Akcje Micron (MU): Dwie podwyżki ratingów w dwa dni — oto co dostrzega Wall Street

TLDR

• D.A. Davidson podniósł swój cel cenowy dla Micron do 1 500 USD z 1 000 USD, powołując się na integrację HBM i długoterminowe umowy dostaw
• Micron handluje przy nieco ponad 10-krotnym wskaźniku P/E w ujęciu forward, w porównaniu z 97-krotnym wskaźnikiem Intela — analitycy twierdzą, że ta różnica nie jest uzasadniona
• Mizuho również podniósł swój cel do 1 150 USD z 800 USD, utrzymując ocenę Outperform; Micron wzrósł o 832% w ciągu ostatniego roku
• Mizuho prognozuje 70% wzrost przychodów i 85% wzrost EPS w roku fiskalnym 2027, napędzany popytem na DRAM, NAND i HBM
• Ceny HBM mogą wzrosnąć o 70%–100% rok do roku w roku kalendarzowym 2027; klienci spoza sektora AI pozostają w 30%–50% niedostatecznie zaopatrzeni

Akcje Micron Technology (MU) były w tym tygodniu notowane w okolicach 910–928 USD, co oznacza wzrost o ponad 832% w ciągu ostatniego roku, gdy dwie duże rekomendacje analityków skierowały uwagę na to, czy jest to mądrzejszy zakład na chipy AI w porównaniu z Intelem (INTC).

Micron Technology, Inc., MU

Analityk D.A. Davidson, Gil Luria, podniósł swój cel cenowy dla Micron do 1 500 USD z 1 000 USD. Jego rekomendacja pojawiła się w czwartek, wskazując na strukturalne zmiany na rynku układów pamięci, które jego zdaniem nie zostały jeszcze w pełni wycenione przez szerszy rynek.

Akcje Micron spadały o około 1,9% w handlu przedsesyjnym do 910,79 USD w momencie publikacji noty, ale długoterminowy obraz, który kreśli Luria, jest byczo nastawiony.

Zarówno Micron, jak i Intel potroiły swoją wartość w tym roku, korzystając z fali serwerów AI. Jednak Luria twierdzi, że Micron ma jeszcze przestrzeń do wzrostu.

Jego cel na poziomie 1 500 USD oparty jest na 15-krotności jego prognozy zysków Micron na kolejne 12 miesięcy — mnożniku, który uważa za rozsądny, biorąc pod uwagę pozycję firmy w łańcuchu dostaw AI.

Różnica w wycenie względem Intela

Obecnie Micron jest notowany przy nieco ponad 10-krotności przyszłych zysków. Intel jest notowany przy ponad 97-krotności, choć Luria zauważa, że spadłoby to bliżej 40-krotności, gdyby Intel mógł opanować straty w produkcji chipów.

Tak czy inaczej, Luria twierdzi, że różnica między obiema wycenami nie ma sensu, gdy spojrzy się na dynamikę konkurencji.

Intel stoi w obliczu w dużej mierze fabless rynku, gdzie rywale mogą szybko przenosić produkcję. Micron, SK Hynix i Samsung, w przeciwieństwie do tego, kontrolują między sobą niemal cały rynek DRAM i HBM.

To jest fosa, a rynek może nie wyceniać jej w pełni przy 10-krotności przyszłych zysków.

Bycze prognozy Mizuho na rok fiskalny 2027

Mizuho pojawił się dzień wcześniej z własną rekomendacją, podnosząc cel cenowy Micron do 1 150 USD z 800 USD, przy utrzymaniu oceny Outperform.

Firma prognozuje przychody w roku fiskalnym 2027 wyższe o 70% rok do roku oraz wzrost EPS o 85%, napędzany przez korzystne trendy w DRAM i NAND.

Szacunki EPS Mizuho na rok fiskalny 2028 są o 41% wyższe od konsensusu Wall Street, napędzane przez napięte dostawy i siłę cenową, która ma się utrzymać.

HBM jest kluczową częścią tej historii. Mizuho oczekuje, że HBM będzie stanowić 23% przychodów Micron w roku fiskalnym 2028 i prognozuje, że ceny HBM mogą wzrosnąć o 70% do 100% rok do roku w roku kalendarzowym 2027.

Agentic AI — systemy AI działające autonomicznie — ma napędzać dodatkowy popyt na DRAM w miarę skalowania w 2027 roku.

Mizuho zaznaczył również, że klienci spoza sektora AI pozostają w 30% do 50% niedostatecznie zaopatrzeni, co stanowi kolejny potencjalny wiatr w żagle dla popytu, niezwiązany z wydatkami hyperscalerów.

Wskaźnik PEG akcji wynosi zaledwie 0,1, a przychody wzrosły już o 85,55% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy przed tymi rekomendacjami.

Micron był notowany blisko swojego 52-tygodniowego maksimum 916,80 USD w momencie publikacji noty Mizuho, przy czym InvestingPro oznaczyło akcję jako obecnie przewartościowaną względem swojej szacunkowej wartości godziwej.

Wpis Micron (MU) Stock: Two Upgrades in Two Days — Here's What Wall Street Is Seeing pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.