Никаких снижений ставок, никакого облегчения: рынки ставят на повышение ставки ФРС по мере того, как Уорш вступает в должность

TLDR

• Кевин Уорш был приведён к присяге в качестве председателя Федеральной резервной системы в пятницу, сменив Джерома Пауэлла после голосования в Сенате 54–45.
• Инвесторы теперь видят нулевой шанс снижения ставки в 2026 году, тогда как вероятность её повышения резко возросла.
• Данные CME FedWatch показывают 70% вероятность повышения ставки на заседании FOMC в декабре 2026 года.
• Некоторые экономисты считают, что ФРС может повысить ставки на 100 базисных пунктов, если инфляция останется выше 2%.
• Первое заседание по вопросам политики под руководством Уорша в качестве председателя ФРС запланировано на 16–17 июня.

Рынок резко сместился в сторону ожиданий повышения ставок в 2026 году после того, как Кевин Уорш официально возглавил Федеральную резервную систему.

Уорш был приведён к присяге в пятницу в Белом доме судьёй Верховного суда Кларенсом Томасом. Он сменил Джерома Пауэлла после утверждения Сенатом с незначительным перевесом голосов 54–45 по партийному признаку.

Трамп на протяжении нескольких недель подвергался критике со стороны демократов, которые сомневались в том, будет ли Уорш защищать независимость ФРС. Сенатор Элизабет Уоррен назвала его «марионеткой» президента. Уорш отверг этот ярлык и пообещал принимать независимые решения в области денежно-кредитной политики.

Рынок закладывает повышение, а не снижение ставок

Несмотря на желание Трампа снизить ставки, рынок ориентируется на совершенно иной прогноз. По данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки в 2026 году составляет 0%.

Лишь 3,5% инвесторов ожидают небольшого повышения ставки на следующем заседании FOMC 17 июня. Однако к июлю вероятность повышения возрастает до 17%.

Наиболее пристальное внимание приковано к декабрю. Около 67–70% инвесторов теперь ожидают повышения ставки на последнем заседании FOMC 2026 года. Наиболее вероятный исход — повышение до диапазона 375–400 базисных пунктов, что составит 25 базисных пунктов относительно текущего целевого показателя 350–375 базисных пунктов.

Некоторые экономисты идут дальше. Если инфляция останется выше 2%, они считают, что ФРС может суммарно повысить ставки на 100 базисных пунктов. Это нивелировало бы три снижения ставки, осуществлённые в 2025 году.

ФРС изменила тон ещё до прихода Уорша

Протоколы также показали, что многие участники хотели убрать формулировки, сигнализирующие о склонности к снижению ставок.

Опасения относительно инфляции частично связаны с ростом цен на нефть, всплеском спроса, обусловленным развитием ИИ, и продолжающейся напряжённостью в связи с конфликтом между США и Ираном.

Долгосрочные рынки также движутся. На июнь 2027 года трейдеры видят лишь 15,8% вероятность того, что ставки останутся на уровне 350–375 базисных пунктов. При этом 33,4% ожидают ставок на уровне 375–400, ещё 30,2% — на уровне 400–425. Некоторые ставки достигают даже 500–525 базисных пунктов.

Повышение ставок, как правило, негативно сказывается на рисковых активах. Bitcoin, криптовалюта и акции могут столкнуться со встречными ветрами, если стоимость заимствований возрастёт в течение следующего года.

Первое заседание по вопросам политики под руководством Уорша в качестве председателя начнётся 16 июня.

The post No Rate Cuts, No Relief: Markets Bet on Fed Hikes as Warsh Steps In appeared first on CoinCentral.