L'Ethereum (ETH) peine à maintenir sa hausse de juillet face à une faible dynamique et à une augmentation des stocks sur les plateformes d'échange

Points clés

• Ethereum a progressé d'environ 10 % tout au long du mois de juillet, mais les signaux de demande sous-jacente restent faibles
• Les avoirs de Binance ont augmenté de 221 000 ETH depuis la fin juin, ajoutant à l'inventaire négociable
• Les volumes de transactions des grands détenteurs sont tombés dans la zone « Whale Left » selon les métriques de CryptoQuant
• Les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis ont enregistré des entrées consécutives sur quatre séances, totalisant 91,5 millions de dollars
• Un mouvement décisif au-dessus de la résistance des 1 803 $ (la MME à 50 jours) est nécessaire pour que l'ETH vise les 2 400 $

Ethereum a réussi à grimper d'environ 10 % depuis le début du mois de juillet, mais la dynamique haussière semble de plus en plus précaire. Les preuves tirées de divers indicateurs de marché suggèrent que la participation des acheteurs existe, mais manque de conviction.

L'indicateur Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) s'est amélioré, passant de -0,46 à -0,30, signalant que bien que les détenteurs soient toujours en perte sur leurs positions, les pertes se sont quelque peu réduites par rapport aux niveaux précédents.

Les fonds cotés en bourse Ethereum au comptant aux États-Unis ont connu leur première série de flux nets positifs depuis le début du mois de mai, enregistrant quatre jours consécutifs d'entrée de capitaux. Les données de SoSoValue confirment que ces entrées combinées ont atteint 91,5 millions de dollars.

Bien que cela soit encourageant en surface, les modèles historiques indiquent qu'un afflux de capitaux soutenu vers les ETF sur de longues périodes est nécessaire pour catalyser une appréciation significative des prix. L'activité actuelle est en deçà de ce seuil.

L'analyste crypto Ash Crypto a noté sur X que l'ETH a reculé de 6 % par rapport à ses pics récents après un rejet au niveau de la moyenne mobile à 50 jours. Il a mis en évidence des zones de support critiques à 1 670 $ et 1 500 $, soulignant que la reconquête de la MA 50 et la percée au-dessus de 1 850 $ sont des étapes essentielles pour atteindre les 2 400 $.

L'activité des grands détenteurs se contracte

Les données de CryptoQuant révèlent que la taille moyenne des transactions des baleines a diminué, passant d'environ 1 500 ETH par transaction à la mi-mai à environ 1 000 ETH actuellement, entrant dans la zone que la plateforme d'analyse désigne comme « Whale Left ».

Ce retrait des participants institutionnels et à forte valeur nette réduit le volume des ordres importants circulant sur les marchés. L'environnement qui en résulte rend les prix plus vulnérables aux transactions plus petites, amplifiant potentiellement les fluctuations de prix à court terme.

Les adresses contenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont absorbé environ 100 000 ETH au cours de la semaine précédente. Cependant, les soldes totaux de ce groupe sont restés essentiellement inchangés au cours des trois dernières semaines, indiquant que l'accumulation ne s'est pas intensifiée.

Offre croissante sur les plateformes de trading

Les réserves Ethereum de Binance sont passées de 3,64 millions d'ETH à 3,87 millions d'ETH depuis la fin du mois de juin, une augmentation notable de 221 000 ETH représentant l'une des accumulations de réserves les plus substantielles observées ces derniers mois.

L'augmentation des inventaires des exchanges signale une plus grande disponibilité d'ETH pour les transactions immédiates sur le marché. Bien que cela ne garantisse pas une vente imminente, cela introduit une pression supplémentaire du côté de l'offre dans un marché qui fait déjà preuve de fragilité.

L'indice de prime Coinbase, qui mesure le sentiment parmi les traders basés aux États-Unis, est passé de -0,169 à -0,076. Malgré cette amélioration, la lecture négative indique que les acheteurs américains continuent de transacter avec des décotes par rapport aux marchés internationaux.

L'ETH se négocie actuellement dans la fourchette de 1 740 $ à 1 777 $, maintenant sa position au-dessus de la MME à 20 jours située à 1 714 $. L'intérêt ouvert sur les marchés dérivés est resté stagnant, suggérant que les participants utilisant l'effet de levier adoptent une attitude d'attente.

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