Биктоин вблизи зоны низкого риска, так как держатели поглощают 125K BTC в июне

Ончейн и риск-метрики Bitcoin указывают на возобновление фазы накопления, при этом особенно заметный сигнал исходит из профиля доходности с поправкой на риск. По данным CryptoQuant, Коэффициент Шарпа Bitcoin — показатель, сравнивающий доходность с волатильностью, — вернулся к зоне -20, которая исторически совпадала с крупными рыночными минимумами.

В то же время балансы на биржах продолжают снижаться, а кошельки, идентифицированные как адреса «аккумуляторов», демонстрируют более активное поглощение в начале июня, что свидетельствует о том, что предложение, покидающее торговые площадки, всё чаще поглощается, а не остаётся без движения.

Ключевые выводы

• CryptoQuant сообщает, что Коэффициент Шарпа Bitcoin вернулся к -20 11 июня — пороговое значение, которое появлялось вблизи крупных циклических минимумов в прошлых медвежьих рынках.
• Биржевые резервы сократились примерно на 80 000 BTC с февраля, а балансы составили около 2,71 млн BTC по состоянию на понедельник.
• Спрос со стороны адресов-аккумуляторов резко вырос в начале июня: CryptoQuant фиксирует поглощение около 125 000 BTC в период с 1 по 14 июня.
• Bitcoin остаётся ниже своей 100-недельной простой скользящей средней (SMA) на протяжении 133 дней подряд, и предыдущие циклы указывают на то, что это может продолжаться ещё несколько месяцев.

Коэффициент Шарпа сигнализирует о режиме риска, соответствующем дну

Данные CryptoQuant показывают, что Коэффициент Шарпа Bitcoin достиг -20 11 июня. Показатель впервые опустился ниже этого уровня 5 января 2015 года и оставался там до 12 июня, когда Bitcoin сформировал то, что источник описывает как устойчивое дно, и перешёл в фазу восстановления.

Аналогичное поведение наблюдалось и в ходе других просадок. С 8 декабря 2018 по 7 марта 2019 года Коэффициент Шарпа оставался ниже -20 на протяжении большей части дна медвежьего рынка. Та же закономерность проявилась с 7 октября 2022 по 7 января 2023 года, прежде чем Bitcoin перешёл к следующему устойчивому бычьему движению.

Важно отметить, что основанное на данных утверждение статьи состоит не в том, что -20 точно предсказывает конкретный день формирования дна. Скорее, периоды, когда Коэффициент Шарпа проводит время ниже -20, как правило, совпадают с затяжным накопительным поведением — динамикой, при которой доходность с поправкой на риск выглядит неблагоприятно, но предложение постепенно поглощается.

Биржевые резервы снижаются, пока кошельки-аккумуляторы поглощают больше BTC

Движение ончейн-балансов подкрепляет историю с риск-метриками. В анализе отмечается, что BTC на биржах упал до 2,71 млн в понедельник, снизившись с 2,79 млн BTC в феврале. Несмотря на то что биржевые резервы кратковременно восстановились до 2,73 млн BTC с минимума конца апреля — начала июня в 2,65 млн BTC, источник сообщает, что с тех пор балансы снова упали примерно на 12 000 BTC за последние две недели.

Иными словами, предложение, доступное на торговых площадках, не просто стабилизировалось после кратковременного Отскока — оно продолжает сокращаться. Это важно, поскольку устойчивый Отток с бирж часто совпадает с меньшим немедленным давлением продаж, особенно когда монеты не сразу возвращаются на рынки.

Когорта «аккумуляторов» CryptoQuant дополнительно подтверждает эту интерпретацию. В анализе говорится, что адреса-аккумуляторы поглотили 125 000 BTC в период с 1 по 14 июня. Также выделяется более раннее сравнение за первые две недели июня: спрос со стороны кошельков-аккумуляторов, по имеющимся данным, вырос до 240 000 BTC с 115 000 BTC за этот период, что свидетельствует об ускорении поглощения, а не о его стагнации.

Хотя снижение биржевых резервов может быть обусловлено многими факторами, наличие более активного поглощения со стороны кошельков с долгосрочной ориентацией, как правило, свидетельствует о том, что монеты удерживаются. Источник трактует это как растущий интерес со стороны кошельков с историей удержания, а не распределения.

Нахождение ниже 100-недельной SMA: консолидация может занять время

Помимо ончейн-метрик, текущая структура графика также соответствует нарративу «накопление перед возобновлением тренда». В анализе указывается, что Bitcoin провёл 133 последовательных дня ниже своей 100-недельной простой скользящей средней (SMA). На момент написания эта 100-недельная SMA находится вблизи 88 466$, согласно расчётам источника.

Исторически Bitcoin нередко торговался ниже 100-недельной SMA в течение длительных периодов, прежде чем вернуть её. После пика 2013 года BTC провёл 378 дней ниже этого индикатора, консолидируясь в диапазоне 200$–400$. В ходе медвежьего рынка 2018–2019 годов Bitcoin оставался ниже 100-недельной SMA 175 дней и торговался в диапазоне 3 000$–6 000$.

Самый длительный период, упомянутый источником, произошёл после снижения 2022 года. В том цикле Bitcoin оставался ниже 100-недельной SMA 532 дня, торгуясь в диапазоне 16 000$–25 000$. В среднем по трём приведённым примерам Bitcoin проводил около 362 дней ниже 100-недельной SMA, прежде чем вернуть её и установить более устойчивый восходящий тренд, причём эти периоды описывались как затяжное накопление, а не немедленное восстановление.

Учитывая, что текущий цикл насчитывает 133 дня ниже 100-недельной SMA, анализ утверждает, что рынок может всё ещё находиться в начале более длительного процесса консолидации. Предыдущие примеры свидетельствуют о том, что возврат выше линии тренда часто происходит спустя месяцы после начальной фазы пробоя вниз, а не немедленно.

На что обращать внимание далее для подтверждения

Для инвесторов и трейдеров наиболее важным вопросом является то, сохранится ли текущее сочетание сигналов: Коэффициент Шарпа, колеблющийся вблизи зоны -20, продолжающееся снижение биржевых резервов и продолжающееся поглощение адресами-аккумуляторами. Чем дольше Bitcoin остаётся ниже 100-недельной SMA, тем больше это напоминает многомесячный цикл накопления, а не быстрый отскок к среднему значению — однако подтверждение будет зависеть от того, стабилизируются ли эти метрики в чёткий сдвиг, а не отступят назад.

Эта статья была первоначально опубликована как Bitcoin Near Low-Risk Zone as Holders Absorb 125K BTC in June на Crypto Breaking News — вашем надёжном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.