Bitcoin i Ether rosną, gdy obawy słabną, a popyt na spotowe ETF-y powraca

Odbicie Bitcoina w tym tygodniu podkreśliło, jak szybko może zmieniać się sentyment rynkowy: po handlu w pobliżu 21-miesięcznego minimum, BTC odbił 3 lipca w kierunku obszaru 63 000 USD, podczas gdy Ether prześcignął szerszy rynek, zbliżając się do 1775 USD. Ruch ten nastąpił mimo wciąż mrocznego tła sentymentu, przy czym Indeks Strachu i Chciwości Krypto odnotował „Ekstremalny Strach” na poziomie 11 na 100.

Ta rozbieżność – indeks sygnalizujący bliską panikę, podczas gdy akcja cenowa staje się konstruktywna – stała się bardziej interesująca po tym, jak dane wykazały znaczącą zmianę w przepływach amerykańskich spotowych ETF Bitcoin. Według SoSoValue, 2 lipca odnotowano napływ netto w wysokości 221,7 mln USD do amerykańskich spotowych ETF Bitcoin, co stanowi największy jednodniowy napływ od początku maja i przerwanie 10-dniowej serii odpływów.

Kluczowe wnioski

• BTC odbił w kierunku 63 000 USD 3 lipca, a Ether przesunął się do około 1775 USD po tym, jak oba aktywa osiągnęły nową słabość wcześniej w tygodniu.
• Indeks Strachu i Chciwości Krypto wskazał „Ekstremalny Strach” (11/100), nawet gdy napływy do spotowych ETF stały się dodatnie 2 lipca.
• Dane SoSoValue wskazują na gwałtowne odwrócenie popytu na ETF, z napływem netto w wysokości 221,7 mln USD w ciągu dnia.
• Wskaźniki instrumentów pochodnych – dodatnie stopy finansowania przez osiem kolejnych dni i rosnące otwarte pozycje – sugerują, że dźwignia rośnie, mimo że cena nie wykształciła jeszcze pełnego trendu.
• Poziomy krótkoterminowe do obserwacji obejmują utrzymanie się BTC w okolicach 61 000 USD i potencjalne kontynuowanie wzrostów powyżej 62 500 USD podczas rzadszych transakcji w weekend świąteczny.

Wskaźnik strachu a rosnący popyt na ETF

Odczyt „Ekstremalnego Strachu” ma znaczenie, ponieważ często odzwierciedla rynek, który albo niedoinwestowuje w ryzyko, albo aktywnie je redukuje. Jednak bycza aktywność cenowa w piątek sugeruje, że przynajmniej dla niektórych inwestorów sygnał strachu mógł zacząć tracić na skuteczności, gdy kupujący wrócili na rynek.

Jednym z konkretnych powodów tej poprawy jest odwrócenie przepływów ETF. Według SoSoValue, napływ netto w wysokości 221,7 mln USD 2 lipca wyróżnia się nie tylko wielkością, ale także tym, co zakończył: 10 kolejnych dni odpływów. W praktyce przepływy ETF mogą działać jako stabilny kanał dla nowego popytu spot, a jednodniowe odwrócenie może być czasami pierwszym sygnałem szerszej zmiany – choć samo w sobie nie jest dowodem na to, że ukształtował się trwały trend.

Dla traderów kluczowym pytaniem jest to, czy zakupy ETF utrzymają się dłużej niż jedna sesja. Jeśli napływy pozostaną stabilne, wzmocni to argument, że wcześniejsza zniżka na rynku była równoważona przez akumulację w stylu instytucjonalnym. Jeśli napływy szybko zmaleją, rajd może być bardziej podatny na odwrócenie, zwłaszcza biorąc pod uwagę, jak niski jest już sentyment.

Instrumenty pochodne: dźwignia rośnie, ale to może działać w obie strony

Dane spot i przepływy ETF to tylko część obrazu. Kontrakty futures i warunki marżowe mogą wzmacniać ruchy – a także ujawniać, kiedy pozycjonowanie staje się kruche.

Według danych przytoczonych przez Hyblock, stopy finansowania pozostawały dodatnie przez ostatnie osiem dni i wzrastały w tym okresie. Finansowanie to okresowa płatność między traderami, którzy efektywnie obstawiają w przeciwnych kierunkach; trwała dodatniość zazwyczaj sygnalizuje, że rynek skłania się ku wyższym cenom, przy czym pozycje długie płacą krótkim.

Dane Hyblock wskazują również, że całkowita kwota otwartych pozycji z dźwignią na Bitcoinie jest blisko najwyższego poziomu z ostatnich kilku dni, nawet gdy akcja cenowa poruszała się głównie w trendzie bocznym. To połączenie – rosnąca dźwignia bez wyraźnego trendu wzrostowego – historycznie było sygnałem ostrzegawczym. Ryzyko polega na tym, że jeśli rynek wkrótce nie ruszy wyżej, wysoce lewarowane pozycje mogą stać się podatne na kaskady likwidacji, zamieniając niestabilny rynek w szybkie odwrócenie trendu.

Innymi słowy, instrumenty pochodne potwierdzają zainteresowanie stroną długą, ale jednocześnie podnoszą stawkę, jeśli kontynuacja nie nastąpi szybko.

Na co zwrócić uwagę w nadchodzących sesjach

Wraz z nabieraniem rozpędu przez rajd, krótkoterminowe techniczne punkty odniesienia odzyskały na znaczeniu. Jednym z wyróżnionych poziomów jest to, czy BTC utrzyma się powyżej około 61 000 USD, gdzie znajduje się duże skupisko pozycji kupna z dźwignią. Gdy dźwignia jest skoncentrowana w określonej strefie cenowej, obszar ten może działać jak „magnes” wsparcia podczas turbulencji – albo absorbując słabość, jeśli kupujący będą bronić, albo wyzwalając aktywność związaną ze stop-loss i likwidacją, jeśli poziom zostanie przełamany.

Jeśli chodzi o wzrosty, kolejnym progiem do monitorowania jest powrót powyżej 62 500 USD. Logika jest powiązana z pozycjonowaniem: powrót powyżej tego poziomu mógłby zbliżyć BTC do stref cenowych, w których krótkie pozycje z dźwignią stają się bardziej narażone. Jeśli zakupy spotowych ETF będą kontynuowane, podczas gdy finansowanie pozostanie konstruktywne, może to wzmocnić wzorzec obserwowany w poprzednich dniach.

Nawet przy tych byczych wyzwalaczach, szerszy odczyt rynku opisany w danych bazowych jest mieszany, a nie jednolicie byczy. Napływy do spotowych ETF i odbicie cen sugerują, że sentyment może poprawiać się szybciej, niż wskazuje liczba w Indeksie Strachu i Chciwości. Ale gdy rynek jest tak przestraszony, jak to odzwierciedla „Ekstremalny Strach”, a dźwignia jest już podwyższona, środowisko ma tendencję do bycia bardziej kruchym niż po bardziej uporządkowanym, mniej lewarowanym rajdzie.

Tę niepewność potęguje kalendarz. Nadchodzący amerykański weekend świąteczny zazwyczaj przynosi rzadsze warunki handlowe, co może zmniejszyć płynność i zwiększyć prawdopodobieństwo, że ruchy cenowe przekroczą normę w obu kierunkach.

Podsumowanie

Inwestorzy i traderzy powinni obserwować, czy napływ ETF z 2 lipca stanie się początkiem trwałego popytu i czy BTC będzie w stanie utrzymać strefę wsparcia na poziomie ~61 000 USD lub odzyskać ~62 500 USD, zanim płynność jeszcze bardziej się zmniejszy. Następne kilka sesji pokaże, czy jest to trwałe odejście od ekstremalnego strachu – czy też krótkotrwałe odbicie wzmocnione przez poprawiające się przepływy i zatłoczoną dźwignię.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Bitcoin and Ether Rally as Fear Eases and Spot ETF Demand Returns na Crypto Breaking News – Twoim zaufanym źródle wiadomości o kryptowalutach, Bitcoinie i aktualizacjach blockchain.