UBSはまた、CPU、AIアクセラレーター、エッジAIデバイス全体にわたる需要の拡大が、同社のさらなる事業拡大を促すと予想している。同行は、TSMCが早ければ2027年第1四半期にもチップ価格を引き上げる可能性があり、それが売上高見通しをさらに支えるだろうと付け加えた。

同証券会社は今回のレポートの一環として、TSMCの2026年売上高予測を上方修正し、成長の勢いは今年をはるかに超えて続くと述べた。

第2四半期決算で注目すべきポイント

UBSは、7月16日の決算説明会でTSMCが設備投資のロードマップをより詳細に示すことを期待している。

同行はまた、サムスンファウンドリー、インテル、そして新規参入のTerafabとの競争激化に対し、経営陣がどのように対応する計画かを聞きたいとしている。

TSMCは他のほとんどのライバルが追いつけないペースで生産能力を拡大してきたが、投資家はそのリードが維持されているかどうかについてのコメントを注視するだろう。

TipRanksによると、TSMは過去3ヶ月間の5件の買い推奨と1件の保有推奨に基づき、強い買いのコンセンサス評価を獲得している。平均目標株価$494.17は、現在の水準から約14.3%の上昇余地を示唆している。

TSM株は年初来で40%以上上昇している。

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