摘要

西方石油目前支付定期的季度普通股股息為：

每股 OXY $0.26

2026 年 4 月 15 日與 7 月 15 日的派息均為 $0.26。2025 年的季度股息為 $0.24，而 2024 年為 $0.22。

按目前的季度比率，年化股息將為：

$0.26 × 4 = 每股 $1.04

前提是董事會在四個季度內維持相同的派息。

僅以 OXY 在 2026 年 8 月 13 日的 $57.70 收盤價 作為參考，該年化金額對應的殖利率約為 1.8%。實際股息殖利率會隨股價與未來董事會決策持續變動。

OXYON 持幣者也應了解，翁多採用 總回報追蹤模型，因此 OXY 的現金股息不一定會以相同的現金支付形式發放給每位 OXYON 持幣者。

OXY 股息歷史：2024–2026

這代表在近年西方石油進行資產負債表重整之後，普通股息逐步回升。

什麼是 OXY 年化股息？

按每季 $0.26 的費率：

$0.26 × 4 = $1.04

這是年化運行水準，並不保證未來 12 個月一定會剛好支付 $1.04。

董事會可以：

• 增加；
• 維持；
• 減少；
• 暫停

未來的派發。

股息殖利率如何計算？

標準公式是：

年化股息 ÷ 股價 × 100

使用 8 月 13 日的參考：

$1.04 ÷ $57.70 ≈ 1.8%

若 OXY 下跌而股息維持不變，則顯示的殖利率上升。

若 OXY 上漲，則顯示的殖利率下降。

為什麼 OXY 沒有最高的石油股股息殖利率？

西方石油目前的資本配置優先事項包括大幅修復資產負債表。

管理層仍優先將本金債務降至 $10 十億，之後再處理伯克希爾的優先股權。

這表示，一般普通股股息需要與其他現金用途競爭。

為什麼減債可能比更高的股息更重要

假設西方石油產生 $1 十億的超額現金。

管理層可用於：

• 提高股息；
• 回購普通股；
• 減少債務。

償還高成本融資可改善未來現金流，因為這會降低利息或優先股股息的支付義務。

這可能在之後潛在地創造更可持續的股東回報能力。

什麼是伯克希爾的優先股股息？

這不應與普通股股息混淆。

伯克希爾持有西方石油的優先股，附帶8% 年股息。

截至 2026 年 3 月 31 日，剩餘的優先投資約有 $8.5 十億的強平價值。

這與 $0.26 的 OXY 普通股股息屬於不同的資本結構。

為什麼伯克希爾的優先股對西方石油來說很昂貴？

8% 的優先股股息代表一項重大的經常性融資成本。

西方石油表示，在 2029 年開始可能贖回優先股之前強化資產負債表，是一個重要目標。

退還該優先股資本最終可能減輕可觀的現金負擔。

什麼支撐 OXY 普通股股息？

最終：

營運現金流

−

資本支出

−

債務/融資需求

=

可能可用於股東回報的現金

2026 年第二季受益於較高的實現油價與強勁的產量，創下西方石油自 2022 年以來最強的調整後季度利潤。

然而，大宗商品價格可能迅速反轉。

油價如何影響股息支付能力

較高的油價通常會改善上游現金流。

可支援：

• 股息覆蓋；
• 減債；
• 資產負債表彈性。

較低的油價可能會產生相反效果。

因此，可持續的股息應該跨週期來評估，而不是用某一個高油價季度來判斷。

伯克希爾也會收到 OXY 普通股股息嗎？

會的，伯克希爾的普通股在經濟上有權像其他普通股一樣獲得一般的普通股分配。

這與伯克希爾的優先股股息是分開的。

由於伯克希爾持有非常龐大的 OXY 持倉，一般股息決策也可能對伯克希爾的投資收益產生重大影響。

股息對 OXYON 意味著什麼？

昂多對股息的處理方式與傳統券商帳戶不同。

其代幣化股票模型追蹤 總回報，適用的股息通常會在扣除預扣稅後再投資到更多的底層敞口中。

因此：

OXY 支付 $0.26 ≠ 每位 OXYON 持幣者都會自動收到 $0.26 現金。

為什麼每枚代幣對應的股份數可能會變化

如果股息被再投資到標的股份中，與每枚 OXYON 代幣相關的 OXY 經濟敞口可能會逐步增加。

這就是為什麼使用者在比較價格時，應查看當前昂多產品數據，而不是假設永久的 1:1 數值等價。

OXY 是股息股嗎？

OXY 會支付股息，但其投資論點不僅限於股息收入。

潛在回報驅動因素包括：

• 油價；
• 產量；
• 減債；
• 自由現金流；
• 與伯克希爾的關係；
• 資本配置。

主要尋求高當期收入的投資者，可能會以不同於專注於去槓桿與油價曝險的投資者的方式來評估 OXY。

常見問題

2026 年 OXY 的股息是多少？

目前每股季度普通股息為 $0.26。

年化股息是多少？

若四個季度都維持 $0.26，則為每股 $1.04。

目前約略殖利率是多少？

以 8 月 13 日收盤價 $57.70 計算，約 1.8%。

股息有增加嗎？

有。2024 年季度股息為 $0.22，2025 年為 $0.24，而 2026 年目前為 $0.26。

OXYON 也支付相同的 $0.26 現金股息嗎？

不一定。昂多使用總回報追蹤。

股息有保證嗎？

沒有。

風險免責聲明

股息支付不保證。油價、現金流、債務、資本需求及董事會決策都可能影響未來股息。

第 10 條

西方石油碳捕集解析：1點五、平流層與 OXY 的低碳機會:::::::

摘要

西方石油在美國大型石油生產商中相當少見，因為它正嘗試在傳統油氣業務之外，同步打造商業化的 碳管理業務。

該策略主要透過以下方式開發：

Oxy 低碳創投

↓

一點五

↓

直接空氣捕集 + CCUS

↓

碳移除信用額度與 CO₂ 封存

旗艦專案是 平流層，這是一座位於德州的直接空氣捕集設施，設計目標是在全面運營後每年最多移除 500,000 公噸大氣 CO₂。西方石油目前的碳創新頁面仍將平流層描述為開發中，而一點五在 2026 年 1 月表示，該設施正推進啟動相關作業。

碳捕集可能為 OXY 創造一項新的長期業務——但它仍然資本密集，且商業化前景不確定。

什麼是 Oxy 低碳創投？

奧西低碳創投（Oxy Low Carbon Ventures，或 OLCV）開發與以下相關的專案與技術：

• 碳捕集；
• CO₂ 運輸；
• CO₂ 封存；
• 直接空氣捕集；
• 低碳燃料；
• 碳管理服務。

在 OxyChem 出售後，低碳創投仍屬於 Occidental 的 中游與行銷 報告分部。

什麼是 1PointFive？

1PointFive 是 Occidental 的碳捕集與碳移除子公司。

其商業模式旨在透過以下技術協助客戶應對排放，例如：

直接空氣捕集

和

地質 CO₂ 儲存。

什麼是直接空氣捕集？

直接空氣捕集（或稱 DAC）是直接從環境空氣中移除 CO₂，而不是僅在工廠的廢氣流中捕集。

簡化流程為：

空氣

↓

CO₂ 捕集系統

↓

濃縮 CO₂

↓

永久地質封存

或選定的利用途徑

該技術不同於傳統的點源碳捕集。

什麼是 STRATOS？

STRATOS 是 1PointFive 在德克薩斯州的大型 DAC 設施。

其設計容量最高可達：

每年 500,000 公噸 CO₂

在全面投入運營時。

在 2026 年 1 月，1PointFive 將 STRATOS 描述為正在推進 啟動活動，因此投資者不應將完整設計產能視為已達成的商業產出。

誰已購買 STRATOS 碳移除信用額度？

1PointFive 已宣布與多家大型機構達成協議。

例如，Microsoft 同意在六年內購買 500,000 公噸 DAC 碳移除信用額度，這些信用額度由 STRATOS 支援。

Bain & Company 於 2026 年 1 月宣布在三年內採購 9,000 公噸。

這些協議顯示出商業興趣，但已簽約的額度量不應自動視為等同於專案獲利能力。

碳移除如何產生收入？

潛在客戶可能會向 1PointFive 支付費用，以獲得經驗證的 CO₂ 去除。

概念上：

客戶排放目標

↓

購買碳移除額度

↓

1PointFive 捕獲 CO₂

↓

永久儲存

↓

經驗證的移除信用額度

這可能會創造一條獨立於出售石油之外、偏服務型的收入來源。

為何西方石油可能具備潛在優勢

西方石油在石油產業處理 CO₂ 方面擁有數十年的經驗。

與碳管理相關的功能包括：

• 地下地質；
• CO₂ 運輸；
• 注入；
• 儲層管理；
• 大規模能源基礎設施。

這些能力可能可轉移到碳封存。

碳捕獲能否成為 OXY 的主要業務？

有可能——但並不保證。

牛市情境假設：

• 更多企業承諾進行持久的碳移除；
• DAC 成本下降；
• 政府激勵措施持續支持；
• 專案成功擴大規模；
• 碳信用價格支撐具吸引力的回報。

熊市情境假設：

• 成本仍然偏高；
• 需求不足；
• 激勵措施改變；
• 專案進度延宕；
• 競爭技術變得更便宜。

為何 DAC 昂貴

CO₂ 在環境空氣中的濃度相對較低。

移除它需要：

• 大型空氣處理系統；
• 能源；
• 化學吸附劑或溶劑；
• 壓縮；
• 運輸；
• 儲存。

這可能使 DAC 的成本顯著高於從高濃度的工業氣流中捕集 CO₂。

政府政策風險

碳經濟可能部分取決於：

• 稅收抵免；
• 許可；
• 儲存監管；
• 碳核算標準。

因此，政策變更可能會對專案經濟性產生重大影響。

與石油生產的關係是什麼？

西方石油公司歷來在使用 CO₂ 進行提高採收率（EOR）方面具備豐富專業能力。

然而，某些 1PointFive 的碳移除合約（包括微軟的）規定採用耐久的鹽水層封存，而非將捕獲的 CO₂ 用於石油生產。

在評估特定碳信用的環境屬性時，這一區別很重要。

碳捕集能降低 OXY 對石油的依賴嗎？

從長期來看，成功的碳業務可讓收入來源更多元。

但在今天，Occidental 的財務業績仍以石油和天然氣為主。

因此，碳管理應被視為一種對未來成長的選擇權，而非取代目前上游經濟性的方案。

碳捕集如何影響 OXYON？

OXYON 並不直接代表斯特拉托斯。

改為：

斯特拉托斯 / 1PointFive

↓

影響西方石油公司的業務價值

↓

OXY

↓

OXYON

若投資者對碳捕集的商業價值更樂觀，可能會影響 OXY 估值。

若專案表現不如預期，則可能出現相反情況。

主要風險

• 技術執行；
• 資本支出；
• 啟動延遲；
• 碳信用需求；
• 客戶集中度；
• 監管變更；
• 儲存負債；
• 競賽；
• 長期保證金不確定。

常見問題

什麼是斯特拉托斯？

由 Occidental 的 1PointFive 子公司正在開發的一座大型直接空氣捕集設施。

斯特拉托斯可捕集多少 CO₂？

在全面投入運營時，其設計產能最高可達每年 500,000 公噸。

斯特拉托斯是否已按設計產能全面運營？

最新引用的 2026 年公司更新稱，其正在推進啟動活動。

微軟會從 1PointFive 購買碳信用額度嗎？

Microsoft 簽署了一項協議，涵蓋 500,000 公噸，為期六年。

碳捕集已經是 Occidental 的主要業務了嗎？

不是。石油和天然氣仍是主要的經濟業務。

風險免責聲明

碳管理技術屬於正在發展的市場。專案產能、成本、定價、監管及商業需求，可能與當前預期存在重大差異。