Chevron i Microsoft stawiają mocno na centra danych

Chevron (CVX) i Microsoft (MSFT) ogłosiły 22 czerwca 20-letnią umowę zakupu energii elektrycznej dotyczącą budowy elektrowni gazowej w zachodnim Teksasie, która ma wyłącznie zasilać kampus centrum danych Microsoft. Projekt o nazwie Project Kilby zajmuje ponad 2 000 akrów w hrabstwie Reeves, w pobliżu miasta Pecos, głęboko w Basenie Permskim. Bloomberg jako pierwszy poinformował o tej umowie.

To porozumienie jest jednym z największych zawartych między amerykańskim gigantem naftowym a hiperskalerem i opiera się na umowie o wyłączności, którą obie firmy zawarły z firmą inwestycyjną Engine No. 1 pod koniec marca. Pojawia się też w momencie, gdy dostęp do niezawodnej energii elektrycznej stał się najpilniejszym ograniczeniem w wyścigu infrastrukturalnym AI, wyprzedzając układy scalone, pozwolenia czy harmonogramy budowy.

Project Kilby: co obejmuje 20-letnia umowa energetyczna Chevron-Microsoft

Project Kilby jest zaprojektowany jako instalacja za licznikiem, co oznacza, że elektrownia jest zlokalizowana bezpośrednio przy centrum danych, zamiast zasilać publiczną sieć ERCOT. Takie rozwiązanie zapewnia Microsoft bezpośrednie, dedykowane zasilanie, które całkowicie omija główną sieć Teksasu. Chevron poinformował, że przy pełnej rozbudowie obiekt ma generować około 2,67 gigawata mocy, co wystarczy do zasilenia około 2 milionów domów. Większość tej energii będzie pochodzić z dużych turbin GE Vernova, a dodatkową moc dostarczą Solar Turbines, spółka zależna Caterpillar.

Więcej o AI:

• Goldman Sachs ma dosadną wiadomość dla inwestorów w akcje AI
• Dyrektor generalny Microsoft wysyła dosadne ostrzeżenie dotyczące AI i ekosystemu technologicznego
• Kolejny wyścig infrastrukturalny AI nie ma nic wspólnego z układami scalonymi

Projekt będzie realizowany etapami – pierwsze zasilanie planowane jest na 2028 rok, a rozwój ma trwać przez lata 30. XXI wieku. Chevron nie ujawnił oficjalnie szacunkowego kosztu, jednak osoby znające tę umowę oceniają, że wartość pierwszego etapu wynosi około 7 miliardów dolarów, jak podał QZ. Engine No. 1 posiada opcję przejęcia połowy udziałów w projekcie i wniesienia odpowiadającej im części kapitału. Chevron spodziewa się podjąć ostateczną decyzję inwestycyjną do końca 2026 roku.

Dlaczego Chevron zamienia uwięziony gaz z Basenu Permskiego w energię elektryczną AI dla Microsoft

Wybór Basenu Permskiego dla Project Kilby jest celowy. Zachodni Teksas produkuje ogromne ilości gazu ziemnego jako produkt uboczny wydobycia ropy naftowej, a lokalna przepustowość rurociągów regularnie nie nadąża za tym, co operatorzy wydobywają z ziemi. Gdy zdolności przesyłowe są wyczerpane, producenci muszą spalać nadwyżki w pochodni, nie uzyskując z tego żadnych przychodów. Ta dynamika obniża lokalne ceny gazu i uniemożliwia produktywne wykorzystanie znaczącego źródła energii.

Lokując elektrownię blisko istniejącej produkcji Chevron w Basenie Permskim, Project Kilby zamienia gaz, który w przeciwnym razie byłby spalany w pochodni, w energię podstawową dla jednego z najbardziej energochłonnych kampusów obliczeniowych w kraju. Chevron stwierdził, że daje to projektowi wbudowaną przewagę kosztową. Firma celuje w zwroty na poziomie kilkunastu procent i oczekuje, że Project Kilby będzie generować przepływy pieniężne niezależne od cykli cen ropy i gazu.

„AI przekształca globalną gospodarkę, a obfita, przystępna cenowo i niezawodna energia jest niezbędna do napędzania tej transformacji" – powiedział Jeff Gustavson, prezes Chevron ds. Nowych Energii, w oświadczeniu.

Poza zwrotami Chevron poinformował, że Project Kilby ma wygenerować ponad 10 miliardów dolarów przychodów podatkowych dla władz stanowych i lokalnych Teksasu oraz wesprzeć prawie 2 000 miejsc pracy. Dla spółki energetycznej przekonującej inwestorów, że może rozwijać się poza cyklami surowcowymi, te liczby mają duże znaczenie.

Sprecher&solGetty Images

Co umowa Chevron i Microsoft dotycząca centrum danych oznacza dla inwestorów CVX i MSFT

Dla inwestorów Chevron Project Kilby jest jak dotąd najwyraźniejszym sygnałem, że firma stara się zbudować strumień przychodów niezwiązany z cenami ropy. 20-letni kontrakt z Microsoft to rodzaj długoterminowego, stałego porozumienia, które spółki energetyczne zazwyczaj muszą realizować w obszarze infrastruktury lub usług komunalnych, a nie wydobycia. Jeśli rozwój AI będzie nadal napędzać popyt na energię elektryczną, Chevron mógłby wykorzystać Kilby jako szablon dla kolejnych umów.

Akcje CVX wzrosły o około 0,9% w handlu przedsesyjnym po ogłoszeniu, jak podał Schaeffer's Investment Research – skromny ruch jak na akcje, które w poprzednim miesiącu straciły blisko 12%.

Dla Microsoft Project Kilby to kolejny element historii wydatków kapitałowych, która stale się powiększa. Przychody z chmury Azure wzrosły o 40% rok do roku w wynikach za III kwartał roku fiskalnego 2026, a przychody z AI osiągnęły roczne tempo na poziomie 37 miliardów dolarów. Pozostałe zobowiązanie do świadczeń komercyjnych Microsoft, reprezentujące zarezerwowane przychody jeszcze nierozpoznane, wyniosło 627 miliardów dolarów. Zabezpieczenie 2,67 gigawata dedykowanej mocy w zachodnim Teksasie to właśnie taki ruch infrastrukturalny, który wspiera dalszy wzrost tych liczb.

Szerszy sygnał płynący z tej umowy jest taki, że gospodarka AI daleko wykroczyła poza ambicje programistyczne. Wymaga teraz zabezpieczania gruntów, wiązania dostaw energii i podejmowania 20-letnich zobowiązań dotyczących infrastruktury fizycznej. Chevron i Microsoft to dwie bardzo różne firmy, które angażują poważny kapitał w ten sam zakład: że popyt na obliczenia AI będzie wystarczająco duży i trwały, aby uzasadnić porozumienia budowane na dziesięciolecia.

Powiązane: Dyrektor generalny Chevron wysyła dosadną wiadomość w sprawie ropy i gospodarki